Gate 研究院 : Ethereum domine la tokenisation des matières premières en émission | Le volume des transactions sur le marché prédictif atteint de nouveaux sommets

Résumé

• BTC, ETH ont connu une forte hausse puis une correction en oscillation ; les fonds privilégient la défense, se dirigeant vers des tokens de produits tokenisés/or, paiements, confidentialité et DID, dans des secteurs de stablecoins.
• Ethereum domine l’émission de matières premières tokenisées, avec une part de 85 %.
• Les détenteurs à long terme accélèrent la réduction de leurs positions, Bitcoin subit la pression de vente la plus forte depuis août.
• Le volume des transactions sur le marché prédictif atteint un nouveau sommet historique, devenant une « couche de tarification anticipée » sur la chaîne.
• Polymarket stimule une explosion de l’utilisation de USDC, Mizuho rehausse la note de Circle et anticipe une forte croissance.
• SUI déverrouillera dans 7 jours environ 6 094 millions de dollars de tokens, représentant 11 % de l’offre en circulation.

Analyse du marché

Analyse du marché

• Évolution de BTC — Au cours de la dernière semaine, BTC a rapidement touché un plancher autour de 86 100 $, puis a rebondi vers 91 200 $, mais a subi une pression à la baisse en haut de gamme, revenant actuellement à environ 88 600 $, entrant dans une phase de correction oscillante faible. Les moyennes mobiles MA5/MA10 ont tourné à la baisse, s’entrelacent avec MA30, puis s’affaiblissent ; le prix est retombé sous la moyenne, indiquant une tendance à court terme passant d’un rebond à une consolidation. Le MACD, proche de zéro, a reculé, la barre devient verte et s’élargit, signe d’un regain de momentum baissier. La tendance à court terme tend à tester les supports clés à 88 000 $ et 86 100 $, et si ces supports tiennent, une consolidation en range pourrait absorber la pression vendeuse.
• Évolution d’ETH — La semaine dernière, ETH a rebondi depuis 2 787 $ pour atteindre environ 3 045 $, mais a ensuite oscillé au-dessus de 3 000 $ sans stabilité, avec une correction en cours, actuellement à environ 2 993 $, montrant une structure de « montée puis correction ». MA5/MA10, après fusion avec MA30, ont commencé à baisser ; le prix est retombé sous la moyenne, indiquant une faiblesse à court terme. Le MACD, également en recul depuis la zone positive, la barre devient verte, signalant une atténuation du momentum haussier et une phase de correction. Il faut surveiller la zone de support à 2 950–2 900 $ et la résistance autour de 3 045 $. Si le volume ne s’amplifie pas, la hausse pourrait plutôt se faire par oscillation que par rupture unilatérale.
• Altcoins — Au cours de la dernière semaine, les fonds ont clairement privilégié les secteurs non spéculatifs, tels que produits tokenisés/or, paiements, infrastructures de confidentialité, DID, qui ont mieux résisté aux secousses. Dans un contexte de volatilité des actifs principaux, le marché favorise davantage des infrastructures avec une correspondance avec des actifs réels, une narration réglementée plus claire, et une application à long terme, afin de réduire la volatilité liée à l’émotion pure et aux transactions à effet de levier élevé.
• Stablecoins — La capitalisation totale des stablecoins est actuellement de 308 milliards de dollars, en baisse de 7,04 milliards en une semaine, soit environ 0,23 %.
• Frais de Gas — Les frais de Gas sur le réseau Ethereum sont généralement inférieurs à 1 Gwei cette semaine, avec un pic horaire maximum de 1,97 Gwei. Au 29 janvier, la moyenne journalière des frais était de 0,051 Gwei.

Tokens populaires

Au cours des 24 dernières heures, le marché crypto global a été plutôt faible, la plupart des actifs principaux ayant reculé. BTC a perdu environ 0,67 %, ETH environ 0,51 %, ce qui a principalement pesé sur l’indice ; XRP a reculé légèrement d’environ 0,20 %, SOL a chuté plus fortement d’environ 2,12 %. La section stablecoins est quasiment stable, indiquant que les fonds restent orientés vers la défense, sans reprise claire du risque. Le marché semble plutôt en consolidation à court terme dans une tendance baissière, plutôt qu’en rebond de tendance.

Q Quack AI (+79,02 %, capitalisation de marché 51,71 millions de dollars)

Selon les données de Gate, le prix actuel du token Q est de 0,032196 $, en hausse de plus de 79,02 % en 24 heures. Quack AI construit autour de Q402 un « environnement d’exécution AI/Agent minimalement fiable », utilisant la cryptographie et des workflows vérifiables pour valider l’intégrité du raisonnement et des calculs des Agents, en les déployant sur la chaîne : via une signature vérifiable exprimant l’intention, avec vérification de stratégie/risk lors de l’exécution, et le sponsor du Gas par l’exécutant, soumettant la transaction. Cela réduit la friction d’interaction et augmente l’automatisation.

Cette hausse est principalement alimentée par une expansion écologique, avec une narration récente centrée sur une « alignement/collaboration » avec des écosystèmes comme Zypher, Kaia. D’un côté, Q402 intègre ses capacités d’exécution fiable dans des workflows AI vérifiables et des environnements d’exécution d’Agents ; de l’autre, il étend ses cas d’usage vers des environnements blockchain natifs de stablecoins et liés à l’efficacité du capital, renforçant l’attente d’un « produit utilisable, intégrable, déployable ». La communication continue favorise une lecture comme un signal d’intégration d’écosystèmes et de croissance potentielle, stimulant une entrée de fonds et une amplification de la volatilité.

WMTX World Mobile Token (+21,76 %, capitalisation de marché 44,08 millions de dollars)

Selon Gate, le prix actuel du WMTX est de 0,07095 $, en hausse de plus de 21,76 % en 24 heures. World Mobile Token est un projet DePIN pour l’infrastructure de communication, avec pour objectif de déployer la capacité de couverture réseau dans des zones plus vastes via un mécanisme de Network Builder, en impliquant la communauté et des opérateurs locaux.

Cette hausse est probablement catalysée par des données et une narration de validation de la demande, notamment la publication par l’équipe de 3 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, réduisant l’inquiétude que DePIN ne soit qu’un concept sans usage. La poursuite des enchères et de l’implication dans le Network Builder renforce la perspective d’expansion du réseau et de croissance de l’offre, réévaluant la valeur de la filière « télécom + DePIN ».

SOMI Somnia (+20,38 %, capitalisation de marché 50,68 millions de dollars)

Selon Gate, le prix de SOMI est de 0,3058 $, en hausse de plus de 20,38 % en 24 heures. Somnia vise une infrastructure blockchain pour applications et développeurs, avec une narration récente centrée sur « Reactivity + IA décentralisée » : mécanisme de « souscription unique, réception en temps réel d’événements et de statuts », pour fournir des données et états à faible latence pour marchés prédictifs, DeFi, applications événementielles.

Cette hausse est alimentée par des avancées écologiques et une narration catalysée : la feuille de route et les « nouveaux primitives » renforcent l’attente d’une différenciation technologique et d’un accroissement pour les développeurs, anticipant une valorisation anticipée ; la visibilité continue des applications et annonces renforce le signal d’expansion du réseau et de lancement d’applications, attirant des fonds à court terme.

Données clés

Diminution des validateurs mais forte activité de transaction, Solana montre une « utilisation intensive, peu de nœuds »

Les données on-chain indiquent que le nombre de validateurs actifs quotidiens sur Solana est tombé sous 800, en baisse de plus de 65 % par rapport au pic début 2023 ; mais le volume de transactions non votantes reste proche de 100 millions par jour, montrant une divergence entre usage et participation des nœuds. Cela signifie que la demande applicative ne baisse pas, mais que la rentabilité marginale des validateurs se détériore, certains quittant le réseau, tandis que la « sortie » des nœuds de sécurité et de validation se poursuit.

Ce décalage soulève des questions sur la sécurité et la résilience : la baisse du nombre de validateurs peut accroître la centralisation, le risque de collusion, réduire la résistance à la censure et la tolérance aux fautes. Mais le risque ne dépend pas uniquement du nombre, mais aussi de la distribution des stakings, de la diversité des nœuds, et des indicateurs de sécurité clés. La discussion actuelle porte sur l’impact des changements d’incitations, des coûts de vote, des barrières matérielles pour les petits nœuds, ou du nettoyage des nœuds de faible qualité ou suspects, qui pourrait faire baisser le nombre nominal sans affaiblir la sécurité. Il faut suivre notamment la concentration du staking, la part des principaux nœuds, et si la baisse des transactions de vote et la stabilité des transactions non votantes entraîneront de nouveaux compromis entre performance et sécurité.

Ethereum domine l’émission de matières premières tokenisées, avec 85 %

L’analyse de la distribution montre que la majorité des actifs de matières premières tokenisées sont émis sur Ethereum, représentant environ 85 %, ce qui reflète la position de cette blockchain comme infrastructure « par défaut » dans la tokenisation d’actifs. Cela s’explique par plusieurs facteurs : contrats intelligents matures et audit, liquidité DeFi stable et scénarios de prêt/collatéral, intégration avec des services institutionnels et de custody/conformité, et une forte capacité de composition (facilitant la structuration avec stablecoins, RWA, produits à rendement). En conséquence, pour évaluer la profondeur du marché, la liquidité secondaire et les usages financiers, Ethereum reste souvent le premier « effet réseau » dans ce domaine.

Mais cette concentration comporte aussi des risques structurels et des signaux de tendance : d’un côté, l’avantage écologique renforce l’effet de taille des principaux blockchains, favorisant la poursuite de nouvelles émissions sur Ethereum ; de l’autre, une concentration excessive amplifie l’impact des coûts, congestion, changements réglementaires ou techniques sur l’ensemble du secteur, et accroît la nécessité d’expansion cross-chain. Les variables à suivre incluent l’adoption de Layer 2, la capacité d’autres blockchains performantes à capter des parts via des coûts plus faibles et une meilleure distribution, et la capacité des émetteurs à équilibrer sécurité/conformité et coûts/portée utilisateur.

Les détenteurs à long terme accélèrent la réduction de leurs positions, Bitcoin subit la pression de vente la plus forte depuis août

Selon Glassnode, en 30 jours, les détenteurs à long terme (généralement ceux détenant depuis au moins 155 jours) ont vendu environ 143 000 BTC, avec la vitesse de réduction la plus rapide depuis août. Cette tendance se reflète aussi dans d’autres indicateurs on-chain : après une brève phase de rachat fin décembre et début janvier, les fonds à long terme sont redevenus net distributeurs, libérant ainsi des capitaux à coût élevé et avec une forte conviction.

En termes de prix, cette vente concentrée peut créer une résistance à la hausse à court terme : d’un côté, elle augmente l’offre à absorber pour le marché spot ; de l’autre, elle peut peser sur le sentiment, rendant la tendance plus susceptible de osciller ou de reculer, surtout quand Bitcoin affiche une performance plus faible que les actifs traditionnels. Mais cette distribution n’est pas forcément « baissière » : il peut s’agir de prises de bénéfices ou de rééquilibrages temporaires. La clé est de voir si la demande additionnelle peut continuer à absorber cette offre (par exemple via l’achat spot ou l’allocation institutionnelle). Si oui, cela pourrait favoriser un renouvellement de tendance avec une meilleure structure d’offre.

Focus de la semaine

Meta et Microsoft renforcent leur infrastructure AI : la « transition de puissance » des mineurs de Bitcoin devient un nouveau moteur de croissance

Meta et Microsoft ont réaffirmé dans leurs derniers résultats leur stratégie centrée sur l’intelligence artificielle pour plusieurs années. Satya Nadella, CEO de Microsoft, indique que le secteur AI est devenu un domaine de taille comparable à ses plus grandes divisions, en phase d’expansion rapide ; Meta prévoit pour 2026 des dépenses en capital de 1150 à 1350 milliards de dollars, bien au-delà des attentes, pour construire des « laboratoires d’intelligence super » et renforcer leur infrastructure AI. Cela montre que l’investissement dans la puissance de calcul et les data centers ne ralentit pas, mais continue d’accélérer.

Dans ce contexte, les entreprises minières de Bitcoin accélèrent leur transition vers des fournisseurs d’infrastructures HPC et AI. La raréfaction des récompenses de halving, la hausse des coûts et la concurrence accrue ont comprimé la rentabilité, poussant ces sociétés à utiliser leur avantage en électricité et data centers pour fournir de la puissance de calcul aux fournisseurs cloud. Iren a signé un partenariat de plusieurs années avec Microsoft, Cipher Mining a promis 300 MW à AWS, Hut 8 et d’autres avancent dans cette voie. Le marché revalorise progressivement ces acteurs comme des « fournisseurs d’infrastructures de puissance », plutôt que de simples mineurs.

Le volume des marchés prédictifs atteint un sommet historique : une nouvelle « couche de tarification anticipée » sur la chaîne

Les données de Dune montrent qu’au cours de la dernière année, le volume hebdomadaire nominal des marchés prédictifs a connu une croissance structurelle importante, notamment depuis la seconde moitié de 2025, atteignant près de 6 milliards de dollars, contre quelques centaines de millions auparavant. Polymarket, Kalshi, Myriad, ainsi que ForecastEx, predict.fun, etc., sont devenus les principaux contributeurs, avec une croissance coordonnée.

Ce changement indique que les marchés prédictifs évoluent d’un statut marginal dans la crypto vers une « couche de tarification anticipée » intégrée à la chaîne, couvrant politique, macroéconomie, technologie, société. La montée de l’incertitude macro, combinée à l’IA et aux cycles géopolitiques, renforce la demande d’expression d’opinions via des fonds, et ces marchés jouent un rôle dans la découverte de prix et la synthèse des attentes, pouvant devenir après stablecoins et DeFi une nouvelle application crypto à forte narration et échelle.

Polymarket stimule l’utilisation de USDC, Mizuho rehausse la note de Circle et anticipe une croissance résiliente

Mizuho Securities a relevé la note de Circle de « sous-performance » à « neutre », avec une hausse d’environ 4 %, en raison de la croissance rapide de l’utilisation de USDC sur la plateforme prédictive Polymarket, qui devient un nouveau moteur de demande. L’analyste Dan Dolev prévoit qu’en 2026, le volume annuel de Polymarket pourrait atteindre environ 50 milliards de dollars, soit trois fois celui de 2025, ce qui pourrait faire croître la capitalisation de USDC d’environ 25 % ou plus. Sur cette base, il a ajusté ses prévisions pour 2026 et 2027 concernant la circulation de USDC et les revenus de Circle.

Structuré, Polymarket introduit une grande quantité d’utilisateurs non natifs crypto via des événements, ouvrant de nouvelles applications et demandes pour USDC. Mais Mizuho reste prudent : la baisse des taux, la hausse des coûts de distribution, la concurrence de Tether et autres stablecoins pourraient limiter l’impact positif de Polymarket. Leur objectif de 77 $ pour Circle indique un potentiel limité de hausse. La croissance de USDC, bien qu’avec de nouveaux paramètres, ne suffit pas encore à changer radicalement la compétition dans le secteur des stablecoins.

Rapport de financement

Selon RootData, entre le 22 et le 29 janvier 2026, plusieurs projets crypto ou liés ont annoncé des levées de fonds ou fusions-acquisitions dans des domaines comme infrastructure blockchain, paiements, gestion d’actifs. Voici un résumé des principaux :

BitGo

Le 22 janvier, annonce une IPO de 213 millions de dollars, valorisation d’environ 2,08 milliards, avec des investisseurs comme YZi Labs. BitGo, basé aux États-Unis, fournit des services d’infrastructure pour actifs numériques : custody, stockage sécurisé, trading, prêt, pour des clients institutionnels, supportant plusieurs actifs dont Bitcoin.

Superstate

Le 22 janvier, annonce une levée de 82,5 millions de dollars en série B, menée par Bain Capital Crypto et Distributed Global. Superstate est un fonds de dette souveraine basé sur blockchain, utilisant Ethereum pour enregistrer, avec pour objectif de créer une infrastructure réglementée pour l’émission et la négociation de titres on-chain.

Mesh

Le 27 janvier, annonce une levée de 75 millions de dollars en série C, valorisation d’environ 1 milliard, menée par Dragonfly Capital, avec Paradigm, Coinbase Ventures. Mesh est un réseau mondial de paiements crypto, visant à permettre des paiements et conversions cross-chain et cross-wallet, pour une infrastructure interopérable.

À suivre la semaine prochaine

Déblocages de tokens

Selon Tokenomist, dans les 7 prochains jours (2026.01.29 - 2026.02.05), plusieurs tokens importants seront déverrouillés en grande quantité. Les trois principaux sont :

• SUI : déverrouillera pour environ 60,94 millions de dollars, soit 11 % de l’offre en circulation.
• XDC : environ 32,45 millions de dollars, soit 4,4 %.
• EIGEN : environ 12,25 millions de dollars, soit 6,7 %.

**Sources de référence** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/categories](https://www.coingecko.com/en/categories) - DefiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - Coindesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/meta-and-microsoft-continue-going-big-on-ai-spending-here-s-how-bitcoin-miners-could-benefit](https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/meta-and-microsoft-continue-going-big-on-ai-spending-here-s-how-bitcoin-miners-could-benefit) - Dune, [https://dune.com/datadashboards/prediction-markets](https://dune.com/datadashboards/prediction-markets) - Coindesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/circle-shares-rise-after-mizuho-upgrades-stock-on-polymarket-driven-usdc-growth](https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/circle-shares-rise-after-mizuho-upgrades-stock-on-polymarket-driven-usdc-growth) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2016640620803096936?s=20](https://x.com/Cointelegraph/status/2016640620803096936?s=20) - RWA.xyz, [https://app.rwa.xyz/commodities](https://app.rwa.xyz/commodities) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2016625054092517531?s=20](https://x.com/Cointelegraph/status/2016625054092517531?s=20)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) est une plateforme complète de recherche en blockchain et crypto, fournissant des analyses approfondies, insights, revues de marché, études sectorielles, prévisions de tendances et analyses macroéconomiques.

Avertissement Investir dans la cryptomonnaie comporte des risques élevés. Il est conseillé de faire ses propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et produits avant tout investissement. Gate décline toute responsabilité en cas de pertes ou dommages liés à ces investissements.