Burry avertit que le boom des actions domestiques fait écho aux pivots de marché baissier des années 1960–1990

Burry avertit que les ménages américains détiennent désormais plus de richesse en actions qu’en immobilier, un signal rare qui a précédé les marchés baissiers de plusieurs années à la fin des années 1960 et dans les années 1990.
Résumé

• Wells Fargo—les données de Bloomberg montrent que la richesse en actions des ménages dépasse désormais celle de l’immobilier, un phénomène observé pour la dernière fois avant de longs marchés baissiers à la fin des années 60 et 90.
• Burry accuse les taux zéro, les mesures de relance, l’inflation, la spéculation sur l’IA et le trading gamifié de faire avancer les actions bien au-delà des fondamentaux.
• Il affirme que l’argent passif domine désormais les marchés, avertissant que cela pourrait transformer une future vente en une chute profonde et prolongée des actions américaines.

Michael Burry, l’investisseur connu pour avoir prédit la crise financière de 2008 par des positions courtes sur des titres adossés à des hypothèques, a lancé un avertissement sur l’économie américaine basé sur des schémas historiques d’allocation de la richesse.

L’ancien responsable de Scion Asset Management a partagé des données de Wells Fargo et Bloomberg montrant le pourcentage de la valeur nette moyenne des ménages américains consacrée à l’immobilier versus les actions. Selon ces données, les ménages américains détiennent actuellement plus de leur valeur nette en actions qu’en immobilier, une situation qui a historiquement précédé des marchés baissiers prolongés.

Michael Burry avertit de la dette des ménages

« C’est un graphique très intéressant, car la richesse en actions des ménages étant supérieure à celle de l’immobilier ne s’est produite que dans la fin des années 60 et la fin des années 90, les deux dernières fois où le marché baissier qui a suivi a duré des années », a déclaré Burry dans un post sur les réseaux sociaux.

Burry attribue cette répartition actuelle à plusieurs facteurs, notamment près d’une décennie de taux zéro, les paiements de relance pandémique, une inflation élevée jamais vue depuis 50 ans, et un passage à des taux du Trésor plus élevés. Il a noté que les actions ont surpassé l’immobilier malgré une hausse de 50 % des prix des maisons.

L’investisseur a cité la gamification du trading d’actions, l’augmentation du comportement de jeu et l’investissement dans l’intelligence artificielle comme des facteurs contributifs. Il a souligné que de grandes entreprises et entités politiques ont soutenu des trillions de dollars d’investissements en capital liés à l’IA.

Dans une récente interview sur le podcast Against the Rules with Michael Lewis, Burry a discuté de l’impact potentiel de l’investissement passif sur la dynamique du marché. Il a déclaré que l’argent passif représente désormais plus de 50 % des fonds d’investissement, avec moins de 10 % gérés activement par des gestionnaires à long terme.

« Maintenant, je pense que tout va simplement s’effondrer. Et il serait très difficile d’être long sur les actions aux États-Unis et de se protéger », a déclaré Burry dans le podcast, contrastant l’environnement actuel avec le krach de 2000, lorsque certaines actions sont restées résilientes pendant le déclin du Nasdaq.

Burry a acquis une notoriété pour sa mise réussie contre le marché immobilier avant la crise financière de 2008, une histoire qui a été racontée plus tard dans le livre et le film « The Big Short ».