La première semaine de décembre 2025 promet d'être une période cruciale pour le marché financier américain, avec une série d'événements économiques clés qui pourraient fortement influencer les attentes en matière de politique monétaire et la tendance du Bitcoin, alors que les investisseurs se préparent à d'éventuelles actions de la Réserve fédérale (Fed).
Les investisseurs en Bitcoin font face à une semaine charnière alors que le président de la Fed, Jerome Powell, prononcera un discours le 1er décembre, coïncidant avec la fin officielle du programme de resserrement quantitatif (QT). Avec une probabilité de 86 % que la Fed abaisse les taux d'intérêt en décembre, le marché des actifs risqués devrait connaître de fortes fluctuations.
Discours de Powell et fin de QT
Le président Jerome Powell s'exprimera devant le marché à 8 heures du matin le 2/12 ( heure du Vietnam), marquant non seulement un événement attendu par les investisseurs, mais aussi le moment où la Fed mettra officiellement fin au programme de resserrement quantitatif – un tournant politique annoncé par le Comité des marchés ouverts de la Réserve fédérale (FOMC) en octobre.
Selon l'annonce du 29/10 de la Fed : « Le comité a décidé de mettre fin à la réduction de l'encours global de titres le 1/12 ». Cette décision reflète l'excès de réserves dans le système bancaire. Le discours de Powell intervient dans un contexte où de nombreuses spéculations circulent sur la possibilité d'un changement de direction à la Fed, ce qui accroît encore l'incertitude pour le marché.
En particulier, ce discours a lieu juste avant la période de “blackout” de la Fed avant la réunion de politique monétaire de décembre, il pourrait donc revêtir une importance particulière. Tout signe concernant l'orientation des taux d'intérêt pourrait amener le marché à réagir immédiatement. La fin du QT montre que la Fed pourrait passer à une politique monétaire plus accommodante, augmentant la liquidité du dollar américain.
De plus, des informations indiquent que le président Trump a choisi un successeur à Powell, bien qu'aucune annonce officielle n'ait été faite. Ces spéculations pourraient accroître la volatilité, alors que le marché envisage la possibilité qu'un nouveau président pousse à une réduction des taux d'intérêt plus rapide.
La possibilité de remplacer le président de la Fed Jerome Powell | Source : Kalshi## Rapport sur l'emploi ADP
Automatic Data Processing Inc. (ADP), la plus grande entreprise de traitement de la paie aux États-Unis, publiera le rapport sur les changements d'emploi ADP de novembre à 20h15 mercredi (heure du Vietnam), mesurant le changement dans le nombre d'emplois privés aux États-Unis.
Le rapport du mois dernier n'a enregistré que 42 000 nouveaux emplois, selon le calendrier économique de MarketWatch. Les nouvelles données fourniront un aperçu important de la santé du marché du travail, juste avant la publication des chiffres de l'emploi officiels du gouvernement.
Événements économiques aux États-Unis cette semaine. |Source : Market WatchSi les chiffres de l'emploi sont favorables, la probabilité que la Fed baisse les taux d'intérêt diminuera, exerçant une pression sur Bitcoin et d'autres actifs risqués. En revanche, une croissance de l'emploi faible renforcera les attentes que la Fed assouplisse sa politique, ce qui est généralement bénéfique pour le marché des cryptomonnaies.
La bulle de l'IA devrait également avoir un impact sur le rapport sur l'emploi cette semaine, bien que les experts du secteur aient des opinions divergentes.
Les statistiques du travail jouent un rôle essentiel dans la double mission de la Fed et constituent la base des décisions politiques.
Demande d'allocation de chômage pour la première fois
Le rapport sur les demandes d'indemnité de chômage initiales sera publié jeudi 4 décembre à 20h30 ( heure du Vietnam ). C'est une mesure hebdomadaire du nombre de personnes licenciées, fournissant un aperçu instantané des conditions du marché du travail, déterminant le nombre d'Américains demandant une indemnité de chômage initiale la semaine précédente.
Une augmentation des demandes peut indiquer une économie affaiblie, renforçant l'idée qu'il est nécessaire d'assouplir la politique monétaire ; à l'inverse, une diminution des demandes reflète la résistance du marché du travail et réduit la pression pour abaisser les taux d'intérêt.
Bitcoin est très sensible aux rapports sur l'emploi, car ils influencent directement la position de la Fed sur la politique monétaire et la liquidité. Les traders ont souvent tendance à se positionner avant ces rapports, ce qui provoque de fortes fluctuations sur les marchés au comptant et dérivés.
Données sur l'inflation PCE
Vendredi 5 décembre, l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) – un indicateur clé de l'inflation prisé par la Fed – sera publié à 20h30 (heure du Vietnam). Ce rapport joue un rôle crucial dans le suivi des progrès vers l'objectif d'inflation de 2% de la banque centrale, tout en étant publié avec les données sur les revenus et les dépenses personnelles, permettant une évaluation globale de la santé des consommateurs.
Les investisseurs prêteront attention aux données PCE globales et de base. Si les données montrent une tendance à la déflation marquée, les attentes quant à une réduction des taux d'intérêt par la Fed en décembre seront renforcées. Selon l'outil CME Fed Watch, les investisseurs prévoient actuellement une probabilité de 87,6 % que la Fed baisse les taux lors de la réunion du 10 décembre, contre 12,4 % de probabilité de maintien.
La capacité de la Fed à réduire les taux d'intérêt | Source : Outil FedWatch de CMEEn revanche, une inflation persistante rendra la Fed plus prudente, ce qui pourrait décevoir le marché qui s'attend à un assouplissement fort.
L'indice de confiance des consommateurs sera publié à 22h00 ( heure du Vietnam), avec une valeur précédente de 51. C'est une mesure des opinions des ménages sur l'économie et les dépenses. Un affaiblissement de la confiance pourrait signaler un ralentissement de la demande, renforçant la raison d'assouplir la politique monétaire, ce qui soutient généralement Bitcoin.
Quatre rapports économiques importants en une semaine créent un environnement de trading très risqué pour le marché des actifs numériques. Le lien étroit entre Bitcoin et les actifs risqués traditionnels fait que les nouvelles macroéconomiques ont le potentiel de diriger les tendances du marché plus fortement que les événements spécifiques aux crypto-monnaies.
Lorsque la première semaine de décembre commence, l'interaction entre les données sur l'emploi, les tendances inflationnistes et l'orientation politique de la Fed déterminera la dynamique ainsi que la réaction de Bitcoin face aux signaux de changement de la politique monétaire.
Monsieur Giáo
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