Le prix de l'argent atteint $120 alors que l'or atteint 5 600 $ dans un rallye historique double – Qu'est-ce qui explique cette hausse ?

L’argent a été poussé à 120 $US l’once pour la première fois de l’histoire, prolongeant l’une des plus fortes hausses que le marché des métaux ait connues depuis des décennies. Ce mouvement s’est accompagné de la poussée de l’or à 5 600 $US l’once, un autre record historique, ce qui a confirmé que la force est large à travers les métaux précieux plutôt que limitée à un seul actif.

D’un point de vue graphique, la structure de l’argent se construit depuis des mois. Tout au long de 2025, le prix a tendance à la hausse dans un canal contrôlé, tenant constamment au-dessus de ses moyennes longues échéances en hausse. Cette progression régulière s’est transformée en une phase d’expansion rapide à la fin de l’année.

Une fois que l’argent a dépassé la zone des 90–100 $, la dynamique s’est accélérée rapidement, avec très peu de résistance restante sur le graphique. Le récent mouvement vers 120 $ montre une succession de bougies d’impulsion fortes et seulement de brèves pauses, ce qui indique que la demande dépasse largement l’offre disponible plutôt que le prix étant simplement poussé par une liquidité faible.

Source : TradingView

Les indicateurs à court terme montrent cette force mais mettent aussi en évidence le risque. Sur l’échelle de 4 heures, le RSI reste élevé, signalant un marché suracheté. Cependant, aucune structure de sommet claire n’est encore visible. Les retracements ont été peu profonds et de courte durée, et les acheteurs continuent d’intervenir rapidement.

Tant que l’argent reste au-dessus de la zone des 105–110 $, la tendance générale reste intacte. Une consolidation dans cette fourchette serait techniquement saine après une telle progression rapide.

Au-delà du graphique, les fondamentaux jouent un rôle croissant dans la réévaluation de l’argent. La demande industrielle a atteint des niveaux record, représentant désormais plus de la moitié de la consommation mondiale d’argent. Les panneaux solaires restent le principal moteur, mais la demande provenant des véhicules électriques, des centres de données IA et de l’électronique avancée continue de croître. Parallèlement, les contraintes d’offre deviennent plus difficiles à ignorer.

Le marché fait face à sa cinquième année consécutive de déficit d’offre, alimenté par une production minière plate, un recyclage limité et des années de sous-investissement dans la nouvelle production. Une grande partie de l’argent utilisé dans l’industrie est consommée en très petites quantités et ne peut pas être récupérée économiquement, ce qui resserre encore plus le marché physique.

Les conditions macroéconomiques ont alimenté la hausse. Une inflation persistante, de lourds emprunts gouvernementaux et la montée des risques géopolitiques ont accru la demande de refuges sûrs. Les tensions commerciales continues entre les États-Unis et la Chine, l’instabilité au Moyen-Orient, et les perturbations minières dans des régions comme le Mexique et la Russie ont amplifié les préoccupations concernant la sécurité de l’approvisionnement. La crainte que l’argent puisse faire face à de futures taxes américaines en tant que minéral critique a également encouragé le stockage, contribuant à l’augmentation des inventaires COMEX.

À court terme, l’argent pourrait se calmer après une telle progression rapide. Une période de trading latéral ou un léger recul ne changerait pas la perspective globale. Tant que des creux plus élevés continuent de se former, le marché reste sous le contrôle des acheteurs. La cassure au-dessus de 100 $ a fait passer l’argent dans un nouveau régime de prix, et l’attention se tourne maintenant vers la consolidation avant la prochaine avancée ou la poursuite de la hausse sous la pression persistante du marché physique et macroéconomique.

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