Les traders à court terme de Bitcoin étaient rentables à 66 % en 2025 : les profits augmenteront-ils en 2026 ?

Les détenteurs à court terme de (BTC) de Bitcoin (STHs) ont passé 229 jours sur 345 en profit, un résultat qui semble contradictoire étant donné que le BTC est en recul depuis le début de l’année (YTD) et a du mal à se négocier au-dessus de 100 000 $.

Cependant, derrière la performance faible en headline, la structure du positionnement onchain raconte une histoire différente.

Points clés :

• Les détenteurs à court terme de Bitcoin ont enregistré des profits pendant 66 % de 2025, même lorsque le BTC se négociait en dessous de son ouverture annuelle.
• Le prix réalisé à 81 000 $ a agi comme un pivot de sentiment, divisant les phases de panique et de reprise.
• Les pertes non réalisées ont diminué de -28 % à -12 %, signalant un fléchissement de la capitulation.

Bitcoin se négocie près de son prix réalisé

La volatilité de 2025 peut s’expliquer à travers le prisme de la cohorte STH de 1 à 3 mois. Comme illustré dans le graphique, le prix du Bitcoin a à plusieurs reprises interagi avec son prix réalisé, produisant des vagues alternantes de profits/pertes nettes non réalisés (NUPL) en rentabilité et des pertes NUPL en rouge.

Prix réalisé Bitcoin STH et gamme NUPL. Source : CryptoQuantAu début de 2025, le BTC est resté au-dessus de cette base de coût pendant près de deux mois, offrant aux STH leur première période de profits soutenus. Mais le passage à février et mars a vu les prix tomber en dessous du prix réalisé de la cohorte, entraînant le NUPL STH dans le rouge profond et marquant l’une des plus longues périodes de pertes de l’année.

Cependant, la dynamique s’est inversée brusquement de fin avril à mi-octobre, où les zones vertes larges du graphique s’alignent avec la période de 172 jours d’activité principalement profitable des STH. Même si la tendance générale s’affaiblissait, ces reprises ont permis de pousser la rentabilité des STH bien plus haut que ce que la narration du marché laissait entendre.

Ce n’est qu’à la fin octobre que le marché est repassé en dessous du prix réalisé, déclenchant une période continue de 45 jours de pertes pour les STH, qui coïncide avec l’agrandissement de la région rouge NUPL.

Prix réalisé Bitcoin STH contre BTC. Source : CryptoQuantEn effet, la rentabilité des STH en 2025 a été moins influencée par la tendance directionnelle du Bitcoin que par la fréquence à laquelle le BTC a repris sa base de coût. Ces rebonds répétés, même dans un environnement négatif YTD, ont permis aux détenteurs à court terme de finir avec un ratio de profit de deux tiers.

En lien : Bitcoin se découple des actions dans la seconde moitié de 2025

Le changement de base de coût du BTC pourrait à nouveau définir la prochaine phase

La reprise du Bitcoin vers 92 500 $ a comprimé les pertes non réalisées des STH de -28 % à -12 %, signe que la vente forcée diminue et que l’épuisement émotionnel s’installe. La valeur réalisée à 81 000 $ reste le point d’équilibre psychologique, chaque reprise marquant historiquement la transition de la capitulation vers la stabilité.

Distribution du P&L non réalisé par tranche d’âge du BTC. Source : CryptoQuantLes nouvelles entrées d’argent et d’investisseurs, en quelques jours à quelques semaines, tournent autour du point d’équilibre, renforçant cette structure stabilisante. Si le BTC continue d’améliorer la rentabilité des STH tout en restant au-dessus de cette base de 81 000 $, la correction de fin d’année pourrait déjà approcher de sa fin, préparant la prochaine phase d’expansion.

En lien : Le drapeau baissier du Bitcoin pour la nouvelle année déclenche $76K Objectif de prix BTC suivant

Cet article ne contient pas de conseils en investissement ni de recommandations. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent faire leurs propres recherches avant de prendre une décision. Bien que nous nous efforçons de fournir des informations précises et opportunes, Cointelegraph ne garantit pas l’exactitude, l’exhaustivité ou la fiabilité de toute information contenue dans cet article. Cet article peut contenir des déclarations prospectives soumises à des risques et incertitudes. Cointelegraph ne pourra être tenu responsable de toute perte ou dommage résultant de votre confiance dans ces informations.

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