Des agents infiltrés sont accusés de tirer profit de MEV sur Pump.fun, les investisseurs perdent jusqu'à 5,5 milliards USD.

Une action collective aux États-Unis contre Pump.fun attire l'attention de la communauté crypto, alors que des accusations affirment que le mécanisme MEV a été abusé pour favoriser des initiés, tandis que les petits investisseurs croient que les lancements de tokens sont équitables.

De nouvelles preuves ont été ajoutées au dossier de l'affaire

Un lanceur d'alerte a publié plus de 5 000 messages internes, censés montrer la coordination entre des initiés concernant le lancement de tokens, le timing des transactions et l'organisation de l'ordre des blocs sur Pump.fun.

Un juge fédéral américain a autorisé l'ajout de ces preuves à l'action collective visant Pump.fun, Jito Labs, Solana Labs, la Solana Foundation ainsi que quelques dirigeants concernés. Selon le tribunal, les nouveaux documents sont valides et directement liés au contenu de l'affaire.

Accusation centrale : MEV donne un avantage aux initiés

Le plaignant accuse que les initiés ont un accès privilégié aux nouveaux memecoins via l'outil MEV, tandis que les petits investisseurs se voient promouvoir que chaque lancement est équitable et transparent.

Selon la plainte:

• Les espions peuvent acheter des tokens dès le début à un prix très bas
• Ensuite, augmentez rapidement le prix
• Et sortir rapidement, laissant des pertes aux investisseurs

Le procès implique des investisseurs ayant acheté des tokens sur Pump.fun entre mars 2024 et juillet 2025 et ayant ensuite subi des pertes. Les pertes totales sont estimées entre 4,4 et 5,5 milliards USD, tandis que Pump.fun est accusé d'avoir perçu des centaines de millions USD de frais de transaction.

Qu'est-ce que Pump.fun promeut auprès des utilisateurs ?

En termes de conception publique, Pump.fun souligne toujours que :

• Pas de presale
• Pas de liste blanche
• Pas de tour privé
• Le créateur du token doit également acheter sur le marché public comme tout le monde.

En théorie et sur papier, ces déclarations sont vraies. Personne n'a reçu de token avant l'ouverture de la vente.

Le problème ne réside pas dans l'achat précoce, mais dans l'entrée dans le bloc précédent

Selon la plainte, le cœur du problème n'est pas de savoir qui a pu acheter tôt, mais qui a la priorité pour inclure des transactions dans le bloc en premier.

C'est ici que le MEV joue son rôle.

Dans la blockchain, la personne qui contrôle l'ordre des transactions dans un bloc peut acheter avant les autres, même si les ordres sont envoyés presque en même temps. Cela crée un avantage absolu lors des lancements avec une liquidité faible.

Espion “achat public” mais toujours acheter en avant

Les accusations selon lesquelles il y a des espions :

• Les jetons ne peuvent pas être attribués à l'avance
• Mais utiliser des bots et l'infrastructure MEV
• Payer des frais élevés pour obtenir un traitement prioritaire des transactions
• Peut collaborer avec le validateur

Les conséquences sont :

• Les ordres des initiés sont toujours placés au début du bloc
• Les investisseurs de détail, même s'ils achètent en même temps, sont toujours classés derrière.
• Sur l'interface, tout le monde achète publiquement
• Mais l'ordre de traitement réel a été manipulé, tandis que Pump.fun continue de promouvoir le système comme étant équitable.

Comment le scénario accusé s'est-il déroulé ?

Selon la plainte, tout le processus se déroule généralement en quelques secondes ou quelques minutes :

1. Le token vient d'être lancé
2. Les espions utilisent des bots MEV pour acheter dès le premier bloc à un prix très bas
3. La courbe de liaison pousse le prix à augmenter fortement en raison de la liquidité initiale très mince.
4. Les investisseurs de détail FOMO se précipitent pour acheter à un prix élevé
5. Les vendeurs d'informations internes sortent après quelques blocs
6. Effondrement des prix
7. Les petits investisseurs sont coincés

Signification du procès

Si les accusations sont prouvées, le procès pourrait créer un précédent important pour :

• Comment les plateformes de lancement de tokens promeuvent l'équité
• Rôle et responsabilité de MEV, des validateurs et de l'infrastructure blockchain
• Niveau de protection des petits investisseurs lors des émissions de memecoin

L'acceptation par le tribunal de nouvelles preuves montre que le risque juridique pour Pump.fun et les parties concernées augmente, dans un contexte où la controverse sur le MEV et l'équité sur la blockchain n'est toujours pas résolue.

Vương Tiễn