Coinbase : Perspectives du marché des cryptomonnaies en 2026

Source : Coinbase ; Traduction : Jinse Caijing

Récemment, Coinbase a publié un rapport intitulé « Perspectives du marché des cryptomonnaies en 2026 ». Dans ce rapport, Coinbase examine en profondeur les divers facteurs qui façonneront le paysage économique des cryptomonnaies au cours de l'année à venir, d'une vue d'ensemble détaillée du BTC, de l'ETH et du SOL, aux derniers développements en matière de réglementation, de structure de marché et de tokenisation. De plus, nous analyserons l'impact des cycles de quatre ans du Bitcoin, les risques posés par l'informatique quantique, ainsi que les impacts des mises à niveau majeures de plateformes, telles que le dernier hard fork Fusaka d'Ethereum et le lancement imminent d'Alpenglow de Solana.

Voici les points clés du rapport :

Tendances du marché

Prudence optimiste :

Coinbase considère que l'économie américaine reste résiliente, et que l'augmentation constante de la productivité du travail peut atténuer l'impact du ralentissement de la croissance économique. Par conséquent, nous pensons que la configuration du marché des cryptomonnaies au premier semestre 2026 sera plus proche de “1996” que de “1999” (c'est-à-dire que nous sommes optimistes pour l'année prochaine), mais nous reconnaissons également qu'il existe encore une grande incertitude sur le marché.

Avancement de la réglementation :

En 2025, nous avons été témoins de progrès marquants dans le domaine de la réglementation aux États-Unis et à l'échelle mondiale, qui ont conduit à l'émergence de nouveaux ETF cryptographiques au comptant et d'un Trésor d'actifs numériques (DAT), tout en favorisant une participation institutionnelle plus large. Nous pensons qu'un cadre mondial plus clair continuera de transformer les pratiques des institutions en matière de stratégie, de risque et de conformité en 2026.

Adoption par l'organisation :

DAT a élargi son groupe d'acheteurs en 2025, mais une consolidation motivée par l'évaluation est récemment apparue. Nous prévoyons qu'un modèle “DAT 2.0” émergera en 2026, où les versions futures ne seront plus limitées à l'accumulation simple d'actifs, mais se concentreront sur le trading, le stockage et l'acquisition professionnels de l'espace de bloc souverain, considérant l'espace de bloc comme une marchandise clé de l'économie numérique.

Économie des tokens 2.0 :

Avec la clarification des politiques, les intérêts économiques des détenteurs de tokens sont liés à l'utilisation de la plateforme, et le protocole évolue vers une acquisition de valeur - y compris des mécanismes tels que le partage des frais, le rachat et le “buyback and burn”. Nous pensons que cela marque un changement émergent, passant d'un modèle de test narratif pur à un modèle durable lié aux revenus.

Réforme technologique

Besoin de confidentialité :

Avec l'augmentation du taux d'adoption par les institutions, la demande des utilisateurs pour le contrôle et la confidentialité croît également. Nous prévoyons que des technologies telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP) et le chiffrement entièrement homomorphe (FHE) continueront à se développer, tandis qu'avec l'application généralisée des infrastructures cryptographiques, l'utilisation de la confidentialité sur la chaîne augmentera également de manière significative.

IA × crypto-monnaie :

Un système d'agents autonomes capable de négocier nécessite des méthodes de paiement ouvertes et programmables. Des protocoles tels que x402 peuvent permettre le règlement de microtransactions à haute fréquence et prendre en charge des agents capables de lancer, gérer et protéger des services sur la chaîne.

Chaîne dédiée :

L'explosion des réseaux blockchain professionnels transforme rapidement le paysage concurrentiel des infrastructures cryptographiques. Nous pensons que l'objectif final est de construire une architecture inter-réseaux avec une interopérabilité native et une sécurité partagée, plutôt qu'un système infini composé de nombreux systèmes isolés.

Tokenisation :

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a connu un développement significatif en 2025, avec la tokenisation des actions représentant un domaine émergent. Compte tenu des avantages de la composabilité atomique, les perspectives de croissance rapide sont très séduisantes, le ratio de valeur de prêt (LTV) de style DeFi dépassant de loin les cadres de marge traditionnels dans de nombreux cas.

Le prochain grand événement

La combinabilité des produits dérivés cryptographiques :

Les contrats à terme perpétuels passent d'un trading à effet de levier isolé à une fonction de base au cœur de la DeFi - combinée avec le prêt, le nantissement et la couverture. Avec la croissance continue de la participation des petits investisseurs aux échanges d'actions américaines, nous pensons que les contrats à terme perpétuels sur actions devraient devenir le choix privilégié de la nouvelle génération de traders particuliers, alliant trading 24/7 et efficacité des fonds.

Marché de prévision :

On prévoit qu'en 2026, le volume des transactions continuera d'augmenter, car les changements dans la politique fiscale américaine pourraient inciter les utilisateurs à se tourner vers ces marchés basés sur les produits dérivés. Bien que la dispersion du marché puisse constituer un risque, nous pensons que les agrégateurs de marchés de prévision devraient devenir l'interface dominante, avec un volume de transactions hebdomadaire pouvant atteindre des milliards de dollars.

Stablecoins et paiements :

Les stablecoins ont consolidé leur position en tant que principal cas d'utilisation dans l'écosystème de la cryptographie. Notre modèle aléatoire prédit qu'à la fin de 2028, la capitalisation boursière totale des stablecoins pourrait atteindre environ 1,2 trillion de dollars. De nouveaux cas d'utilisation devraient émerger dans des domaines tels que le règlement des transactions transfrontalières, les envois de fonds et les plateformes de paie.

Enfin, nous pensons que l'industrie de la cryptographie est désormais en mesure de passer de la théorie à la pratique et de s'intégrer de plus en plus au système financier central. Les opportunités futures sont énormes, mais leur réalisation dépend d'une exécution solide dans des domaines tels que la qualité des produits, la conformité réglementaire et une conception centrée sur l'utilisateur. En nous concentrant sur ces domaines, nous pouvons garantir que la prochaine vague d'innovation profite à tous, partout et à tout moment.