Les taux d'intérêt des obligations d'État à long terme chutent dans l'ensemble... Les attentes d'une baisse des taux par la Banque centrale de Corée s'intensifient

En se basant sur le 6 janvier 2026, le rendement des obligations d’État présente une tendance globale à la baisse. Cela signifie qu sur le marché obligataire, les rendements principalement axés sur les obligations à moyen et long terme diminuent, ce qui entraîne une hausse des prix des obligations.

Selon les informations du marché obligataire de Séoul, le rendement des obligations d’État à 3 ans a augmenté de 1,5 point de base (1bp=0,01%) par rapport à la jour précédente, pour clôturer à un taux annuel de 2,948%. Le rendement à court terme de 3 ans a connu une légère hausse, tandis que celui des obligations à long terme a montré une tendance à la baisse. Le rendement à 10 ans a augmenté de 0,2 point de base, atteignant un taux annuel de 3,398 % ; les rendements à 5 ans et 2 ans ont respectivement baissé de 0,5 point de base et 0,2 point de base, pour clôturer à des taux annuels de 3,244 % et 2,829 %.

La baisse des obligations à long terme est plus marquée. Le rendement des obligations d’État à 20 ans a diminué de 1,4 point de base pour atteindre un taux annuel de 3,359 %, et les obligations à très long terme à 30 ans et 50 ans ont également baissé de 2,6 et 2,2 points de base, enregistrant des taux annuels de 3,248 % et 3,151 %. La tendance générale à la baisse des rendements des obligations à long terme peut être interprétée comme une anticipation par les investisseurs d’une possible baisse des taux d’intérêt ou d’un ralentissement économique à venir, ce qui favorise la détention d’obligations à long terme.

Les rendements des obligations d’État reflètent dans le marché financier le taux de référence, les anticipations d’inflation et l’offre et la demande d’obligations d’État, et varient en conséquence. En particulier, la baisse des rendements des obligations à moyen et long terme peut être interprétée comme un signal que la banque centrale — la Banque de Corée — pourrait adopter une politique de baisse des taux. Récemment, la Réserve fédérale américaine (Fed) a également maintenu sa politique de taux inchangé, et face aux inquiétudes croissantes concernant un ralentissement global de l’économie, le marché obligataire domestique sud-coréen a également montré cette tendance.

D’autre part, la baisse des taux d’intérêt entraîne une hausse des prix des obligations. Par conséquent, pour les investisseurs détenant des obligations, cela se traduit par une augmentation de la valeur de leurs actifs. En revanche, l’attractivité des produits d’épargne bancaire ou d’assurance, qui dépendent des revenus d’intérêts, diminue relativement. Ainsi, la tendance des taux d’intérêt a également un impact important sur la levée de fonds par les ménages et les entreprises, ainsi que sur les stratégies d’investissement financier.

Cette tendance pourrait devenir encore plus marquée si la politique monétaire de la Banque de Corée venait à s’ajuster à l’avenir. Si le taux d’inflation continue de rester stable et si les signes de ralentissement économique deviennent plus évidents, la probabilité d’une baisse des taux à moyen et long terme augmentera. Cela pourrait non seulement affecter le marché obligataire, mais aussi avoir des effets en chaîne sur le marché boursier, le marché des changes et d’autres marchés d’actifs.