Une inondation record de $61 milliards de dollars inonde les marchés du crédit mondiaux en seulement 24 heures

Le marché mondial du crédit vient de connaître l’une de ses journées les plus dramatiques de son histoire. En une seule fenêtre de 24 heures, les entreprises ont émis pour $61 milliards de dollars en obligations libellées en USD, signalant une appétence exceptionnelle des investisseurs, stimulée par des coûts d’emprunt plus faibles. Les émetteurs asiatiques ont en particulier joué un rôle dominant, profitant agressivement des conditions de marché favorables.

Les émetteurs asiatiques prennent la tête — Japon et Chine en tête Au moins neuf émetteurs asiatiques ont sollicité le marché, avec les géants financiers japonais Sumitomo Financial Group et Mitsubishi UFJ Financial Group parmi les plus importants. Avec plus de 20 autres émetteurs, ils ont vendu des obligations à des volumes nettement supérieurs aux niveaux d’émission de qualité investissement typiques observés aux États-Unis. D’autres grands participants incluaient Resona Bank Ltd. et Agricultural Bank of China Ltd., tous deux émettant de la dette libellée en USD.

La tendance est claire : les emprunteurs asiatiques sont désireux d’obtenir des financements tant que les coûts d’emprunt restent attractifs.

Les rendements obligataires restent proches de 4,8 % malgré les tensions géopolitiques Selon Bloomberg, les obligations d’entreprises mondiales de haute qualité continuent de rapporter environ 4,8 %, un taux attrayant même en période d’incertitude mondiale. Malgré des développements géopolitiques tendus — y compris l’opération récente des États-Unis qui a abouti à la capture du président vénézuélien Nicolás Maduro — la demande des investisseurs est restée exceptionnellement forte. L’émission massive de $61 milliards suggère que 2026 pourrait devenir l’une des années les plus actives pour le financement des entreprises et des gouvernements, après une année 2025 déjà très dynamique.

L’Arabie Saoudite émet 11,5 milliards de dollars en obligations Un contributeur clé au volume de lundi a été l’Arabie Saoudite, qui a levé 11,5 milliards de dollars pour soutenir de grands projets de développement visant à réduire la dépendance au pétrole. La demande des investisseurs était robuste, atteignant jusqu’à $29 milliards à travers des maturités allant de 3 à 30 ans.

Analystes : La force du marché est exceptionnelle, les spreads devraient rester stables Omar Slim de PineBridge Investments a souligné que le contexte économique favorable en Asie soutient une demande élevée. Selon lui, les spreads de crédit devraient rester stables, avec seulement des élargissements isolés dans certains cas. Par ailleurs, les stratégistes de Morgan Stanley prévoient qu’au cours de cette année, plus de $2 trillions de dollars en obligations d’investissement de qualité américaine pourraient être émises. Le capital devrait soutenir : Des projets d’expansion pilotés par l’IARefinancement de prêts à court termeNouvelles acquisitions et croissance des entreprises Les emprunteurs se précipitent pour verrouiller des accords pendant que les taux restent bas Cette tendance reflète l’activité sur le marché des prêts à effet de levier aux États-Unis, qui a également connu une vague de nouvelles opérations. En juillet 2025, le marché a enregistré une émission record de $61 milliards de dollars en prêts à effet de levier — la plus importante de l’année. Les transactions clés comprenaient : Medline – 7,57 milliards de dollarsUKG Inc. – 6,27 milliards de dollarsApplied Systems Inc. – 2,4 milliards de dollars Depuis le début de 2025, le marché des prêts à effet de levier aux États-Unis a dépassé $100 milliards, encourageant davantage d’émetteurs à solliciter les marchés dès le début de 2026. L’activité a ralenti brièvement en avril en raison de préoccupations concernant les tarifs douaniers américains affectant les marchés de capitaux, mais l’élan s’est fortement repris en mai et s’est accéléré en juillet.

Perspectives 2026 : La dette de meilleure qualité privilégiée par rapport aux actifs à haut risque Selon les perspectives sur les obligations d’entreprise de Charles Schwab, les investisseurs devraient adopter une stratégie de « montée en qualité », en privilégiant les obligations d’entreprises de qualité investissement en raison de rendements attractifs et d’un risque moindre. Schwab prévoit que les rendements resteront autour de 4,8 %, en ligne avec les chiffres de Bloomberg pour les obligations d’entreprises USD de premier ordre. Les obligations à haut rendement et les prêts bancaires, quant à eux, doivent être abordés avec prudence en raison de : valoriations élevéesoptionnalité accrue liée aux défauts de paiementexposition accrue aux chocs de marché

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