Dans le contexte d’un affaiblissement du dollar américain et d’une anticipation croissante d’une baisse des taux par la Réserve fédérale, le marché commence à réévaluer les perspectives à moyen et long terme du Bitcoin et des cryptomonnaies. Les analystes s’accordent généralement à dire que 2026 pourrait devenir un tournant important pour la tendance des actifs numériques.
(Précédent : Banque d’investissement Cantor Fitzgerald : le Bitcoin entre dans un « hiver cryptographique » qui pourrait perdurer, mais l’industrie voit une lueur de transformation grâce aux institutions)
(Complément d’information : l’analyste de Bloomberg Mike McGlone avertit : le Bitcoin pourrait d’abord chuter à 50 000 dollars l’année prochaine, avant de s’effondrer à 10 000 dollars)

Table des matières

• Le Bitcoin en consolidation, incapable de suivre la hausse des métaux précieux
• Le dollar en baisse annuelle la plus importante depuis plusieurs années, la baisse des taux devient un consensus du marché
• Divergences internes à la Fed, la politique de taux reste incertaine
• L’incertitude politique croissante, la domination du dollar sous surveillance
• Analyste : un environnement de liquidités abondantes profite aux actifs cryptographiques

Après une année tumultueuse et en deçà des attentes, le Bitcoin et le marché global des cryptomonnaies se trouvent à un carrefour. Selon Forbes, avec l’augmentation progressive des attentes du marché concernant une future baisse des taux par la Fed américaine, ainsi que des signes d’affaiblissement du dollar, plusieurs analystes estiment que ces facteurs macroéconomiques pourraient en 2026 donner un nouvel élan haussier au Bitcoin.

Le Bitcoin en consolidation, incapable de suivre la hausse des métaux précieux

Récemment, les prix de l’or et de l’argent ont continué à augmenter, mais la performance du Bitcoin est relativement faible, oscillant autour de 90 000 dollars, sans réussir à franchir un seuil clair. Le marché pense généralement que cela reflète l’attentisme des investisseurs quant à la direction de la politique de la Fed et à l’évolution du contexte de liquidités mondiales.

Le dollar en baisse annuelle la plus importante depuis plusieurs années, la baisse des taux devient un consensus du marché

Les analyses indiquent que cette année, le dollar a chuté d’environ 10 % face à un panier de principales monnaies, marquant la plus forte baisse annuelle depuis 2017. Le marché pense que cette tendance est étroitement liée aux attentes d’une future baisse des taux par la Fed.

À ce sujet, James Knightley, économiste en chef chez ING, déclare que, par rapport à d’autres grandes banques centrales, la Fed maintient une position relativement accommodante, restant globalement en « mode d’assouplissement monétaire ». Dans ce contexte, la possibilité d’un affaiblissement continu du dollar est devenue une préoccupation majeure pour les investisseurs.

Divergences internes à la Fed, la politique de taux reste incertaine

Les minutes de la dernière réunion de la Fed montrent que, même si une décision de baisse des taux a été prise, il existe encore des divergences internes quant à la poursuite ou non d’ajustements futurs. Certains décideurs estiment qu’après cette (décembre) modification, les taux pourraient rester stables pendant un certain temps pour observer l’évolution des données économiques.

Par ailleurs, selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne sa position lors de la réunion de fin janvier dépasse 80 %, mais d’autres plateformes de prévision considèrent qu’une nouvelle baisse des taux avant la mi-2024 reste probable.

L’incertitude politique croissante, la domination du dollar sous surveillance

Au-delà de la politique monétaire, les facteurs politiques américains deviennent également des variables de marché. Récemment, le président américain Trump a de nouveau exercé des pressions sur la Fed, suscitant un débat sur l’indépendance de la banque centrale et la direction de sa politique.

Mark Sobel, ancien responsable du Trésor américain et président de l’OMFIF, indique que l’impact des facteurs politiques sur le statut international du dollar est peut-être un processus long et lent, mais qu’il suffit à exercer une pression psychologique sur le marché.

Analyste : un environnement de liquidités abondantes profite aux actifs cryptographiques

Plusieurs acteurs du marché des cryptomonnaies estiment qu’une fois que la Fed entrera officiellement dans un cycle de baisse des taux, la réduction du coût du capital favorisera la performance des actifs risqués, parmi lesquels le Bitcoin est souvent considéré comme le principal bénéficiaire.

Timot Lamarre, responsable de la recherche de marché chez Unchained, indique qu’un tournant accommodant de la politique monétaire signifiera une liquidité en dollars plus abondante, ce qui tend à faire réagir en premier le Bitcoin dans ce genre d’environnement.

Owen Lau, directeur général de Clear Street, ajoute que la baisse des taux pourrait devenir un catalyseur majeur pour le marché des cryptomonnaies en 2026, attirant non seulement les investisseurs particuliers mais aussi augmentant la participation des investisseurs institutionnels dans les actifs cryptographiques.