Un changement silencieux mais révélateur vient de se produire sur le marché des cryptomonnaies. Les grands détenteurs ont choisi de se retirer d'Ethena et pump.fun, acceptant d'importantes pertes plutôt que d'attendre une amélioration des conditions. Près de $27M est maintenant bloqué en tant que pertes réalisées, et les sorties ont été décisives.
Ce développement a d'abord été rapporté par TheCryptoBasic, qui a souligné comment deux grands portefeuilles de baleines ont complètement fermé leurs positions dans ENA et PUMP alors que la pression sur le marché plus large continuait de croître. Ces mouvements se distinguaient non pas à cause du bruit ou du battage médiatique, mais en raison de leur caractère définitif.
- Ethena et le prix de l'ENA reflètent une rupture nette par rapport à une position autrefois confiante
- Pump.fun et les sorties de prix PUMP montrent à quelle vitesse les pertes peuvent s'accumuler
- Ce que le prix d'Ethena et le prix de Pump.fun peuvent signaler à l'avenir
Ethena et le prix de l'ENA reflètent une rupture nette avec une position jadis confiante.
Ethena avait attiré une forte attention plus tôt dans le cycle, le prix de l'ENA se négociant près de 1,10 $ pendant sa phase d'accumulation. Cette confiance s'est rapidement estompée. Selon TheCryptoBasic, des données on-chain signalées par Lookonchain ont révélé qu'un portefeuille de baleine identifié comme 0x72F8 avait transféré l'intégralité de ses avoirs ENA vers Coinbase Prime en un seul mouvement.
Ce portefeuille contenait 16,86 millions d'ENA, acquis il y a environ un an à des prix proches de 1,10 $. Le coût total de la position s'élevait à environ 18,53 millions de dollars. Les niveaux de prix actuels d'Ethena racontaient une histoire très différente. Au moment du transfert, les avoirs étaient évalués à environ 3,51 millions de dollars, ce qui représente une perte réalisée d'environ 15 millions de dollars.
Rien dans ce mouvement ne suggérait d'hésitation. La sortie complète a signalé une décision d'absorber la baisse et de passer à autre chose plutôt que d'attendre une reprise qui pourrait prendre plus de temps que prévu.
Les baleines crypto sortent #ENA and #PUMP, réalisant $27M en pertes combinées.
Deux grandes baleines de la crypto ont réalisé près de $27 millions de pertes combinées après avoir totalement quitté leurs positions dans Ethena (ENA) et Pump. fun (PUMP).
Les retraits soulignent la capitulation croissante parmi… pic.twitter.com/o0PLSM5pUP
— TheCryptoBasic (@thecryptobasic) 23 décembre 2025
Pump.fun et PUMP Price Exit montrent à quelle vitesse les pertes peuvent s'accumuler.
pump.fun a suivi un chemin similaire, avec des dommages en pourcentage encore plus marqués. TheCryptoBasic a rapporté qu'un autre portefeuille de baleine, étiqueté 3QB9kH, avait accumulé PUMP de manière constante sur Binance entre le 12 septembre et le 4 novembre.
Au cours de cette période, le portefeuille a acheté environ 3,8 milliards de tokens PUMP pour un total de 19,53 millions de dollars. Le prix moyen de PUMP pendant l'accumulation était d'environ 0,00513 $, ce qui reflète une forte conviction à l'époque.
Vendredi dernier a marqué un tournant. Le portefeuille a transféré l'intégralité de son solde PUMP à FalconX pour la vente. La sortie a généré environ 7,3 millions de dollars, verrouillant une perte réalisée de plus de 12 millions de dollars. Environ 62 % du capital initial avait été anéanti au moment où la position a été clôturée, soulignant à quelle vitesse le prix de pump.fun s'était détérioré.
TheCryptoBasic a présenté ces sorties comme faisant partie d'une tendance plus large plutôt que comme des événements isolés. La liquidité réduite et un appétit pour le risque plus faible ont durement frappé les altcoins à haute bêta, amplifiant les mouvements à la baisse sur l'ensemble du marché. Le prix de l'ENA et le prix du PUMP ont tous deux chuté de plus de 60 % par rapport aux récents sommets, les laissant bien en deçà de la performance du marché plus large.
Une fois que la volatilité s'accélère sous une liquidité faible, même les grands portefeuilles perdent de la flexibilité. Les sorties complètes deviennent plus nettes que les réductions partielles, surtout lorsque la préservation du capital prend la priorité sur le potentiel spéculatif.
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Ce que le prix d'Ethena et le prix de Pump.fun pourraient signaler à l'avenir
Ces sorties ne marquent pas la fin d'Ethena ou de pump.fun. Les cycles de marché ont tendance à réinitialiser le sentiment avant de le reconstruire. Ce qui se démarque, c'est le moment et l'ampleur des pertes acceptées par les grands détenteurs.
Comme le rapporte TheCryptoBasic, il ne s'agissait pas de réallocations lentes. Ce furent des sorties décisives qui reflètent un changement d'attentes. Observer comment le prix de l'ENA et le prix de PUMP se comportent après cette réinitialisation pourrait offrir des indices précoces sur l'endroit où la confiance revient ensuite. Parfois, les signaux les plus importants apparaissent après que les plus grands acteurs ont déjà agi.
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