Quelle est la différence entre un investisseur en actions et un investisseur en cryptomonnaies, et que cela indique-t-il ?

Au troisième trimestre 2025, les investisseurs particuliers ont représenté environ 20 % du volume total des transactions boursières aux États-Unis, atteignant le deuxième niveau le plus élevé de l’histoire. En revanche, le marché des cryptomonnaies connaît une transition claire, avec une domination croissante des capitaux institutionnels, tandis que la participation des petits investisseurs diminue.

Cette divergence entre le marché traditionnel des actions et les actifs numériques soulève de nombreuses questions importantes sur le degré de maturité du marché, sa volatilité et ses perspectives de développement alors que 2026 approche.

Les actions attirent les investisseurs particuliers, les cryptomonnaies se tournent vers les institutions

La forte augmentation de l’activité des investisseurs particuliers a considérablement modifié la structure du marché boursier. Selon les données de Kobeissi Letter, le taux de transactions des investisseurs particuliers au troisième trimestre 2025 a atteint son deuxième plus haut niveau jamais enregistré, seulement derrière l’explosion des actions meme au premier trimestre 2021.

Les investisseurs particuliers détiennent actuellement 20 % du volume des transactions boursières aux États-Unis | Source : X / The Kobeissi LetterAvant 2020, la participation moyenne des investisseurs particuliers n’était qu’environ 15 % depuis plusieurs années, donc ce chiffre de 20 % a une signification particulière. Fait notable, ce taux a dépassé celui de chaque groupe d’investisseurs institutionnels : les fonds à long terme et les fonds spéculatifs traditionnels, chacun représentant environ 15 % des transactions au cours du dernier trimestre, soit la moitié de leur part en 2015. Au total, tous les groupes de fonds, y compris les fonds quantitatifs, ne représentent que 31 % au troisième trimestre.

Kobeissi Letter commente : « Les investisseurs particuliers dominent le marché à une vitesse sans précédent. »

De l’autre côté, le marché des cryptomonnaies voit la domination des capitaux institutionnels. Si auparavant les hausses de prix étaient principalement impulsées par les petits investisseurs, 2025 marque une transition nette vers la prédominance des organisations. JPMorgan indique que la participation des investisseurs particuliers dans le marché des cryptomonnaies a considérablement diminué. La banque déclare :

« Les cryptomonnaies évoluent d’un modèle d’écosystème d’investissement risqué vers un actif macroéconomique négociable, soutenu par la liquidité institutionnelle plutôt que par la spéculation individuelle. »

Le déclin du marché des cryptomonnaies a entraîné une baisse de la demande pour les fonds ETF et exercé une pression sur les entreprises de gestion d’actifs numériques. Cependant, les analystes estiment que la force d’achat n’a fait que ralentir, sans disparaître complètement. Selon les données de CryptoQuant, la quantité de Bitcoin détenue par les institutions continue d’augmenter en 2025, tandis que celle détenue par les investisseurs particuliers tend à diminuer.

Quantité de Bitcoin détenue par les investisseurs particuliers et les grands investisseurs | Source : CryptoQuant## La signification de cette divergence

Ces changements sur le marché ne se limitent pas à une simple redistribution des taux de participation. La forte activité des investisseurs particuliers sur le marché boursier reflète souvent un environnement de trading dominé par la psychologie de masse, les histoires à court terme et la tendance à la spéculation. Lorsque les investisseurs particuliers ont le dessus, le marché tend à réagir rapidement, avec une volatilité accrue en réponse aux nouvelles et au sentiment.

Inversement, la domination des institutions sur le marché des cryptomonnaies est considérée comme un signe de maturité et de stabilité futures. Un volume de capitaux institutionnels plus important signifie une liquidité plus profonde, des prix plus stables et (théoriquement) une volatilité plus faible. Les institutions ont généralement une vision à long terme et une meilleure gestion des risques, ce qui favorise une croissance stable des prix des actifs plutôt que des fluctuations violentes.

Cependant, les perspectives pour les cryptomonnaies restent prudentes. Barclays prévoit que 2026 sera une année de déclin pour ce marché, estimant que sans facteurs de stimulation majeurs, la croissance structurelle sera limitée. Bien que l’environnement politique aux États-Unis soit devenu plus favorable aux cryptomonnaies cette année, Barclays considère que cette transition a déjà été intégrée dans les prix du marché.

En résumé, la différence entre ces deux marchés reflète une transformation dans la manière dont le risque est exprimé. Alors que l’augmentation de la part des investisseurs particuliers rend les transactions boursières plus sensibles, la montée en puissance des institutions dans le secteur des cryptomonnaies indique une certaine maturité, mais avec un moteur de croissance plus lent. Reste à savoir si cette divergence n’est qu’éphémère ou si elle annonce une tendance durable à l’approche de 2026.