Quelles cibles les positions short de Wall Street visent-elles ? Goldman Sachs révèle les lignes de shorting à l'ombre de la vague AI.

Le niveau de vente à découvert des actions américaines a atteint son plus haut niveau en cinq ans, mais les fonds n’ont pas défié les géants de l’IA, mais ont visé les « pseudo-bénéficiaires » qui ont été emportés par le concept d’IA mais qui manquaient de compétitivité de base, et le secteur des services aux collectivités et les actions faibles de l’IA sont devenus un nouvel objectif. Cet article est dérivé de l’article écrit par Golden Ten Data, et est compilé, compilé et écrit par Shenchao. Arthur Hayes : Le bitcoin est sur le point de toucher le fond, mais ne vous précipitez pas sur le goujon !) Avant le « marché de l’impression », il faut attendre que le marché boursier américain s’effondre à nouveau) (Supplément de contexte : La corrélation entre le Bitcoin et les actions américaines a atteint un nouveau sommet de trois ans « Les gains de 2025 sont tous repris », le halving et le DAT ne peut pas sauver le marché des crypto-monnaies ? Les données montrent que le niveau court des actions américaines a atteint son plus haut niveau en cinq ans, mais les fonds n’ont pas défié imprudemment les géants de l’IA, mais ont fait un détour pour trouver ces « pseudo-bénéficiaires » qui ont été emportés par le concept d’IA mais qui manquaient de compétitivité de base. Le sentiment actuel du marché boursier américain est légèrement tendu, le volume des échanges de (CDS) de défaut de crédit Oracle augmente, et même les initiés de l’industrie de l’IA admettent qu’il y a des « signes de bulle » sur le marché. Dans ce contexte, les discussions se multiplient sur quand, où et comment lâcher prise. Le dernier rapport de Goldman Sachs sur les avoirs des hedge funds contient beaucoup de détails intéressants. Le rapport montre que le soi-disant « argent intelligent » n’est pas prêt à vendre agressivement à découvert les géants de l’IA, mais qu’une partie de celui-ci a commencé à se concentrer sur les entreprises les plus faibles de cette vague. Tout d’abord, après une si forte reprise, le ratio court médian des composantes du S&P 500 reste étonnamment élevé. À 2,4 % en termes de capitalisation boursière totale, il se situe dans le 99e centile du niveau de vente à découvert au cours des cinq dernières années et bien au-dessus de la moyenne à long terme depuis 1995. L’intérêt pour les positions à découvert a montré des signes de résurgence en mai et est resté élevé depuis lors après deux petits mais douloureux événements de « vente à découvert » en juillet et à la mi-octobre. Il convient également de mentionner que l’indice Nasdaq 100, où se concentrent les valeurs technologiques, a un ratio de vente à découvert légèrement plus élevé de 2,5 %. Le secteur qui a connu la plus forte augmentation de la vente à découvert est celui des petites capitalisations, le ratio médian de vente à découvert des composantes du Russell 2000 s’élevant maintenant à 5,5 %. Cependant, Goldman Sachs a noté dans le rapport que l’évolution la plus frappante a été une hausse de 0,3 point de pourcentage du ratio de swap à découvert dans le secteur des services aux collectivités à 3,2 %. Cela n’a peut-être pas l’air incroyable, mais Goldman Sachs affirme que c’est l’un des niveaux les plus élevés jamais atteints. Ceci est très probablement lié à la bulle de l’IA. Après tout, l’énorme quantité d’énergie consommée par les centres de données nécessaire pour alimenter les modèles d’IA rend attrayantes les actions de services publics, par ailleurs « ennuyeuses ». Les Power( électriques )American électriques aux États-Unis, par exemple, ont augmenté de plus de 31 % cette année avec une valeur marchande de 65 milliards de dollars. Le mois dernier, la société a relevé son plan de dépenses d’investissement pour les cinq prochaines années à 72 milliards de dollars, contre 54 milliards de dollars, principalement pour alimenter les centres de données construits par des entreprises comme Alphabet, Amazon et Meta. Selon Koyfin, son action est actuellement courte à 4 % et est généralement restée dans la fourchette de 1 % à 2 % au cours de la dernière décennie. Alors, les services aux collectivités sont-ils les cibles courtes les plus populaires dans les données de Goldman Sachs ? Le rapport montre que ce n’est pas le cas, car le niveau global de ventilation est encore modéré par rapport à d’autres secteurs ( après tout, ils sont toujours ) les services publics. Tesla reste en tête de la liste des entreprises les plus vendues à découvert aux États-Unis, tandis que JPMorgan Chase se classe quatrième pour la première fois d’une manière assez « particulière ». Parmi les nouveaux membres fortement vendus à découvert répertoriés par Goldman Sachs, beaucoup peuvent être classés comme des « entreprises d’IA faibles » ou des « actions de bulle liées à l’IA ». Mais les dix premières actions les plus vendues à découvert sont encore plus « familières », à savoir : Tesla (TSLA. O) Palantir(PLTR.O) Réseau Palo Alto (PANW. O) JPMorgan Chase (JPM. N) Marché Robinhood (HOOD. O) Costco (COST. O) Bank of America (BAC. N) IBM(IBM. N) Oracle (ORCL. O) Ram Research (LRCX. Selon O) Goldman Sachs, Oracle a été vidé pour 5,4 milliards de dollars, Intel pour 4,6 milliards de dollars et GE Vernova ( pour les turbines à gaz pour les centres de données d’IA ) jusqu’à 4,1 milliards de dollars, toutes de nouvelles entreprises sur la liste. Bien sûr, ces entreprises sont grandes, de sorte que ces positions courtes sont encore faibles par rapport à la capitalisation boursière ( représentant environ 1 %, 3 % et 3 % ), respectivement. Alors, quelles sont les actions les plus vendues à découvert par rapport à leur taille ? Goldman Sachs offre également la réponse : en revanche, parmi les entreprises dont la capitalisation boursière est d’au moins 25 milliards de dollars, l’action la plus vendue à découvert aux États-Unis est Bloom Energy. Parmi les autres entreprises de la liste figurent Strategy, CoreWeave, Coinbase, Live Nation, Robinhood et Apollo. Il est important de se rappeler que le rapport sur la position des fonds spéculatifs de Goldman Sachs n’est qu’un instantané retardé de l’état actuel du marché, mais néanmoins, il a toujours une valeur de référence considérable, après tout, le rapport est basé sur les dernières données de position de 982 fonds spéculatifs, un total de 4 trillions de dollars en actions, dont 2,6 trillions sont longs et 1,4 trillions sont courts. Pour l’instant, le marché boursier américain s’est remis de la volatilité de la semaine dernière, et de nombreux fonds refuges restent prudents face aux géants de l’IA, car les bulles ont tendance à durer plus longtemps que la solvabilité du fonds. En fait, Amazon, Microsoft, Meta, Huida et Alphabet sont toujours les cinq positions longues les plus couramment détenues par les fonds spéculatifs américains. Cependant, l’augmentation de la vente à découvert dans le secteur des services aux collectivités et la faiblesse de certaines actions d’IA indiquent que certains fonds du marché ont commencé à essayer de s’organiser, autour duquel cela pourrait être la zone potentielle pour la prochaine série de « grandes ventes à découvert ». La probabilité d’une baisse des taux d’intérêt de décembre a dépassé 80 %, le bitcoin s’est précipité à 89 000 dollars, l’Ethereum à 2900 dollars, les actions américaines Qiyang Grayscale a soumis une demande d’introduction en bourse à la SEC : code boursier GRAY, atterrissant sur le marché boursier américain dès la fin de cette année Le bitcoin a rebondi de plus de 109 000 dollars, l’Ethereum est revenu à 3 800 dollars ! Les actions américaines sont toutes rouges, le Nasdaq a réalisé 7 gains mensuels consécutifs « Quels sont les objectifs des baissiers de Wall Street ? » Goldman Sachs expose la ligne sombre de la vente à découvert sous la vague de l’IA » Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.