Vendre à découvert sur les marchés de prédiction

Titre original : Parier contre les marchés de prédiction

Auteur original : SpecialistXBT

Source originale :

Reproduction : Mars Finance

Je ne suis pas un joueur, et je ne comprends pas ce frisson qui fait battre le cœur en surveillant les chandeliers sur les graphiques. Mais lorsque CNN et CNBC ont respectivement annoncé l’intégration des cotes numériques des marchés de prédiction dans leurs journaux télévisés, j’ai eu le sentiment que nous étions manipulés par une nouvelle forme de « vérité ».

Les crypto bros prêchent : les sondages traditionnels seront remplacés, les experts sont les grands prêtres de l’ancienne époque, et seules les cotes construites avec de l’argent réel peuvent refléter la sagesse collective et la véritable réalité. Pourtant, la logique de trading cultivée par les marchés de prédiction correspond exactement au « concours de beauté » décrit par Keynes : vous ne vous souciez plus de qui est la plus belle, mais uniquement de « qui les autres pensent être la plus belle ». Le concept même de beauté est alors « dissous », tout comme l’urinoir de Duchamp exposé dans un musée. Les marchés de prédiction vont continuer d’accélérer, puis perdre le contrôle, jusqu’à ce qu’un nombre croissant de personnes lucides commencent à « shorter » cette frénésie, à « shorter » le récit des marchés de prédiction eux-mêmes.

La bourse et le casino sont deux mondes bien distincts. Les agriculteurs craignent la baisse des prix des céréales, tandis que les usines agroalimentaires redoutent leur hausse, ainsi ils se retrouvent sur le marché des produits dérivés, à la recherche de personnes prêtes à assumer le risque. C’est la divergence des besoins qui permet la liquidité.

Cependant, dans le contexte des marchés de prédiction, ce type de contrepartie naturelle n’existe pas. Il ne reste donc sur le marché, à part les teneurs de marché, que l’argent malin doté d’informations privilégiées et les joueurs condamnés à être tondus : si une contrepartie bénéficiant d’un avantage informationnel accepte de trader avec vous à ce prix, il y a de fortes chances que vous soyez perdant. Une fois que « l’argent naïf » est épuisé, la liquidité se tarit rapidement. Puisque les initiés sont largement tolérés, un marché de prédiction, sans un flux continu de joueurs pour alimenter le système, n’est qu’un nouveau Ponzi incapable de se maintenir seul.

Dans un système naturel, la valeur du thermomètre ne change pas la température ; peu importe nos paris, la comète de Halley reviendra toujours à l’heure prévue. Mais dans un système social, la probabilité possède le pouvoir de « déformer la réalité », la cupidité de l’observateur peut modifier la réalité observée.

Ethereum peut garantir la « sécurité économique » du réseau blockchain grâce à des mécanismes de slashing via le staking, mais les marchés de prédiction sont totalement incapables d’assurer la « sécurité sociale ». Au contraire, ils récompensent même la destruction.

Si un milliardaire parie massivement sur un événement extrême, il finance en réalité la réalisation de ce scénario et utilise le signal de probabilité du marché pour créer la panique ou un consensus. Cette masse de capitaux génère une force d’entraînement considérable, qui influence à rebours la couverture médiatique et affecte la confiance du public, forçant un résultat incertain à s’effondrer dans le sens souhaité par le parieur.

Kaito, qui voulait devenir un centre de distribution de l’information, est finalement devenu une station de radio ne diffusant que du bruit. Les marchés de prédiction se vantent d’être des télescopes permettant de voir l’avenir, mais ils ne peuvent s’empêcher de devenir des panneaux publicitaires qui le fabriquent.

Beaucoup pensent qu’avec l’assouplissement de la régulation et l’afflux de capitaux, les marchés de prédiction seront forcément la prochaine grande vague. Mais les excès sont toujours préjudiciables.

On se rend progressivement compte que nous sommes au sommet d’un cycle de « culture du jeu ».

La financiarisation à outrance ne mène qu’au vide. Un jour, les gens se lasseront de cette stimulation dopaminergique à haute fréquence, et reviendront à l’expérience authentique de la vie. Nous commençons à éteindre les écrans, à partir en randonnée, à toucher la vraie terre, à lire des livres papier, à établir des relations profondes en dehors des écrans.

« Shorter » les marchés de prédiction, ce n’est pas seulement miser sur la « subjectivité humaine », c’est aussi miser sur la « vie » elle-même.

Puisqu’il n’est pas possible de revenir en arrière, peut-être que la seule issue est de cesser de s’épuiser sur les tables de jeu virtuelles, et de se tourner vers la lumière du soleil.