En entrant dans le mois de décembre, le marché des altcoins est sorti de la spirale baissière du mois précédent, passant à une phase de consolidation marquée par de nouvelles fluctuations. Certains altcoins se distinguent grâce à des facteurs de soutien spécifiques et à un flux de nouvelles positives, incitant les traders de produits dérivés à prendre des paris directionnels audacieux. Cependant, cette semaine est également marquée par de nombreux événements macroéconomiques importants, susceptibles d’exposer ces positions à des risques de liquidation significatifs.
Zcash (ZEC) : Attentes de rebond, risque de liquidation élevé
Après avoir atteint un sommet historique $748 le mois dernier, le prix du ZEC a chuté de 50 %. Cette forte baisse attire souvent les investisseurs animés par la peur de “manquer une opportunité”, ce qui stimule les transactions sur produits dérivés pariant sur un rebond en décembre. En conséquence, le volume cumulé de liquidations du côté Long a fortement augmenté.
Carte des liquidations ZEC | Source : CoinglassLa confiance dans les positions Long s’est renforcée avec l’annonce de la participation de Zooko Wilcox – fondateur de Zcash – à une table ronde organisée par la SEC le 15/12, portant sur les cryptomonnaies, la supervision financière et la confidentialité. Les investisseurs espèrent que sa présence renforcera le soutien aux altcoins axés sur la confidentialité, dont ZEC.
Cependant, si les positions Long continuent d’afficher un optimisme excessif sans réelle stratégie de stop-loss, les traders pourraient faire face à des risques de liquidation jusqu’à $98 millions si le ZEC retombe à $295 cette semaine.
L’analyse de Coinphoton montre que le ZEC reste dans une tendance baissière de long terme après la phase de FOMO précédente, avec une structure technique évoquant un schéma de bulle spéculative.
Aster (ASTER) : Nouvel élan grâce au programme de rachat
Aster – l’un des principaux DEX de produits dérivés sur BNB Chain – avait largement profité de l’engouement pour les Perpetual DEX en septembre. Cependant, le cours de l’ASTER a chuté de plus de 60 % et s’échange désormais sous la barre des 1 $.
La carte des liquidations montre que le volume des positions Short actives dépasse largement celui des positions Long, mais les ordres Short font également face à un risque important cette semaine.
Carte des liquidations ASTER | Source : CoinglassRécemment, Aster a annoncé un programme de rachat d’actions accéléré à partir du 08/12/2025. Le volume de rachat journalier est porté à $4 millions, contre $3 millions auparavant.
Cette évolution pourrait offrir un nouvel élan au prix de l’ASTER cette semaine. Si l’ASTER atteint 1,07 $, le volume de liquidations du côté Short pourrait dépasser $32 millions.
D’un point de vue technique, les experts estiment que le prix de l’ASTER a touché une zone de support majeure et vient de percer une ligne de tendance en place depuis un mois.
Bittensor (TAO) : Halving à venir, risque de liquidation côté Long
La carte des liquidations de Bittensor (TAO) révèle un déséquilibre marqué, avec un volume de liquidations Long nettement supérieur à celui du Short.
Si le cours du TAO chute à 243,50 $, les positions Long pourraient être liquidées à hauteur de $17 millions. À l’inverse, si le TAO grimpe à 340 $, les positions Short pourraient perdre environ $5 millions.
Carte des liquidations TAO | Source : CoinglassDe nombreux traders misent sur le Long, anticipant une hausse du prix avant le premier halving de TAO. Selon Coinphoton, le 14/12, Bittensor réduira son émission quotidienne de 7 200 TAO à 3 600 lorsque l’offre totale atteindra 10,5 millions de TAO.
Grayscale estime : « La réduction de l’offre renforcera la rareté du TAO. L’histoire du Bitcoin montre que la diminution de l’offre peut accroître la valeur du réseau, même avec une récompense plus faible, grâce à une sécurité accrue et à une valorisation du marché lors des halvings successifs. De même, le premier halving de Bittensor sera une étape clé vers la maturité du réseau, en direction du plafond de 21 millions de tokens. »
Le rapport de Grayscale a renforcé l’optimisme des traders ayant ouvert des positions Long. Toutefois, sans stratégie de gestion du risque appropriée, un effet “sell the news” pourrait entraîner une vague de liquidations sur le marché.
Volatilité macro : risques latents pour Long et Short
Au-delà des facteurs propres à chaque altcoin, la deuxième semaine de décembre correspond également à l’annonce des taux directeurs de la Fed – un événement qui a généralement plus d’impact que la majorité des nouvelles dans l’industrie crypto. Même si les traders anticipent correctement la décision de la Fed, ils peuvent difficilement éviter les mouvements extrêmes susceptibles de provoquer des liquidations massives aussi bien sur les positions Long que Short.
En résumé, le marché des altcoins en décembre connaît une mutation, avec de nombreuses opportunités et risques qui s’entrecroisent. Les investisseurs doivent accorder une attention particulière à la gestion du risque et suivre de près l’actualité macroéconomique afin de protéger leurs positions face à une volatilité imprévisible.
Ông Giáo
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