Les détenteurs à long terme de Bitcoin ont inversé leur position, passant de distribution à accumulation pour la première fois depuis juillet, ce qui soulève des questions sur une possible reprise des prix.
Notamment, après que Bitcoin a atteint le sommet de 126 000 $ début octobre, il a connu une période de fortes baisses de prix qui ont fait descendre le cours en dessous de la barre des 90 000 $. Avec un BTC actuellement négocié à 87 932 $, l’actif a chuté de plus de 30 % par rapport au sommet d’octobre, sous l’effet d’une forte vente de la part des détenteurs à long terme.
Les LTHs de Bitcoin passent à l’accumulation
Ce changement joue souvent un rôle important dans la détermination de la prochaine grande étape de Bitcoin. Darkfost a expliqué que de nombreuses affirmations concernant une vente continue massive de la part des détenteurs à long terme ne s’alignent pas avec les données ajustées.
Dans son évaluation, il a éliminé l’impact de près de 800 000 BTC déplacés de Coinbase, ce qui avait faussé les chiffres. Après cet ajustement, les données ont montré un changement dans les tendances de l’offre.
Selon Darkfost, la variation cumulative sur 30 jours de l’offre détenue par les détenteurs à long terme est restée négative depuis le 16 juillet, confirmant des mois de distribution. Pendant cette période, les détenteurs à long terme ont réduit régulièrement leur part de l’offre totale. Cette tendance s’est maintenant inversée, avec environ 10 700 BTC récemment repassés en statut de détention à long terme.
Bien que cette augmentation reste modeste, Darkfost a noté que cela a tout de même de l’importance. Il a déclaré que les détenteurs à long terme ont ralenti leurs ventes au point que leur offre totale commence à augmenter à nouveau, tandis que les détenteurs à court terme continuent de conserver. Dans les cycles passés, des changements similaires apparaissaient souvent avant des phases de consolidation ou de reprise précoce, en fonction des conditions plus larges du marché.
Tendance comportementale des LTHs de Bitcoin
Les données du graphique CryptoQuant accompagnant soutiennent ses affirmations. Plus précisément, d’avril à juillet 2025, les variations mensuelles de l’offre détenue par les détenteurs à long terme sont restées majoritairement positives, montrant une accumulation régulière.
Changement d’offre des LTHs de Bitcoin | CryptoQuantL’accumulation a atteint près de 400 000 BTC à la mi-avril avant de se calmer, bien que la tendance globale soit restée positive. À la mi-mai, l’accumulation a de nouveau augmenté et a dépassé 800 000 BTC en juin.
Après avoir atteint un sommet, la tendance s’est affaiblie et est devenue négative en juillet. Elle est restée négative pendant plusieurs mois, dépassant -400 000 BTC en novembre, une période correspondant à la faiblesse du prix de Bitcoin au quatrième trimestre de 2025. La métrique n’a récemment repassé en positif.
Effort récent de rebond de Bitcoin
Il a attribué ce mouvement principalement à l’activité dérivée plutôt qu’à l’achat spot. Pendant la même période, l’intérêt ouvert a augmenté d’environ $2 milliard. Cependant, il a averti que les rallyes alimentés par l’effet de levier s’estompent souvent rapidement et soutiennent rarement une reprise forte et durable.
De plus, l’analyste technique Lennaert Snyder a également attiré l’attention sur l’effort récent de rebond. Selon lui, le BTC a poussé dans la zone de résistance à 90 600 $ sans tester les niveaux inférieurs qu’il préférait.
Il a souligné que l’ouverture hebdomadaire près de 87 800 $ semble faible et pourrait être testée bientôt. Snyder a expliqué que si Bitcoin balaie la liquidité au-dessus de 90 600 $, il attendrait une cassure de la structure de 15 minutes avant de considérer des positions short vers le faible niveau.
Si Bitcoin reprend plutôt 90 600 $ sur un graphique de 4 heures, il rechercherait des longs de continuation vers la résistance à 93 500 $. Snyder a ajouté que la liquidité en dessous de 87 490 $ pourrait offrir des opportunités longues après un balayage et une inversion.
Il a également noté que perdre 86 900 $ sur une échelle de temps plus longue ouvrirait la porte à des shorts visant les creux à 85 000 $. Il a conclu en disant que le faible volume et l’action de prix chahutée pendant la période de vacances l’ont amené à réduire le risque jusqu’à ce que les conditions du marché s’améliorent.
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