Auteur : David Hoffman, Source : Bankless, Traduction : Shaw Fintech
Il y a environ deux ans, Ryan et moi avons eu un appel avec Chris Burniske, juste après avoir enregistré avec lui un épisode de podcast.
Dans le domaine des cryptomonnaies, Chris a toujours été un mentor pour Ryan et moi, car nous sommes tous deux entrés dans le secteur pour tenter de comprendre, classer, définir et modéliser cette industrie essentiellement inconnue.
Il a dit quelque chose lors de cet appel que Ryan et moi ne voulions pas entendre : « Ce cycle pourrait sauter directement Ethereum. »
Finalement, c’est effectivement ce qui s’est passé. Laissons de côté les débats sur la dynamique du cycle et le timing, la plupart des activités on-chain des dernières années n’ont rien à voir avec Ethereum, et le prix de l’ether reflète cela.
Je pense que c’est probablement ce que ressentent les détenteurs de Bitcoin en 2021. Bitcoin a bien performé lors de la vague NFT — il est considéré par les investisseurs institutionnels comme un hedge contre la dévaluation monétaire et la mauvaise gestion fiscale des gouvernements. Mais, en termes de popularité auprès des investisseurs particuliers et d’activité on-chain, Bitcoin est considéré comme une cryptomonnaie dépassée et abandonnée.
Sur Bitcoin, vous ne pouvez rien faire, toute activité transactionnelle se concentre sur Ethereum. Lors du dernier cycle, Ethereum était la star incontestée.
La récente vague de développement dans le secteur des cryptos a aussi reproduit ce schéma, sauf que cette fois, c’est Ethereum qui est ignoré, toute l’activité étant concentrée sur Solana. Il est également notable que Bitcoin a connu une forte reprise en termes d’influence culturelle et de popularité.
Malgré quelques réparations urgentes, l’humeur générale du marché n’a toujours pas retrouvé un optimisme véritable — ou peut-être a-t-elle simplement été sortie du désespoir. Le fonds d’actifs numériques (DAT) a permis à Ethereum de réaliser une victoire majeure lors de ce cycle, même si nous en subissons aujourd’hui les effets négatifs.
Mais en résumé… sauter le cycle d’Ethereum semble terminé.
Même si la part de marché et le dynamisme d’Ethereum ont quelque peu diminué, il reste la première chaîne de contrats intelligents en tête. Aucune autre blockchain ne peut la menacer. Et, contrairement à toutes les autres chaînes de contrats intelligents, seule Ethereum partage une origine similaire à celle de Bitcoin — une ICO parfaite, une phase de démarrage chaotique, et un mode de fonctionnement totalement non corporatisé par la Fondation Ethereum.
Ethereum possède des caractéristiques qu’aucune autre blockchain ne peut copier — dans l’immense océan des chaînes de contrats intelligents à haute performance… il n’y aura toujours qu’un seul Ethereum.
Pour préparer 2026, l’article de Larry Fink sur l’économie de la tokenisation a ouvert la voie à Ethereum, lui permettant, comme Bitcoin après la fin d’un cycle sans que Bitcoin en fasse partie, de connaître une renaissance culturelle.
Je reste prudent mais optimiste… et en 2026, plusieurs facteurs favorables pourraient apparaître pour Ethereum. Restons à l’écoute.
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