Le marché reste stable avant la publication des données sur l'inflation, le Bitcoin et les contrats à terme sur les actions américaines poursuivent une fluctuation étroite.

Jeudi soir, l’ensemble des actifs à risque mondiaux sont restés stables, les traders attendant la publication vendredi d’un indicateur clé de l’inflation : l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base. Ces données influenceront directement la décision de la Fed sur les taux d’intérêt du 10 décembre. Actuellement, le marché estime à 87% la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base.

Du côté des contrats à terme sur actions américaines, ceux du Dow Jones et du S&P 500 sont restés quasiment inchangés, tandis que ceux du Nasdaq ont progressé de 0,1%. Le consensus prévoit une hausse annuelle du PCE de base de 2,9% en septembre, ce qui marquerait le 55e mois consécutif au-dessus de l’objectif de 2% fixé par la Fed, accentuant ainsi l’incertitude sur l’orientation de la politique monétaire.

Le marché des cryptomonnaies affiche également une faible volatilité. La volatilité implicite du Bitcoin est d’environ 36%, correspondant à une amplitude de variation de seulement 1,88% sur 24 heures. Le BTC oscille depuis deux jours dans la fourchette 92 000 à 94 000 dollars. Si l’inflation faiblit, le rendement des bons du Trésor US à 10 ans pourrait passer sous les 4%, offrant une opportunité de sortie de range pour le Bitcoin. Selon les analystes de Nexo, si le PCE reste stable, cela renforcerait encore la dynamique de rebond des actifs cryptos.

Parmi les principaux actifs cryptos, l’Ethereum se distingue par une plus grande volatilité, avec un indice de volatilité implicite journalier de 57,23% et une amplitude attendue de 3%. Solana affiche 3,86% et le XRP atteint 4,3%, le niveau le plus élevé parmi les principales cryptomonnaies. Les analystes d’ING rappellent qu’une baisse temporaire des rendements obligataires américains pourrait avoir un impact similaire sur l’ensemble des cryptos.

Les actions américaines ont affiché des performances contrastées jeudi, le S&P 500 et le Nasdaq enregistrant de légères hausses, portées par les valeurs technologiques. Meta a progressé de 3,4%, Nvidia de 2,1%, apportant un soutien majeur aux indices.

Vendredi seront publiées les données de septembre sur les dépenses et revenus des ménages qui avaient été reportées, ainsi que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour décembre. Les dernières demandes hebdomadaires d’allocations chômage sont tombées à leur plus bas niveau depuis septembre 2022, indiquant un refroidissement modéré du marché du travail, sans chute brutale.

Parallèlement, le rapport Challenger indique que le nombre de licenciements en novembre a atteint 71 000, soit le pire niveau pour cette période depuis 2022. Malgré cela, les anticipations de baisse des taux dominent toujours le sentiment du marché, l’outil CME FedWatch indiquant qu’une réduction des taux en décembre est “quasiment actée”, ce qui maintient la volatilité globale du marché à un niveau bas.