La Chine déclare que les RWA sont illégales : les actifs du monde réel tokenisés interdits en vertu de la loi nationale

Dans une démarche réglementaire majeure, la Chine a officiellement déclaré que les actifs du monde réel tokenisés (RWA) sont illégaux en vertu de sa législation financière actuelle. Un avertissement conjoint sur les risques, émis par sept grandes associations financières, classe les RWA comme une activité de monnaie virtuelle interdite, aux côtés des stablecoins et autres actifs numériques non autorisés. L’annonce marque une répression légale stricte contre toute opération liée aux RWA, tant domestique qu’offshore.

Sept associations financières qualifient les RWA d’illégales La déclaration conjointe — signée par des institutions clés telles que l’Internet Finance Association, la Securities Association et la Payments & Clearing Association — souligne qu’aucun projet RWA n’est autorisé en vertu de la loi chinoise et considère ce modèle comme à haut risque. Les RWA ont été définis comme l’émission de tokens ou de certificats semblables à des dettes, soutenus par des actifs physiques, utilisés pour la collecte de fonds ou le trading. Les régulateurs ont averti des risques incluant la fraude, les défaillances opérationnelles et la spéculation excessive, que les mécanismes de conformité ne peuvent pas éliminer complètement. « Aucune activité RWA n’a été approuvée par les régulateurs chinois », a insisté la déclaration. Ce n’est pas une mesure temporaire ni une zone grise réglementaire. Le document exclut toute future licence ou mise en place de sandbox pour les modèles RWA, les traitant comme des violations de la Loi sur les valeurs mobilières et des restrictions financières déjà en vigueur.

Risques juridiques pour les émetteurs de tokens et les prestataires de services Les autorités ont clairement indiqué que non seulement les émetteurs, mais aussi les fournisseurs d’infrastructure, consultants, développeurs, marketeurs, auditeurs, processeurs de paiement, et même les KOLs promouvant les RWA sont légalement responsables. Les trois principales violations légales associées aux RWA sont : 🔹 Collecte de fonds illégale

🔹 Émission non autorisée de titres

🔹 Trading à terme illégal Même l’émission de tokens en dehors de la Chine ne sera pas exemptée de responsabilité si elle implique une opération ou un employé basé en Chine continentale. Toute personne facilitant la distribution ou la commercialisation des RWA, même à son insu, pourrait faire face à des poursuites.

Les entités offshore ne sont pas exemptées si elles sont liées à la Chine continentale Un point clé est la répression des entités offshore opérant depuis la Chine continentale. Les régulateurs ont averti qu’un seul employé domestique soutenant un projet RWA pourrait constituer un risque juridique. « Les fournisseurs d’infrastructure technique ne sont pas exemptés de responsabilité légale », indique le document. Cela met fin à la stratégie courante du Web3 consistant à enregistrer des entités à l’étranger tout en déployant des équipes ou des services depuis la Chine. Tous les canaux de promotion tels que WeChat, Telegram, et autres sont inclus dans le champ d’application de l’application de la loi, et tout citoyen chinois impliqué dans la promotion des RWA est désormais soumis à des conséquences juridiques.

Pas de sandbox réglementaire, pas d’avenir pour les RWA en Chine La déclaration ne laisse aucune place à une conformité progressive ou à des expérimentations futures. Elle ne mentionne pas de cadres de sandbox, de programmes pilotes ou d’approbations conditionnelles. Au lieu de cela, elle déclare que les risques liés aux RWA dépassent tout avantage technologique et aligne la tokenisation sur des activités cryptographiques interdites auparavant, comme les ICOs. Les projets promouvant encore des partenariats RWA ou des programmes d’ambassadeurs sont désormais considérés comme des opérations illégales. Les régulateurs insistent sur le fait que participer à des groupes sur les réseaux sociaux ou à des campagnes de financement communautaire est passible de poursuites.

Message final : La technologie n’est pas un bouclier juridique Les régulateurs concluent avec un avertissement ferme : la complexité technique ou la transparence structurelle ne constituent pas une excuse légale. Tant que la tokenisation reste le modèle central, tout projet de ce type est illégal en vertu de la loi chinoise. Cela marque le verdict réglementaire final : les RWA n’ont aucun avenir viable en Chine. La politique gouvernementale privilégiera la gestion des risques à l’innovation — fermant la porte aux actifs du monde réel tokenisés dans leur ensemble.

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