Exposition clé du marché en 2026 ! Le Bitcoin fortement lié au PMI, il faut maintenir le seuil de 50 pour éviter une correction

En 2025, Bitcoin a fermé pour la première fois après le halving, brisant la règle traditionnelle du cycle de quatre ans. La raison principale est que l’indicateur PMI américain reste bloqué dans la fourchette neutre de 46-50. Si elle est déduite selon la loi du déclin cyclique, elle pourrait subir un retracement de 60 % à 65 % en 2026, avec un prix cible de 42 000 à 48 000 dollars. Le facteur décisif est de savoir si le PMI peut dépasser 51 au second semestre de l’année.

L’importance historique de la première fermeture annuelle du Bitcoin après la réduction de moitié

2025 sera la première fois dans l’histoire du Bitcoin que l’année suivant la réduction de moitié se terminera par un déclin. Si on ne regarde les choses que du point de vue du remontage, c’est effectivement une existence embrouillée. Les cycles historiques passés montrent que Bitcoin a tendance à avoir les performances les plus solides l’année suivant la réduction de la moitié : de 2015 à 2017, il a augmenté d’environ 12 000 %, suivi de la plus forte baisse de 85 % sur le marché baissier en 2018 ; Elle résulte d’une augmentation d’environ 2 100 % entre 2019 et 2021, suivie de la plus forte baisse de 77 % sur le marché baissier en 2022.

Si l’on déduisait selon la loi des cycles décroissants, Bitcoin augmentera d’environ 720 % entre 2023 et 2025, puis un nouveau marché baissier pourrait ouvrir le jour en 2026, avec la plus forte baisse probablement autour de 60 % à 65 %, correspondant à un prix d’environ 42 000 à 48 000 $. Depuis octobre de l’année dernière jusqu’à aujourd’hui, Bitcoin a connu un retracement d’environ 36 %, ce qui semble avoir renforcé la reconnaissance par certains de ce cycle sur 4 ans.

Mais l’histoire se répétera-t-elle vraiment parfaitement ? La particularité de 2025 est qu’elle n’annule ni complètement le cycle ni rompt certains schémas traditionnels. De nombreux indicateurs on-chain auparavant populaires semblent avoir temporairement expiré ou ne présenter aucune orientation évidente dans ce cycle. Bitcoin est à la jonction chaotique de la « loi et de la brise », ce qui rend dangereux d’appliquer simplement l’expérience historique.

Les indicateurs jumeaux PMI vs. LEI révèlent la réponse ultime

(Source : Macro Micro)

Le facteur déterminant central des tendances du marché n’est pas la loi du temps, mais la nature humaine. Le marché est composé de « gens », et les gens auront de la cupidité, de la panique et de l’anticipation, qui correspondront tous à l’action des prix et anticiperont la réaction du marché. Les prix du Bitcoin ne peuvent pas changer une fois que tout le monde est prêt, et leurs prix seront toujours évalués à l’avance, ce qui est un processus contraire à la nature humaine.

Qu’est-ce qui détermine le comportement des gens ? L’expansion du crédit conduit souvent à un appétit accru pour le risque, ce qui favorise à son tour la hausse des prix de divers actifs, et inversement, formant la loi d’oscillation du cycle économique (cycle économique). Puisque Bitcoin possède des attributs spéculatifs/d’investissement, il n’est plus un marché culturel de niche indépendant et geek, mais est soumis aux changements des lois du cycle économique. Lorsque le crédit s’étend et que l’appétit pour le risque augmente, les fonds affluent vers des classes d’actifs à forte volatilité mais à fort rendement. Lorsque l’économie se contracte et que la liquidité se resserre, Bitcoin fait face à une plus grande volatilité des prix en raison de l’incertitude réglementaire et d’une volatilité plus élevée.

Le PMI (Manufacturing Purchasing Managers’ Index) reflète principalement la santé globale de l’industrie manufacturière américaine et est considéré comme un indicateur avancé de la croissance économique et de l’inflation. Typiquement, une température supérieure à 50 indique une expansion manufacturière, tandis qu’une lecture inférieure à 50 indique une contraction. Le LEI (Indicateur économique avancé) est principalement utilisé pour prédire la direction de l’économie américaine au cours des 3 à 6 prochains mois. Comparer ces deux indicateurs à la tendance du Bitcoin révèle une corrélation très positive.

La correspondance en trois étapes entre PMI et Bitcoin

Phase d’expansion (T1 2023-2024):P MI est en reprise, l’appétit pour le risque de capital se réforme progressivement, et le prix du Bitcoin monte lentement et entre dans la première phase haussière de ce cycle. C’est une étape d’expansion typique.

Phase de contraction (à partir de mars 2024):P MI a de nouveau commencé à reculer, indiquant une économie affaiblie et une diminution de l’appétit pour le risque de capital, suivie d’un processus clair de consolidation du prix du Bitcoin. C’est une phase typique de contraction.

Phase de réexpansion (deuxième moitié 2024 au début 2025):P MI est de nouveau entré dans un nouvel état d’expansion, les attentes du marché quant aux perspectives de développement économique se sont améliorées, l’appétit pour le risque a de nouveau augmenté, et le Bitcoin a inauguré une nouvelle et significative montée, entrant dans la deuxième phase d’expansion.

L’histoire prend une tournure intéressante à partir de 2025. Les attentes du marché concernant les perspectives économiques sont devenues chaotiques, le PMI 2025 restant dans une fourchette neutre du deuxième au quatrième trimestre (sans tendance évidente d’expansion ou de contraction). Si l’on résume 2025 en une phrase : le PMI est une année sans orientation claire, et le BTC est une année sans tendance claire.

Deux déductions de scénario en 2026

Sur la base des indicateurs PMI et des variables économiques mondiales, Bitcoin pourrait présenter deux scénarios complètement différents en 2026. Dans un scénario pessimiste, l’incertitude persiste quant à l’impact continu des tarifs et des frictions dans les régions locales du monde, et les PMI pourraient continuer à fluctuer modérément ou à baisser légèrement (restant entre 49 et 50) au cours du premier semestre de cette année. Si le PMI reste en dessous de 50, Bitcoin pourrait poursuivre sa tendance de correction, testant la zone de support profonde de 42 000 à 48 000 $, ce qui validerait la validité du cycle traditionnel sur 4 ans.

Dans ce scénario optimiste, dans la seconde moitié de cette année, avec des changements dans la politique monétaire de la Réserve fédérale et l’amélioration progressive de la situation mondiale, le PMI devrait se stabiliser ou rebondir légèrement (rebondissant à environ 51-52). Si le PMI franchit à nouveau 50 et accélère à la hausse, il confirmera le début d’un nouveau cycle d’expansion, et Bitcoin pourrait retrouver sa tendance haussière au troisième trimestre, défiant l’objectif de 15 $ voire plus, ce qui signifiera que le cycle de 4 ans a été complètement réécrit par la nouvelle structure du marché.

La fenêtre d’observation clé est centrée sur le deuxième quart-temps. Les données PMI d’avril à juin détermineront la direction de l’année entière, et si le PMI reste inférieur à 50 pendant cette période, la probabilité de scénarios pessimistes augmentera significativement ; S’il parvient à percer 51 et à tenir bon, le scénario optimiste dominera le récit. Pour les investisseurs, la tâche principale à ce stade n’est pas de prédire les résultats, mais de gérer les positions : s’ils estiment que le cycle est toujours valide, ils doivent conserver un flux de trésorerie suffisant pour investir en lots ; Si le schéma est considéré comme brisé, la position existante doit pouvoir faire face à une plus grande volatilité ou à des opportunités.