Levée de 8 millions de dollars lors de la seed round, Bulk Trade vise à devenir le « roi » de la performance des Perp DEX

Auteur : KarenZ, Foresight News

Dans le domaine des Perp DEX, bien que la liquidité et l’interface utilisateur évoluent constamment, en raison des mécanismes de consensus sous-jacents des blockchains publiques et du temps de génération des blocs, les DEX ont toujours du mal à rivaliser complètement avec les CEX en termes de latence et de débit.

Bulk Trade a choisi une voie différente, en optant pour une approche technique distincte des Perp DEX conventionnels : plonger dans l’infrastructure de base, en construisant une couche de trading avec une architecture client de validateurs Solana sur mesure, visant à créer une couche de trading combinant une vitesse de matching équivalente à celle d’une plateforme centralisée et une capacité de règlement décentralisée.

Quel contexte ?

Selon les divulgations officielles, Bulk a levé 8 millions de dollars lors d’un tour de financement seed, avec en lead 6th Man Ventures et Robot Ventures. Parmi les autres investisseurs figurent des market makers comme Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings, ainsi que des investisseurs providentiels tels qu’Anatoly Yakovenko (Toly, co-fondateur de Solana) et Ceteris, directeur de la recherche chez Delphi Digital.

Les deux co-fondateurs de Bulk sont assez actifs dans la communauté crypto :

• Co-fondateur et CEO Kobie McGlashan : en février 2022, il a cofondé la société de recrutement et de conseil Web3 BEExperience, dont il a été CEO. Entre avril et août 2022, il a été vice-président du marketing et du développement chez Orderly Network. Il a également travaillé chez Openreach, géant des télécommunications britanniques, en tant que responsable régional.
• Co-fondateur et CTO Junaid Peer : se décrit comme « oligarch de l’orderbook » (ordre du carnet d’ordres), il est co-fondateur de Bulk. Ses informations publiques indiquent une implication de longue date dans la construction de systèmes liés aux carnets d’ordres, mais son parcours professionnel détaillé reste limité, principalement centré sur le projet Bulk. Il compte environ 9300 followers sur X, où il partage principalement des discussions sur l’infrastructure de trading et l’écosystème Solana.

Comment fonctionne l’architecture principale ?

Le fonctionnement de la blockchain Solana repose sur de nombreux « validateurs ». Bulk ne réinvente pas la roue, mais s’appuie sur une branche du client validateurs Solana mainstream, Jito-agave, nommée Bulk-Agave, à laquelle il a ajouté un plugin dédié — Bulk Tile. Ce plugin peut fonctionner en parallèle avec le logiciel de validateur existant, et est chargé de la logique clé comme le matching des ordres et le moteur de clearing, améliorant considérablement l’efficacité du traitement.

Concernant la logique de propagation des ordres sur la plateforme BULK, en résumé, dès que l’utilisateur dépose des fonds sur la chaîne Solana, il peut commencer à trader. Les ordres sont diffusés via la couche BULK Net, qui les divise en 8 petits fragments. Tout validateur n’a besoin que de 6 fragments pour reconstituer l’ordre original. Ensuite, BULK utilise le protocole UDP pour que le nœud central « reçoive et transmet uniquement les petits fragments », ce qui résout le problème de perte de paquets dans le trading à haute fréquence et permet d’accélérer considérablement la diffusion.

Vient ensuite la question du matching des ordres. Le matching chez BULK ne se fait pas en continu, mais selon un rythme fixe — chaque « tick » (cycle de matching) est déclenché toutes les 20 millisecondes. Tous les ordres sont triés selon une règle fixe basée sur « clé publique, nombre aléatoire, numéro du cycle de matching », et tous les nœuds produisent leurs résultats selon cette même règle, sans centre ni manipulation, évitant le frontrunning et visant à garantir l’équité. La seule priorité donnée à un ordre est celle du cycle de matching dans lequel il a été soumis.

De plus, Bulk dispose d’une fonction de prévention de l’auto-trading (STP). Pour les market makers et traders quantitatifs professionnels, qui placent souvent des ordres simultanés d’achat et de vente, ce mécanisme protège efficacement contre l’auto-trading accidentel.

Le dernier étape du processus de trading est la confirmation et le règlement final. BULK utilise une confirmation rapide économique en 25-40 millisecondes pour répondre aux exigences du trading à haute fréquence, permettant aux traders d’agir immédiatement. Ensuite, le résultat de la transaction est synchronisé avec la blockchain Solana pour finaliser le règlement on-chain.

Quelles sont les caractéristiques de Bulk ?

Le système de trading de Bulk est construit autour d’un carnet d’ordres central (CLOB) pour chaque marché de contrats perpétuels. Tous les contrats utilisent USDC pour la marge et le règlement.

En termes de vitesse, selon Delphi Digital, Bulk offre une mise à jour des prix plus rapide, une liquidité plus authentique et une meilleure efficacité des coûts. Sur l’écosystème Solana, une plateforme de trading ordinaire rafraîchit toutes les 400 millisecondes, tandis que Bulk met à jour de façon asynchrone toutes les 20 millisecondes, totalement déconnecté de la génération de blocs. De plus, sur d’autres plateformes, les ordres peuvent être annulés avant exécution, créant une fausse liquidité. Bulk exige que les ordres restent valides jusqu’à leur retrait volontaire, la liquidité visible étant celle qui peut réellement être exécutée. Sur le plan du règlement, Bulk applique une règle de priorité prix puis temps, les ordres étant traités dans l’ordre d’arrivée.

Bulk indique que l’absence de frais de gaz pour passer des ordres, ainsi que l’utilisation d’API et de CCXT, simplifient l’expérience utilisateur et éliminent la complexité de la blockchain pour les traders. De plus, en traitant les ordres en batch, Bulk réduit encore les coûts de transaction.

Sur le plan de la sécurité, Bulk affirme : « Il n’est pas nécessaire de confier ses actifs à la plateforme, ni d’utiliser des cross-chain ou des ordonnanceurs, ce qui élimine les risques de faillite ou de détournement de fonds par la plateforme, ni les vulnérabilités de sécurité et risques de centralisation courants dans les solutions cross-chain et Layer 2. »

En outre, pour les validateurs, en exécutant la logique de trading de BULK tout en continuant à profiter des revenus MEV issus de l’enchère de l’espace de bloc Jito, ils peuvent également tirer profit du flux d’ordres dans le carnet, créant ainsi un mécanisme d’incitation écologique positif.

En résumé

Bulk Trade représente une nouvelle tentative de construire une plateforme de trading de dérivés à haute performance sur Solana. En intégrant le moteur de matching directement dans les nœuds validateurs, le projet cherche à atteindre des performances proches de celles d’une plateforme centralisée tout en conservant la décentralisation.

Actuellement, Bulk Trade est en phase de bêta interne, avec une ouverture prochaine du testnet public. Avec l’arrivée du testnet public, nous continuerons d’observer si cette plateforme de trading haute performance peut changer le paysage de la compétition sur les dérivés on-chain.