Ultiland : La nouvelle licorne RWA réécrit l'art, l'IP et la narration des actifs sur la chaîne

Auteur : ChandlerZ, Foresight News

Au cours des deux dernières années, les RWA (Real World Assets) sont devenus le thème de croissance le plus stable du marché des actifs cryptographiques. La taille des obligations américaines, des obligations de crédit et des produits à rendement à court terme sur la blockchain ne cesse de s’accroître, et la structure des flux de capitaux entre DeFi et la finance traditionnelle redevient prévisible.

Le dernier rapport de Standard Chartered estime qu’avec la popularisation croissante des applications DeFi dans les domaines du paiement et de l’investissement, la capitalisation des RWA tokenisés hors stablecoins dépassera 2 000 milliards de dollars d’ici la fin 2028, bien au-dessus des 35 milliards de dollars actuels. Parmi ceux-ci, les fonds du marché monétaire tokenisés et les actions cotées pourraient représenter environ 750 milliards de dollars chacun, le reste étant constitué de fonds, de private equity, de matières premières, de dettes d’entreprise et d’immobilier.

Cependant, avec la mise en place progressive des infrastructures de la première phase, l’industrie fait face à une problématique commune : d’où proviendra l’espace d’expansion supplémentaire ?

Le marché en chaîne est essentiellement un pool de liquidités mondial, et les actifs culturels possèdent leur propre capacité de diffusion transculturelle. Dans cette logique, la tokenisation des actifs culturels sur la blockchain devient possible. Elle ne dépend pas d’un seul système souverain ni de la structure informationnelle du marché traditionnel de l’art. Les utilisateurs ne sont plus seulement des spectateurs ou des collectionneurs, mais deviennent aussi des participants au réseau de valeur. Les frontières entre culture et finance commencent à s’estomper.

L’émergence de la plateforme d’actifs créatifs Web3 Ultiland est précisément le fruit de cette transformation. Ultiland ne se positionne pas comme une plateforme d’NFTs artistiques traditionnelle, mais plutôt comme un « outil d’actifs culturels ». En partant d’actifs culturels tels que l’art, la propriété intellectuelle ou le contenu culturel, elle construit un modèle de lancement, de validation, de circulation et de financiarisation sur la blockchain, transformant ces actifs en unités d’actifs avec une structure commerciale durable.

La nouvelle narration des RWA, la tokenisation des actifs culturels et créatifs

La première phase des RWA s’est principalement concentrée sur les obligations américaines, l’immobilier, les obligations de crédit et autres actifs financiers. Ces produits ont un flux de trésorerie clair et un modèle d’évaluation mature, adaptés aux capitaux institutionnels et aux investisseurs à haute valeur nette. Cependant, leur origine dépend des institutions financières hors ligne, leur émission étant soumise à des cadres réglementaires, ce qui augmente le degré de homogénéité des produits et leur rendement étant fortement influencé par le cycle des taux d’intérêt macroéconomiques. Pour les utilisateurs classiques en chaîne, leur motivation à participer se limite souvent à la capture de spreads, ce qui peut créer une disjonction avec la culture d’origine crypto, intrinsèquement participative.

Par ailleurs, dans le monde entier, les actifs culturels, artistiques et de propriété intellectuelle restent longtemps à haute valeur et à faible liquidité. La taille du marché de la propriété intellectuelle culturelle et artistique est estimée à environ 6,2 trillions de dollars, mais l’efficacité de circulation de ce vaste pool d’actifs est très faible, la majorité étant concentrée chez quelques collectionneurs, institutions et plateformes. Les créateurs ont souvent du mal à partager à long terme la valorisation secondaire, et le grand public peine à participer à la formation initiale de la valeur. Il s’agit d’un décalage typique entre la valeur et la participation, où la valeur des actifs est concentrée tandis que le droit de participer est rare.

L’expansion de l’économie de l’attention et de l’économie des créateurs exacerbe cette inadéquation. De plus en plus de valeur ne provient pas de flux de trésorerie stables, mais de la densité communautaire, de la portée de la diffusion et de l’identité culturelle. Le retour commercial des contenus, des IP et des projets artistiques dépend largement de la volonté des utilisateurs à investir leur temps et leurs émotions. La différence avec les RWA traditionnels réside dans le fait que ces derniers dépendent de la courbe de rendement, tandis que ceux-ci s’appuient sur la structure démographique et le comportement participatif. Pour un marché cryptographique hautement communautaire et globalisé, la compatibilité des actifs culturels avec la chaîne est en fait supérieure à celle de certains actifs financiers traditionnels.

Dès lors, les RWA culturels pourraient devenir une nouvelle logique de développement, même si l’actif reste issu du monde réel, qu’il puisse s’agir d’œuvres d’art, de droits IP, de représentations hors ligne ou d’autres contenus culturels, la manière de découvrir leur valeur ne se limite plus à la simple actualisation des flux de trésorerie, mais s’appuie aussi sur la narration, la participation utilisateur et l’identification culturelle à long terme.

Mais le défi réside dans la fixation du prix. Le marché traditionnel de l’art et de la propriété intellectuelle dépend des historiques de transactions, des évaluations par des institutions et des experts, un système favorable aux investisseurs spécialisés mais opaque pour les participants ordinaires. La valeur culturelle est fortement subjective, rendant difficile sa quantification par un seul modèle d’évaluation. La méthode d’Ultiland consiste à déléguer en partie la valorisation au marché, en laissant la participation en chaîne, la profondeur des transactions et la structure de détention constituer une partie de la découverte du prix. Grâce à l’ARToken et à un modèle innovant de RWA de type Meme, elle construit un terrain d’expérimentation pour la négociabilité des actifs culturels. Elle introduit une couche de participation plus ouverte, permettant une réévaluation de la valeur culturelle à partir d’un échantillon plus large.

Le changement dans le seuil de participation est également crucial. L’art et l’IP de grande valeur sont longtemps restés accessibles à une petite minorité, avec des seuils souvent de plusieurs centaines de milliers d’euros ou dollars. La fragmentation de ces actifs en parts plus petites sur la chaîne permet d’adresser une audience plus large, modifiant la structure du capital plutôt que l’œuvre elle-même. Pour le marché existant, cela signifie que des unités de valeur autrefois fermées entrent pour la première fois dans le pool mondial de liquidités ; pour le marché en croissance, cette structure offre une participation plus proche des marchés financiers, adaptée aux habitudes de diversification par petits montants, multiples et dispersés des utilisateurs cryptographiques.

Dans cette logique, ce que fait Ultiland n’est pas simplement de vendre l’art autrement, mais de construire une infrastructure complète pour les actifs culturels. De la validation de propriété, à l’émission, la fragmentation, la transaction, jusqu’à un modèle économique à double jeton pour la circulation à long terme. Si l’on regarde l’évolution des RWA, cette voie est une branche issue des transformations de la structure économique réelle ; la finance traditionnelle gère le capital et les taux, tandis que la culture gère l’attention et la reconnaissance, les deux ayant des propriétés d’actifs différentes mais pouvant être intégrées dans un même mécanisme de marché.

Le mécanisme central d’Ultiland : émission d’actifs culturels et boucle de valeur sur la chaîne

La tokenisation des actifs culturels nécessite une trajectoire claire. La tentative d’Ultiland consiste à partir de la logique commerciale de l’art et de la propriété intellectuelle, en soutenant l’émission et la gestion du cycle de vie d’actifs issus du monde réel, tels que œuvres d’art, objets de collection, musique, propriété intellectuelle, actifs physiques ou actions non standard. Les utilisateurs bénéficient de services complets : création de tokens, évaluation d’actifs, enchères décentralisées et outils d’intelligence artificielle pour la création.

La valeur de ces actifs se construit selon trois dimensions : valeur culturelle, valeur financière et valeur d’usage. Ultiland cherche à établir une expression unifiée de ces trois aspects sur la blockchain, ainsi qu’un cycle de valeur durable.

La couche fondamentale d’Ultiland est l’ARToken. Il s’agit d’une unité sur la chaîne représentant un actif culturel ou artistique, à la fois expression de propriété et forme de circulation sur le marché. L’ARToken supporte l’émission sur la blockchain d’un large éventail d’actifs tels que œuvres d’art, antiquités, design, droits IP, etc., et réalise le processus de validation, évaluation, émission et transaction via sa RWA Launchpad.

Le premier cas concret lancé sur le marché par Ultiland est EMQL, un projet d’actifs RWA représentant une « Doucai à motifs floraux doubles » datant de l’époque Qianlong. Cette pièce rare appartenant à la manufacture impériale, supposée avoir été offerte par l’empereur Qianlong à sa favorite, a une valeur très élevée et est actuellement conservée hors ligne à Hong Kong. Ultiland l’a fragmentée en 1 million d’ARToken, avec un prix de souscription de 0.15 USDT par jeton, rendant cet actif autrefois réservé à un cercle fermé accessible en chaîne.

Le 3 décembre, Ultiland a lancé le deuxième RWA ARToken, HP59, un jeton basé sur une œuvre intitulée « Ce lieu, cette frontière - Série Spirit - numéro 59 », créée par Wu Songbo, designer d’icônes sportives pour les Jeux Olympiques d’hiver 2022. Il symbolise la fusion entre nature et esprit, avec une poule sauvage volant au-dessus des rochers du lac Taihu, entourée de bambous et de pins au loin. Ce jeton représente harmonie, vitalité et sérénité éternelle. Après son ouverture, il a atteint un pic à 7.78 fois le prix initial.

Un autre mécanisme d’Ultiland insiste sur la découverte de valeur pilotée par le marché. Ce modèle, basé sur le modèle Meme-like RWA, applique la propagation virale d’un meme aux RWA culturels, permettant au marché de participer plus ouvertement à la discussion de la valeur dès ses premières phases. La valorisation dans l’art traditionnel est généralement dominée par des experts et institutions, mais le modèle en chaîne confie une partie de cette évaluation au marché, reflétant l’intérêt pour les actifs culturels via la participation, la densité des transactions et la diffusion.

La valeur des actifs culturels est souvent difficile à mesurer par un seul indicateur ; les émotions du marché peuvent fournir un retour réel côté demande. Ultiland intègre ces retours dans son système de découverte des prix, donnant aux actifs culturels plus d’espace pour une expression de valeur proactive à l’échelle mondiale.

Ce qui est particulièrement notable dans la structure d’Ultiland, c’est son système de 2 + 1 jetons (ARTX, miniARTX et ARToken personnalisé par l’utilisateur), ainsi que l’introduction de la mécanique VMSAP d’ajustement dynamique de la capacité pour une libération pilotée par l’offre et la demande. La communication officielle indique que la quantité maximale d’ARTX est de 280 millions, dont : 107 millions dédiés à l’incitation communautaire, au développement écologique et aux airdrops mondiaux ; 123 millions générés via le minage créatif et le staking. RTX est l’actif souverain de la plateforme, utilisé pour la valorisation et la gouvernance, tandis que le miniARTX est la preuve de contribution des utilisateurs.

Le miniARTX constitue la seule voie de libération d’ARTX, toute nouvelle circulation devant être liée à une libération et une liquidité, afin de former un système d’offre fermé. La majorité des revenus de la plateforme est réinvestie dans un pool de rachat, renforçant la liquidité et la rareté de l’ARTX. La production de miniARTX provient des transactions, créations et promotions des utilisateurs, faisant de leur participation une source de valeur. Pour les actifs culturels, la densité de participation elle-même constitue une partie de la valeur, ce qui crée une relation de synergie entre les deux.

• L’échange de miniARTX contre ARTX implique une taxe écologique de 30 %, dont 10 % sont brûlés directement, et 20 % injectés dans le pool d’incitation écologique ;
• La transmission en chaîne de miniARTX suit une logique de 10→7 de net, avec 1 jeton brûlé et 2 injectés dans le pool écologique, pour alimenter en continu les incitations communautaires et la liquidité ;
• Dans certains scénarios d’incitation, la consommation de 10 % d’ARTX pour convertir en miniARTX peut être exonérée, et des récompenses de 20 % peuvent être attribuées pour des transactions spécifiques.

L’enjeu clé réside dans le coût de libération. Pour convertir du miniARTX en ARTX, l’utilisateur doit choisir une libération linéaire ou accélérée ; cette dernière nécessitant un investissement supplémentaire et déclenchant un rachat. Ce comportement de libération augmente continuellement la puissance d’achat de l’ARTX, stabilisant la valeur du système de jetons. Le testnet du miniARTX sera lancé prochainement, marquant la phase cruciale de validation du modèle à double jeton d’Ultiland.

Ultiland a actuellement construit une infrastructure à cinq modules autour des actifs culturels. Le RWA LaunchPad permet de décomposer œuvres d’art, IP et objets de collection en ARToken négociables, avec une entrée standardisée pour l’émission. Tous les ARToken supportent le staking / mining transactionnel (en tant qu’indicateur de contribution basé sur la participation), récompensant la circulation et la contribution communautaire. À l’avenir, d’autres modes innovants d’émission seront déployés ; l’Agent d’IA artistique connecte contenu génératif et signaux de prix en chaîne pour fournir une offre créative continue ; l’IProtocol gère l’enregistrement, l’autorisation et l’utilisation inter-chaînes des IP, solidifiant droits d’auteur et licences sur la chaîne ; l’écosystème DeArt propose des environnements d’enchères, d’évaluation, de tokenisation NFT et de transactions secondaires pour ces actifs, intégrant création et commerce dans un même marché ; SAE et l’oracle RWA connectent la garde, l’évaluation et la synchronisation des données pour les actifs du monde réel, assurant une cartographie fiable dans la blockchain. La combinaison de ces cinq modules couvre les phases d’émission, de création, de validation, de transaction et de conformité, formant une infrastructure de base relativement complète pour les RWA culturels, plutôt qu’une simple application.

La voie de mise à niveau du licorne RWA d’Ultiland

D’après la chronologie, les actions concrètes d’Ultiland ont tracé une trajectoire relativement claire. Après l’émission d’EMQL, la vitesse de souscription a nettement dépassé les attentes de l’équipe, la première ronde ayant été rapidement entièrement souscrite, témoignant d’un intérêt clair pour des actifs culturels tels que l’ARToken. Ce résultat constitue un retour de marché immédiat, montrant que sur la chaîne, le besoin pour ces actifs culturels est réel, et que la fragmentation peut efficacement élargir la participation, intégrant dans un nouveau système de découverte des prix des pièces auparavant réservées à un cercle restreint. Le 26 novembre, l’actif du vase Qianlong a été transféré, et la transmission étant terminée, il entrera bientôt dans le marché secondaire.

La réaction du marché à EMQL a posé une base pour l’expansion ultérieure d’Ultiland, permettant à l’équipe de déployer des ressources à une échelle plus grande. Récemment, Ultiland a annoncé le lancement du Ultiland ART FUND, d’un montant de 10 000 000 ARTX (environ 50 millions de dollars), destiné à soutenir l’intégration d’artistes, créateurs et institutions culturelles traditionnels dans Web3, et à étendre l’émission et la circulation des actifs culturels en chaîne. Ce fonds sera la « moteur Web3 pour la propriété intellectuelle artistique » d’Ultiland, ainsi que le « fonds de croissance RWA culturel », couvrant principalement quatre axes : encourager l’entrée d’artistes traditionnels, soutenir l’émission d’actifs culturels RWA, promouvoir la coopération écologique et récompenser le développement des créateurs.

Ultiland indique que le ART FUND devrait soutenir plus de 100 000 artistes, l’émission de plus de 20 000 actifs culturels, et faire avancer la transformation Web3 de contenus culturels mondiaux de façon plus standardisée.

Une fois les produits de base déployés, des cas concrets validés et les ressources de la supply side en place, l’écosystème commencera à s’étendre. L’art n’est qu’un point d’entrée. Les droits IP, le contenu audiovisuel, la musique, le spectacle et la fan économie, voire les droits de créateurs eux-mêmes, pourraient tous théoriquement être décomposés, mappés et échangés dans un cadre similaire. La production culturelle accélère dans le monde réel, avec une augmentation constante du nombre de créateurs, mais la majorité reste concentrée entre les mains des plateformes et de quelques grandes institutions, avec peu de contenus pouvant devenir des actifs négociables. Des outils d’émission standardisés en chaîne, couplés à une conception claire des droits, pourraient permettre d’intégrer ces valeurs accumulées sur le long terme dans un marché plus transparent.

La financiarisation des actifs culturels pourrait devenir la prochaine étape cyclique des RWA, non pas parce que le concept est nouveau, mais parce que la dynamique sous-jacente diffère. Les RWA financiers sont davantage soumis aux taux d’intérêt, aux cadres réglementaires et à la croissance des bilans des institutions, leur croissance marginale étant fortement dépendante du macro-environnement ; la croissance des actifs culturels repose plutôt sur l’offre de contenu et le temps des utilisateurs, leur logique de croissance étant plus proche du marché du trafic internet. Lorsque l’attention devient une structure mesurable et distribuable sur la chaîne, elle peut se transformer en actif. Le marché crypto lui-même est un marché à narration haute fréquence et à participation dense, avec une compatibilité plus forte avec les actifs culturels qu’avec ceux de la dette ou de l’immobilier traditionnels, ce qui offre à la fois un potentiel de croissance pour la RWA culturelle sur la même infrastructure.

Dans cette voie, Ultiland est considéré comme un potentiel licorne, principalement parce que le marché des RWA culturels manque encore de produits opérationnels concrets. La plupart des projets restent à un stade conceptuel ou de fonctionnalités isolées, sans boucle fermée « émission — validation — transaction — flux de valeur ». Ultiland a déjà une structure initiale en termes de mécanismes, d’émission d’actifs, de participation utilisateur et de ressources supply side, et a obtenu une validation réelle du marché via EMQL. Pour un marché naissant, une plateforme capable d’offrir un modèle reproductible et des données concrètes est naturellement suivie de près par les acteurs du secteur.

En résumé

Selon un rapport conjoint du Basel Art Fair et de UBS, la taille du marché mondial de l’art devrait atteindre 75 milliards de dollars d’ici 2025. L’innovation des NFT et des RWA permet aux artistes, collectionneurs et parties prenantes de percevoir l’art à la fois comme une production culturelle et comme un outil financier. La position d’Ultiland dans cette voie dépendra de sa capacité à continuer à organiser une offre de haute qualité d’actifs culturels, à maintenir un mécanisme clair de récupération de valeur pour créateurs et investisseurs, et à préserver la stabilité du modèle de jetons malgré plusieurs cycles de marché. Si l’émission d’actifs s’étend de l’art à l’IP, au divertissement et à l’économie des créateurs, la plateforme évoluera progressivement d’un opérateur de projet à une infrastructure fondamentale du secteur des actifs. À l’inverse, si l’offre reste limitée à quelques actifs ou si la dépendance au revenu réel pour la circulation des jetons est trop forte, l’infrastructure pourrait perdre sa force narrative.

À l’avenir, la tokenisation des actifs culturels ne remplacera pas la RWA financière, mais coexistera potentiellement, formant deux filières d’actifs avec des profils risque-rendement distincts. La première, plus volatile, est fortement liée à la participation utilisateur ; la seconde, plus stable, est plus favorable aux institutions. Ultiland construit actuellement une plateforme capable d’accueillir de vastes expérimentations dans le domaine des actifs culturels. Si, dans quelques années, un secteur mature de RWA culturels apparaissait sur le marché, ces projets pourraient être considérés comme les prémices d’une infrastructure fondamentale.