Bitcoin « 90 000 seuil » difficile à franchir ! Le marché attend la décision de la Fed sur les taux d’intérêt, la liquidité, et aussi la direction.

Alors que la réunion de décision de la Fed sur les taux d’intérêt approche, combinée aux risques macroéconomiques et politiques croissants, les investisseurs deviennent plus prudents. Le Bitcoin (28) continue de fluctuer en dessous de la barre des 90 000 dollars, dans un climat d’attentisme marqué. Données on-chain : le marché passe à la défense, la demande de couverture augmente L’organisme d’analyse de données blockchain Glassnode indique dans son dernier rapport que le volume de transactions au comptant s’est stabilisé mais reste faible, ce qui suggère que le marché est en phase de consolidation, sans tendance claire. Le rapport souligne que, que ce soit en spot, en dérivés ou via des indicateurs on-chain, tous montrent que le marché a adopté une posture « défensive », avec une pression vendeuse toujours présente et une demande de couverture en hausse. L’analyste de Glassnode déclare : « Bien que le levier commence à diminuer, la structure du marché reste fragile sous la pression continue de ventes et la demande de couverture. La stabilité future dépendra du moment où les acheteurs reviendront et de la réduction de la pression vendeuse. » Retrait des institutions : le ETF perd 13 milliards de dollars en une semaine En réalité, la tendance des investisseurs institutionnels confirme aussi le risque de baisse. Les données montrent que l’ETP cryptographique mondial a enregistré un flux net sortant de 1,7 milliard de dollars la semaine dernière ; le ETF Bitcoin spot américain a connu cinq jours consécutifs de sorties nettes, avec une perte totale de plus de 1,3 milliard de dollars. Ce phénomène typique de « désendettement » correspond à la tendance de baisse des prix des cryptomonnaies. Avec la demande institutionnelle en baisse, le Bitcoin a reculé de plus de 10 % depuis son sommet de 97 850 dollars mi-janvier. L’équipe d’analyse de Bitfinex a observé que la courbe de volatilité à court terme du marché des options est devenue nettement plus abrupte. Cela indique que les traders effectuent des couvertures tactiques pour des événements à court terme (comme la décision de la Fed), plutôt que de parier sur une dégradation à moyen ou long terme de la structure du marché. La volatilité implicite des contrats à terme ne montre pas de changement significatif, ce qui suggère que le marché n’est pas en panique extrême. D’un point de vue macroéconomique, les analystes estiment généralement que le Bitcoin est bloqué sous la barre des 90 000 dollars, ce qui reflète une révision à la hausse des anticipations de taux d’intérêt, plutôt qu’un effondrement de la demande. Jimmy Xue, cofondateur d’Axis, souligne que, avec l’augmentation des attentes selon lesquelles « les taux élevés dureront plus longtemps », le seuil d’investissement dans les actifs risqués a été considérablement relevé. Le Bitcoin doit désormais faire face à la concurrence directe des obligations américaines sans risque, offrant un rendement proche de 4 %. Il insiste :

Le Bitcoin doit s’appuyer sur ses qualités d’outil de couverture structurelle pour participer à la compétition, plutôt que de se limiter à être une « éponge de liquidité à haute bêta ».

Le coût du capital augmente, signifiant que la période où les institutions pouvaient acheter et gagner facilement, comme en 2025, est révolue. À la place, une phase de croissance plus sélective et axée sur la valeur s’installe.

Vente de cryptomonnaies, investissement dans l’or et l’argent Une ambiance de couverture plus large accentue ce contexte, avec les turbulences géopolitiques, la crise du shutdown américain, et le risque concentré dans les résultats financiers des grandes entreprises technologiques, poussant les fonds vers l’or, l’argent et autres actifs traditionnels de refuge. Paul Howard, directeur senior de Wincent, indique que les inquiétudes macroéconomiques incitent les traders à vendre des cryptomonnaies pour investir dans les matières premières. Gracie Lin, CEO de OKX Singapour, ajoute que, face à la confluence de multiples risques macroéconomiques, le marché est extrêmement sensible aux nouvelles. Avec l’or atteignant de nouveaux sommets et l’incertitude politique et réglementaire persistante, le Bitcoin pourrait rester en range à court terme. Elle souligne que ce qui influence réellement la tendance future n’est pas forcément la décision de taux, mais plutôt les changements de liquidité et la perception du risque sur le marché avant et après la décision.