Bittensor halving pour la première fois terminé : TAO chute de 8 %, l'écosystème de minage AI fait face à une « grande épreuve »

Très attendu, le réseau décentralisé d’intelligence artificielle Bittensor a réussi le 14 décembre à effectuer sa première réduction de moitié (halving) des récompenses en blocs. Selon les règles établies, le nombre de tokens TAO libérés quotidiennement par le réseau est passé de 7200 à 3600, marquant ainsi l’entrée officielle de son rythme d’émission dans une phase de décroissance à long terme. Bien que l’événement de halving soit traditionnellement considéré comme un catalyseur important de la rareté et de la valeur, le marché a réagi de manière plutôt tiède après l’événement, le prix du TAO ayant chuté d’environ 8 % en une seule journée. Cette réduction de moitié représente non seulement un test pour l’économie du jeton, mais pourrait également entraîner une révolution profonde dans l’écosystème de minage de ses “sous-réseaux” (subnets). Les sous-réseaux efficaces, capables de générer de véritables revenus, seront favorisés, tandis que les “sous-réseaux zombies” risquent l’exclusion.

Le halving arrive comme prévu : la majorité dans la modélisation économique et la réponse froide du marché

Comme le script prévu pour Bitcoin tous les quatre ans, le réseau Bittensor a déclenché automatiquement sa première réduction de moitié lorsque l’offre totale de tokens TAO a atteint 10,5 millions (la moitié de sa limite maximale de 21 millions). Cela signifie que la récompense en bloc pour les “mineurs” (opérateurs de sous-réseaux) contribuant à ce réseau a été réduite de 50 %, passant de 7200 à 3600 TAO par jour.

Contrairement à Bitcoin, dont la réduction de moitié est déclenchée par la hauteur de bloc, celle de Bittensor est déterminée par un seuil d’offre totale, mais suit un cycle approximatif de tous les quatre ans. Dans son dernier rapport annuel, Grayscale a listé “la centralisation de l’IA en tant que solution blockchain” comme l’un des dix principaux thèmes d’investissement en cryptomonnaies pour 2026, en incluant Bittensor comme actif associé, ce qui reflète l’intérêt croissant des institutions traditionnelles pour la voie décentralisée de l’IA. Cependant, la réaction immédiate du marché à cet événement clé a été étonnamment négative. Après le halving, le prix du TAO a chuté d’environ 8 % en 24 heures, oscillant autour de 266 dollars, avec une baisse cumulée de près de 53 % sur la dernière année.

Les analyses suggèrent que cette baisse à court terme pourrait provenir de comportements classiques de “ acheter la rumeur, vendre la nouvelle” ainsi que du contexte macroéconomique défavorable au marché crypto ces derniers temps. Mais la cause plus profonde réside dans le fait que le halving met directement à l’épreuve la soutenabilité économique du réseau. Tout comme les mineurs de Bitcoin doivent rechercher une énergie moins chère ou diversifier leurs activités après une réduction de récompense, les “mineurs” de Bittensor — c’est-à-dire les participants exploitant des sous-réseaux de services d’IA spécifiques — verront leur marge de profit fortement comprimée. Une révolution de l’efficacité interne du réseau devient inévitable.

Bittensor premier halving : informations clés

Date du halving : 14 décembre 2025 (vers 3h30 UTC)

Mécanisme de déclenchement : When la masse totale de TAO en circulation atteint 10,5 millions de tokens (la moitié du plafond de 21 millions)

Changement de récompense : Passage de 7200 TAO par jour à 3600 TAO

Cycle de halving : Environ tous les quatre ans

Réaction du prix actuel : chute d’environ 8 % dans les 24 heures suivant le halving, autour de 266 dollars

Grande redistribution dans l’écosystème des sous-réseaux : “Capital vers les actifs de qualité” et dilemme des “sous-réseaux zombies”

L’architecture centrale du réseau Bittensor est constituée de nombreux “sous-réseaux” spécialisés dans différentes tâches d’IA (génération d’images, entraînement de modèles linguistiques, recherche de données, etc.). Les participants y gagnent des récompenses TAO en fournissant de la puissance de calcul ou des données. Cependant, le halving, tel un coup de froid soudain, va bouleverser radicalement les règles de survie de cet écosystème.

Karia Samaroo, fondatrice de xTAO, un projet axé sur l’écosystème Bittensor, prévoit que le halving entraînera un effet de “focalisation du capital sur les actifs de qualité”. Cela signifie que le capital et la puissance de calcul seront concentrés de manière inédite sur un nombre restreint de sous-réseaux capables de générer des revenus réels et durables. En revanche, ceux qui manquent de modèle commercial clair, se limitant à obtenir des récompenses d’inflation, seront rapidement éliminés, voire “faims” ou “zombies”.

Ce processus de redistribution est une étape essentielle vers la maturité du réseau. Comme Bitcoin a éliminé les mineurs inefficaces lors de ses halvings, renforçant la sécurité globale, le halving de Bittensor va également forcer une réallocation des ressources du bas vers le haut de la chaîne de valeur. Arrash Yasavolian, fondateur de la société d’études écologiques Taoshi, indique que, à long terme, ce mécanisme crée un environnement propice à la croissance des prix : “Lorsque l’inflation diminue alors que la demande reste stable, un environnement plus favorable à une croissance prolongée des prix se met en place.” Le résultat final sera un écosystème plus sain et plus efficace, où l’inflation sera maîtrisée, et les ressources seront orientées vers des sous-réseaux capables de créer de la valeur.

Sur la voie de Bitcoin : pression sur les mineurs et enjeux de la valeur à long terme de l’écosystème

Ce halving de Bittensor est souvent considéré comme une imitation importante du modèle économique de Bitcoin et comme un test de résistance pour celui-ci. Lors du halving de Bitcoin en avril 2024, la récompense est passée de 6,25 à 3,125 BTC, ce qui a forcé une grande partie de l’industrie minière mondiale à se restructurer massivement, cherchant des énergies moins coûteuses ou se diversifiant dans des secteurs à forte marge comme l’IA.

Aujourd’hui, ce même scénario se répète dans l’écosystème de minage d’IA de Bittensor. Samaroo prévoit que, dans l’immédiat, la rentabilité va se réduire, concentrant la puissance de calcul chez les acteurs les plus efficaces. Cela signifie que seuls ceux disposant de la meilleure algorithmie, des coûts opérationnels les plus faibles ou d’un sous-réseau à forte demande pourront continuer à être rentables après le halving. Cette compétition darwinienne, bien que rude, est largement vue comme essentielle pour renforcer la viabilité à long terme du réseau. Elle garantit que les nouveaux TAO, de plus en plus rares, seront principalement récompensés pour leur contribution à des services IA de valeur.

Will Ogden Moore, analyste chez Grayscale, a également commenté que l’histoire de Bitcoin montre qu’une réduction de l’offre peut renforcer la valeur du réseau, et que le premier halving de Bittensor marque une étape importante vers la limite de 21 millions de tokens et la maturité du réseau. Le marché surveille de près si cet engagement majeur en faveur de la rareté pourra, comme Bitcoin, se traduire par un support solide des prix et une base fondamentale plus robuste.

Qu’est-ce que Bittensor ? Comprendre la vision d’un réseau décentralisé d’IA

Pour beaucoup d’investisseurs, Bittensor reste un nom relativement peu connu. En résumé, Bittensor est un protocole blockchain visant à construire un marché décentralisé d’intelligence artificielle. Son objectif ambitieux est de défier le monopole des géants centralisés de l’IA comme OpenAI ou Google.

Dans le réseau Bittensor, le développement et l’entraînement de l’IA ne sont pas contrôlés par une seule entreprise, mais se déroulent dans un marché décentralisé constitué de nombreux “sous-réseaux”. Tout développeur peut créer un sous-réseau, proposant un service IA spécifique (par ex., résumé de texte, génération de code, reconnaissance d’image), et toute personne disposant de ressources de calcul peut devenir “mineur” en contribuant à ces sous-réseaux, recevant en échange le jeton natif du réseau, le TAO. Ce modèle, basé sur des incitations économiques, vise à coordonner globalement la puissance de calcul, favorisant un écosystème d’IA plus ouvert, innovant et résistant à la censure.

Le jeton TAO constitue le socle économique de cette plateforme. Son modèle s’inspire fortement de celui de Bitcoin : offre limitée à 21 millions de tokens, distribution par un mécanisme de preuve de travail modifié, avec des halvings réguliers pour maîtriser l’inflation. TAO est à la fois la récompense pour les participants et un moyen d’échanger de la valeur ou de gouverner l’écosystème. Avec la récente introduction du premier produit d’investissement institutionnel — le trust GrayScale Bittensor (code GTAO) — désormais coté sur OTCQX, et la création par la filiale DCG Yuma d’un département dédié à la gestion d’actifs, cet actif attire de plus en plus l’attention des investisseurs institutionnels.

La stratégie des institutions et la perspective du marché : le halving comme point de départ, pas comme fin

Malgré une volatilité à court terme, l’activité institutionnelle autour de Bittensor ne faiblit pas, ce qui indique que certains investisseurs à long terme considèrent ce halving comme un point stratégique. Outre la cotation du trust GrayScale, la filiale Yuma de DCG a récemment annoncé la création d’un département dédié à la gestion d’actifs, avec un investissement initial de 10 millions de dollars, en vue de lancer un fonds spécialisé dans l’écosystème des sous-réseaux.

Ces signaux montrent que des investisseurs professionnels prennent la narration de l’IA décentralisée au sérieux. La banque Sygnum a récemment prédit que, d’ici 2025, tokens liés à l’IA intelligente dépasseront leur statut d’actifs spéculatifs pour devenir une tendance majeure. En tant que protocole leader dans ce secteur, Bittensor, en renforçant la rareté de ses tokens via le halving, s’aligne avec la logique fondamentale des investisseurs institutionnels sur la valeur à long terme.

À l’avenir, l’attention du marché se déplacera du simple “halving narrative” vers une croissance concrète de l’écosystème des sous-réseaux. Les investisseurs devront surveiller si, après la réduction des incitations, le réseau pourra attirer davantage de modèles IA de haute qualité et de services, et générer de nouvelles demandes d’usage réel et de revenus externes. Ce n’est qu’à condition que la capacité de création de valeur interne du réseau dépasse la vitesse de dépréciation de l’inflation du jeton que la valeur à long terme du TAO pourra s’inscrire dans la durée.