Rapport de recherche 2025 Crypto en revue – 12 mois, 12 narratifs

Le rapport de fin d’année de Tiger Research reflète sur le marché des cryptomonnaies de 2025, caractérisé par un turnover rapide des narratifs. Alors que de nombreux thèmes ont brillé brièvement avant de s’évanouir rapidement, quelques-uns ont pris racine—poussant de véritables progrès structurels et remodelant l’industrie.

Insights Clés

• 2025 a connu une vélocité narrative sans précédent, laissant les participants fatigués et de plus en plus sceptiques.
• La plupart des histoires ont attiré une attention à court terme sans construire d’infrastructures durables.
• Au-delà des tendances motivées par les spéculateurs, des narratifs plus accessibles ont émergé, élargissant la participation des particuliers—un changement significatif à long terme.

1. Narratifs, Narratifs, et Encore des Narratifs

La caractéristique déterminante de 2025 a été la vitesse étonnante du cycle des narratifs. L’attention du marché se déplaçait vers la prochaine histoire avant que la précédente ne puisse être pleinement validée.

(Sources : Tiger Research)

Les memecoins ont orchestré les tournants les plus spectaculaires. Des vagues autour de Trump, Musk, et Sydney Sweeney ont suscité un intérêt frénétique, attirant l’attention en succession rapide.

Le problème : la plupart se sont avérés être des spectacles ponctuels. Ils ont alimenté le battage à court terme mais ont échoué à construire des bases industrielles durables. Certains participants ont même fabriqué des narratifs pour des profits rapides. Le résultat—une fatigue croissante et un doute profond chez les acteurs du marché.

Tous les narratifs ne se sont pas soldés par un épuisement. Une poignée s’est imposée comme de véritables industries, faisant progresser de manière significative l’évolution de la crypto. Ce rapport examine les principaux narratifs de 2025, en tirant des leçons de ce qui a perduré et de ce qui a disparu.

2. Principaux enseignements des narratifs de 2025

2.1. La Rétention Prime Sur l’Acquisition

Les memecoins ont capté la majorité de l’attention. Leur simplicité a attiré de nouveaux venus qui considéraient auparavant la crypto comme trop complexe ou dismissive.

Des plateformes comme Moonshot ont abaissé les barrières d’entrée, déclenchant des vagues d’utilisateurs nouveaux.

Mais la plupart sont partis aussi vite qu’ils sont arrivés—cherchant des gains rapides et sortant tout aussi vite. L’activité n’a que rarement débordé vers d’autres services ou créé des effets durables. Les marchés ont vu des flux massifs mais uniquement une chaleur transitoire.

La leçon : des catalyseurs appropriés plus une friction faible peuvent favoriser une adoption massive, comme l’ont prouvé les memecoins. Mais les flux seuls ne suffisent pas. Sans raisons de rester, la croissance reste insoutenable. La rétention demeure le défi central.

2.2. La Double Nature de l’InfoFi

2025 a marqué une adoption sérieuse de l’InfoFi. Des plateformes comme Kaito ont prospéré alors que les utilisateurs adoptaient la production d’informations incitée, approfondissant l’engagement des particuliers dans les marchés.

Les limitations sont rapidement apparues. La qualité du contenu est intrinsèquement subjective et difficile à quantifier, pourtant les incitations exigent des métriques objectives. Cela a progressivement déformé le comportement—favorisant le sensationnalisme plutôt que la précision.

X s’est transformé d’un dépôt de connaissances en un espace semblable à une affiche publicitaire.

L’InfoFi a montré un potentiel pour stimuler la création d’informations. Mais cela laisse une question ouverte : comment mesurer et récompenser équitablement la qualité ? Sans résoudre cela, l’InfoFi risque d’amplifier le bruit plutôt que d’enrichir le discours.

2.3. La Confidentialité Devient Essentielle

Les capitaux institutionnels ont accéléré les flux entrants, faisant passer les marchés d’une dominance retail à une dominance institutionnelle. La confidentialité est devenue une priorité—pas une coïncidence.

La transparence sur la chaîne, longtemps considérée comme la force de la crypto, est devenue un fardeau pour les institutions exposant leurs stratégies.

Le volume hors marché croissant de la finance traditionnelle reflète une inquiétude similaire face à la visibilité totale.

La transparence n’est pas bénéfique pour tous les participants de manière égale. À mesure que les débats institutionnels s’intensifient, la confidentialité passe d’un aspect périphérique à une exigence centrale.

2.4. La Crypto Montre une Adaptation Produit-Marché

2025 a été l’année où la crypto est passée de promesses abstraites à des applications concrètes. Stablecoins, x402, et marchés de prédiction—malgré leurs différences—partagent un avantage commun : exploiter les propriétés sans frontières et à confiance minimale de la crypto pour résoudre de vrais problèmes.

Leur force : permettre des transactions et la vérification des résultats sans autorité centrale. Dans des contextes mondiaux et multi-parties, la crypto facilite l’échange et la validation là où les systèmes traditionnels peinent.

Ces exemples ne prouvent pas une applicabilité universelle. Mais ils montrent un avantage relatif clair lorsque les traits uniques de la crypto s’alignent avec la structure du problème—première illustration nette de ces conditions en 2025.

3. Cycles Rapides et Ce qui Perdure

2025 a produit un volume inhabituel de narratifs. L’attention sautait avant validation, laissant de nombreuses histoires consommées et jetées. Vu la rapidité, l’année risque de sembler perdue.

Les rejeter entièrement serait une erreur. Les narratifs éphémères ont alimenté une expérimentation parallèle ; les institutions se sont positionnées discrètement. Les tendances ont dépassé la simple spéculation. Des histoires plus adaptées au retail ont émergé et se sont développées, élargissant la base des participants—un changement profond.

Les narratifs consommés rapidement n’ont pas permis de gains immédiats. Pourtant, le processus a permis de clarifier les architectures viables face aux mirages. C’est le moment de bâtir sur ces leçons pour la prochaine étape.