Deutsche Bank a publié mercredi un rapport annonçant une première couverture de Coinbase (symbole boursier : COIN) avec une note « Achat (Buy) », en fixant un objectif de prix à 340 dollars. Selon l’estimation actuelle du cours, le potentiel de hausse serait de 40 %.
L’analyste de Deutsche Bank, Brian Bedell, indique qu’avec la promotion active de la stratégie « plateforme tout-en-un » par Coinbase, le positionnement de la plateforme ne se limite plus à une simple plateforme d’échange de crypto-monnaies, mais évolue vers une plateforme de trading intégrée couvrant des actifs divers, la finance on-chain et les applications dérivées.
Deutsche Bank affirme que cette transformation spectaculaire de Coinbase passe du slogan à la pratique concrète. Avec le lancement successif de nouveaux produits, la taille du marché accessible à Coinbase continuera de s’élargir, posant ainsi les bases de la croissance pour les années à venir.
Coinbase a récemment annoncé le lancement d’une série de produits majeurs, comprenant le trading d’actions américaines et des marchés de prédiction. Deutsche Bank pense que ces deux domaines commenceront à contribuer concrètement aux revenus à partir de 2026, aidant l’entreprise à réduire progressivement sa forte dépendance aux « frais de transaction en crypto-monnaies au comptant », rendant la structure de revenus plus diversifiée et stable.
3 grands leviers de croissance
1. Les dérivés sont la force motrice clé
Selon Deutsche Bank, le secteur des dérivés constitue le cœur de la croissance à moyen et long terme de Coinbase.
Le rapport indique que Coinbase a récemment finalisé l’acquisition de la plateforme d’options Deribit, et a lancé des contrats à terme perpétuels réglementés aux États-Unis, ouvrant ainsi un espace de croissance structurelle, notamment auprès des investisseurs institutionnels.
Deutsche Bank prévoit qu’avec la normalisation progressive des incitations du marché, la part des dérivés dans le volume total de transactions et les revenus de Coinbase continuera d’augmenter, devenant un moteur important de la valorisation.
2. Stablecoins et services d’abonnement soutiennent les revenus récurrents
Le deuxième pilier de croissance provient des stablecoins et des services d’abonnement.
Deutsche Bank souligne que le solde USDC sur la plateforme Coinbase continue de croître ; parallèlement, l’utilisation des stablecoins dans les paiements et les activités on-chain s’étend de plus en plus, ce qui contribuera à augmenter les revenus récurrents et à réduire la dépendance aux cycles de trading volatils.
3. Le pic d’investissement est passé, la flexibilité de profit apparaît
Bien que 2025 reste une année de forte réinvestissement pour Coinbase, Deutsche Bank pense que la phase de dépenses intensives de l’entreprise touche à sa fin.
En regardant 2026, Deutsche Bank prévoit que la croissance des revenus commencera à dépasser celle des dépenses, entraînant une légère hausse de la marge bénéficiaire. La banque anticipe que le EBITDA ajusté de Coinbase pour l’année prochaine augmentera de plus de 20 %.
En raison de la récente consolidation du marché des crypto-monnaies, le cours de Coinbase a également reculé, oscillant autour de 245 dollars, proche de son plus bas en 7 mois. Deutsche Bank affirme que cette consolidation offre une excellente opportunité d’entrée, car le marché sous-estime gravement la capacité de Coinbase à générer des profits à long terme après l’expansion de sa gamme de produits.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Bernstein maintient la note de surperformance de Circle par rapport au marché, avec un objectif de 190 dollars, offrant un potentiel de hausse de 70%.
L'analyste Bernstein maintient une opinion haussière sur l'émetteur de stablecoins Circle, avec un objectif de prix de 190 dollars, ce qui représente une hausse de 70%. L'analyse indique que les stablecoins se désolidarisent progressivement du marché des cryptomonnaies, la fourniture de USDC ayant rebondi à environ 780 milliards, et l'offre totale de stablecoins atteignant 1840 milliards.
GateNewsIl y a 1h
La baleine 0x985f dépose 9,5 millions de dollars USDC sur HyperLiquid pour des positions courtes sur le pétrole à effet de levier 20x
Message du bot Gate News, la baleine 0x985f a déposé 9,5 millions de USDC dans HyperLiquid au cours des 5 dernières heures pour vendre à découvert le pétrole avec un effet de levier de 20x.
Les positions de la baleine comprennent 94 512 xyz:CL d'une valeur de 8,17 millions de dollars et 68 974 xyz:BRENTOIL d'une valeur de 6,15 millions de dollars.
De plus, la baleine a vendu à découvert plusieurs jetons
GateNewsIl y a 4h
Le cours de l'action CRCL a augmenté de 87 % en un mois, la tendance de short squeeze et le conflit entre les États-Unis et l'Iran ont tous deux contribué à cette hausse
Le prix de l'action CRCL a augmenté d'environ 10 % le 9 mars, avec une hausse cumulée de 87,18 % au cours du dernier mois. Selon une analyse de Mizuho Bank, cette hausse est due au conflit géopolitique au Moyen-Orient qui a entraîné une hausse des prix du pétrole, renforçant ainsi les attentes d'inflation, ce qui a augmenté les revenus des émetteurs de stablecoins. Une autre analyse suggère que la hausse du prix de l'action est principalement due à la couverture des positions vendeuses. L'analyse de la valorisation montre que le prix actuel de l'action CRCL est supérieur à sa valeur intrinsèque, présentant un risque de surévaluation.
MarketWhisperIl y a 5h
Le cours de l'action Circle a augmenté de 87 % en un mois ! La guerre entre les États-Unis et l'Iran et l'ajustement des positions des traders, comment devenir un moteur de la hausse ?
Le cours de l'action Circle a augmenté de 87 % en un mois sous l'effet du conflit entre les États-Unis et l'Iran. Les analystes indiquent que le prix de l'action est surévalué, le modèle d'actualisation des flux de trésorerie montre une valeur intrinsèque de 42,25 dollars, alors que le prix actuel de l'action est de 111,84 dollars, soit une surévaluation de 164,7 %. L'indicateur du ratio prix/ventes souligne également que cette action est surévaluée, ce qui indique un risque de surévaluation.
CryptoCityIl y a 6h
EDGE Chain ajoute la prise en charge de l'USDC, permettant aux utilisateurs de l'utiliser dans des applications écologiques telles qu'edgeX.
Gate News消息，10 mars, EDGE Chain a ajouté la prise en charge de l’USDC. Les utilisateurs peuvent utiliser l’USDC dans edgeX et d’autres applications de l’écosystème EDGE. Auparavant, Circle a annoncé que Circle Ventures avait réalisé un investissement stratégique dans edgeX et avait conclu une coopération approfondie. Une fois les conditions liées remplies, Circle prévoit d’intégrer l’USDC natif et son protocole de transfert inter-chaînes CCTP à EDGE Chain.
GateNewsIl y a 9h
Les baleines déposent 2,6 millions de dollars USDC sur HyperLiquid, ouvrant des positions courtes à effet de levier
Message du bot Gate News, au cours des dernières 24 heures, une baleine a déposé 2,6 millions de dollars USDC dans HyperLiquid et a ouvert des positions short sur CL et BRENTOIL avec un effet de levier de 7x. La baleine détient actuellement un profit flottant de plus de 1,5 million de dollars.
GateNewsIl y a 11h
