MSTR Trade en dessous des avoirs en Bitcoin alors que les analystes anticipent un $500 rebond

Principaux enseignements

• MicroStrategy se négocie à une rare décote de 20 à 25 % par rapport à sa valeur nette en Bitcoin, recentrant l’attention des investisseurs sur les fondamentaux du bilan.
• Les cibles de réévaluation des analystes de $500 reflètent une valorisation basée sur l’actif plutôt que sur la croissance spéculative ou le battage autour des cryptomonnaies.
• Un support entre $150 et $157 indique une stabilité structurelle, avec des niveaux de résistance clés définissant les étapes potentielles de reprise.

L’action MicroStrategy a connu une chute de près de 66 % au cours des six derniers mois, passant de plus de $450 à la fourchette $150 . Cette baisse a effacé plus de $90 milliards de capitalisation boursière. La baisse reflète la performance du Bitcoin et traduit la pression liée à la dilution, aux préoccupations de levier, et à l’incertitude liée aux indices.

Malgré cette forte baisse, le prix actuel a créé une décote rare par rapport aux avoirs en Bitcoin de MicroStrategy. La société détient environ $59 milliards en Bitcoin, tandis que sa capitalisation boursière s’élève à environ $46 milliards. Cette décote de 20 à 25 % par rapport à la valeur nette a modifié le rapport risque/rendement. La compression a suivi les risques liés à la suppression des indices, la dilution structurelle, et le sentiment négatif autour des cryptos.

Les analystes de Wall Street évoquent une possible réévaluation

Lance Vitanza, analyste principal chez TD Cowen, a réitéré un objectif de réévaluation de $500 pour MSTR. Son point de vue est basé sur des métriques du bilan, et non sur le sentiment spéculatif. Vitanza considère que les risques liés à l’effet de levier sont gérables, avec un potentiel de reprise si les prix du Bitcoin se stabilisent. L’action se négociait auparavant avec une prime par rapport à la valeur nette, qui s’est maintenant transformée en décote.

Source : TradingView

L’attention se porte désormais sur le 15 janvier, date à laquelle MSCI décidera si les sociétés de trésorerie d’actifs numériques comme MicroStrategy sont éligibles en tant que fonds d’investissement. Une décision négative pourrait entraîner la suppression de l’action des principaux indices. JPMorgan estime que cela pourrait entraîner des sorties de fonds de 2,8 milliards de dollars si cela se produit. Malgré cela, la dette de MicroStrategy reste adossée à des actifs, limitant le risque structurel à long terme.

La structure technique montre des signes de stabilisation

Après une baisse prolongée, MSTR a formé une base entre $150 et 157 $. Cette zone a tenu comme support, empêchant de nouvelles pertes. L’action vise maintenant 200,45 $, ce qui pourrait constituer une résistance. Maintenir ce niveau pourrait conduire à un mouvement vers 242,29 $. La dynamique supplémentaire dépend d’une cassure au-dessus de 342,50 $, un niveau lié à une volatilité antérieure.

Si MSTR dépasse 342,50 $, une expansion du prix pourrait suivre vers 430,93 $ et 456,47 $. Une progression soutenue au-delà de ces zones de résistance pourrait ouvrir la voie vers la région $500 . Au moment de la rédaction, le RSI indique un affaiblissement de la pression vendeuse, se situant à 36. Tant que l’action reste au-dessus de 150 $, le scénario de reprise reste intact.