Pickle Cat 以多週期經驗指出, la véritable victoire en cryptomonnaie revient à ceux qui savent préserver leurs gains, la clé réside dans l’évolution du consensus, le changement de comportement et la foi à long terme, et non dans les prix à court terme.
L’article 《Sans peur des marchés haussiers et baissiers : les règles de survie en crypto》a été vu 2,33 millions de fois sur Twitter, l’auteur Pickle Cat a acheté sa première Bitcoin en 2013, et a traversé plusieurs cycles depuis. Il affirme que dans ce milieu, « gagner » ne se résume pas à combien vous avez gagné. Toute personne ayant touché à cet univers peut au moins faire un profit une fois, même si elle est novice ou avec un capital faible, elle peut devenir un génie temporaire.
« Gagner » signifie avoir gagné de l’argent, et aujourd’hui, pouvoir le conserver après plusieurs années. Ce n’est pas une compétition pour voir qui gagne le plus ou qui double le plus vite, mais celle qui dure jusqu’à la fin. Après 1011, après avoir échangé avec quelques amis ayant traversé plusieurs cycles, il a commencé à réfléchir : pourquoi certains survivent dans cette mer de sang cyclique, alors que d’autres échouent ? Comment garder espoir quand le marché est torturé en bear market ? Et comment devenir la personne décrite ci-dessus ? Dans cet article, il clarifie :
- Qu’est-ce qui peut faire revenir le marché haussier, comment distinguer un début de marché d’un simple rebond ?
- Comment augmenter ses chances de capter la prochaine grande tendance ?
- Qu’ont en commun ceux qui traversent plusieurs cycles et continuent à gagner ?
Pourquoi le marché crypto est-il stagnant, et quels sont les moteurs de la forte dynamique crypto
Pickle Cat indique qu’à chaque fois que l’on se demande pourquoi le marché crypto est en stagnation, la réponse est presque toujours la même :
- La nouvelle narration n’est pas encore née
- Les institutions ne sont pas encore pleinement entrées
- La révolution technologique n’a pas encore explosé !
- C’est la faute à ces market makers et influenceurs
- Ou c’est parce que telle plateforme/projet/entreprise a tout gâché
Mais après plusieurs cycles, il observe que la force du marché crypto ne vient jamais du fait qu’il ressemble davantage au système traditionnel, mais plutôt du fait qu’il rappelle aux gens les défauts de l’ancien système. La stagnation en crypto n’est pas due à un manque d’innovation, ni uniquement à des problèmes de liquidité. En substance, c’est parce que :
- Le capital n’est pas intéressé
- L’humeur est épuisée
- Le consensus existant ne répond plus à la question « pourquoi s’en soucier ? »
La majorité pense que le prochain cycle sera déclenché par un produit, une fonctionnalité ou une narration « meilleure, plus explosive ». Mais tout cela n’est que la conséquence, pas la cause. Le vrai tournant n’apparaît qu’après une mise à niveau plus profonde du consensus. C’est pourquoi certains poursuivent sans cesse le prochain hotspot, essayant d’être le dernier à acheter, mais finissent souvent trop tard ou achètent des tokens sans valeur.
Différence entre consensus et narration
Ce qui fait sortir le marché crypto de l’hiver, c’est toujours la même chose : l’évolution du consensus. Dans ce milieu, le consensus désigne la capacité de la communauté à trouver une nouvelle façon, utilisant la cryptomonnaie comme médium, de financiariser certains éléments abstraits (foi, jugement, identité, etc.) et de collaborer à grande échelle autour.
Le consensus n’est jamais équivalent à une narration. La majorité des biais cognitifs commencent ici.
Dans le monde crypto, « narration » n’est qu’une histoire, tandis que « consensus » est un comportement collectif. Ce n’est que lorsqu’une nouvelle dynamique permet à un grand nombre de participants d’utiliser des actifs cryptographiques pour collaborer de façon répétée et durable, que le grand cycle peut commencer.
En parcourant rapidement l’histoire de la crypto, on constate que : toutes les narrations reposent fondamentalement sur l’agrégation, et c’est cela le consensus.
- La bulle ICO de 2017 : la première coordination mondiale sans permission, en financiarisant une idée
- L’été DeFi 2020 : transformer les actifs cryptos de simples spéculations en véritables outils financiers
- La vague NFT 2021 : remodeler les comportements sociaux et culturels, faire du portefeuille une preuve d’identité et d’appartenance
Il souligne que l’important n’a jamais été le prix des tokens, mais si ces cycles ont laissé de nouvelles habitudes comportementales. Même si la bulle éclate, tant que ces comportements sont conservés, le cycle représente une véritable mise à niveau du consensus. À l’inverse, un marché sans nouveaux comportements, uniquement soutenu par la liquidité et la narration, n’est qu’une brève réplique.
L’été DeFi 2020 : la naissance d’une économie chain-on
L’été DeFi 2020 marque une autre étape clé de changement de consensus. Contrairement à l’époque ICO, même si le prix du Bitcoin et de l’Ethereum ne monte pas en flèche, le comportement des utilisateurs change fondamentalement. Le marché commence à voir les actifs cryptos comme de véritables outils financiers, et pas seulement comme des objets de spéculation. Prêts, collatéral, yield farming, market making, levier circulaire, gouvernance — ces comportements se forment progressivement en mémoire musculaire sur la chaîne, maintenant une forte activité même en période de stagnation.
Les protocoles comme Compound, Uniswap, Aave, MakerDAO sont comparés à des banques sur internet, et l’attaque vampire de SushiSwap prouve que les mécanismes d’incitation peuvent efficacement mobiliser des fonds. Cependant, les clones de farms qui ont suivi n’ont pas apporté de nouveaux comportements, disparaissant rapidement, ce qui montre la différence entre une véritable mise à niveau du consensus et une simple vague de liquidité passagère. En regardant en 2026, les airdrops, TVL, et incentives Layer 2 d’aujourd’hui découlent presque tous du modèle établi en 2020.
Après l’été DeFi, si un nouveau produit ne donne pas une raison concrète de rester sur la chaîne, il sera difficile de faire du bruit. Les incentives peuvent stimuler l’activité à court terme, mais si ces récompenses ne créent pas une habitude communautaire durable (un nouveau paradigme), le projet deviendra rapidement une ville fantôme une fois les subventions épuisées.
La vague NFT : de l’outil financier à la culture numérique et à l’identité
La vague NFT de 2021 a encore déplacé le crypto du domaine financier vers la sphère culturelle et sociale. Avec l’afflux de capitaux mondiaux, l’entrée des institutions et la compétition entre blockchains, les NFT sont devenus le catalyseur le plus représentatif de cette hausse. Les actifs numériques ont pour la première fois une provenance et une propriété vérifiables, et les avatars ne sont plus de simples images, mais des symboles d’identité, d’appartenance à un cercle ou une communauté. CryptoPunks, BAYC, etc., transforment le portefeuille en carte de membre, déterminant l’accès à des communautés privées, des événements offline ou des droits à des airdrops.
Malgré l’apparition de nombreux clones, de la manipulation de volume et de la monétisation par célébrités, la bulle a éclaté, mais le changement de comportement persiste : les marques valorisent leur passeport numérique, la priorité aux communautés devient la norme, et dans une ère saturée d’IA, la provenance devient un indicateur clé de véracité numérique. La cryptomonnaie n’est plus seulement une expérience financière, mais devient une couche culturelle native du web.
Cinq questions pour distinguer un marché haussier d’une illusion
Pour aider les investisseurs à discerner la vraie tendance de la fausse, Pickle Cat propose un « questionnaire de protection pour les petits investisseurs » :
- Y a-t-il des acteurs extérieurs au marché qui entrent sans faire de trading ?
- Après la disparition des subventions et récompenses, le comportement perdure-t-il ?
- Les utilisateurs ont-ils instauré des habitudes quotidiennes, ou se contentent-ils de détenir ?
- Y a-t-il des phénomènes où le comportement précède l’expérience ?
- La communauté commence-t-elle à produire par amour, et non uniquement pour le prix ?
- Il insiste que la hausse des prix n’est qu’une conséquence, le vrai changement se produit souvent plusieurs mois auparavant au niveau comportemental.
Y a-t-il des acteurs extérieurs qui entrent ?
Ces personnes ne viennent pas uniquement pour trader. Ce sont des créateurs, des bâtisseurs, ou des personnes cherchant une identité. Si la pièce ne compte que des traders, alors cette pièce est fondamentalement vide.
Peut-elle résister à la dégradation des incentives ?
Observez ce qui se passe lorsque les récompenses s’épuisent ou que le prix stagne. Si les gens restent, cela signifie qu’une habitude s’est installée.
Privilégie-t-on une habitude quotidienne ou simplement la détention ?
Les débutants regardent les chandeliers, les experts observent ce que font les gens chaque jour. Si ces derniers ont construit une habitude autour de ce système, c’est une mise à niveau durable.
Y a-t-il un phénomène « comportement > expérience » ?
Le vrai changement se produit quand les outils sont encore rudimentaires, dispersés, inefficaces. Si les gens acceptent une interface médiocre pour participer, c’est que le comportement est efficace. Quand l’application devient fluide et raffinée, c’est déjà trop tard.
Peut-on parler d’amour ?
C’est la question la plus cruciale. Quand les gens défendent un système parce qu’il fait partie de leur identité, et pas seulement parce qu’ils risquent de perdre de l’argent, le changement est complet. Il affirme que le prix est un indicateur retardé de l’évolution du monde, et qu’il faut se concentrer sur la transformation des comportements.
Le succès ne dépend pas d’une dépendance à la route, mais de la construction d’un cadre sous-jacent pour prendre une longueur d’avance
Dans une phase de consolidation du marché, beaucoup s’interrogent : « Où est la prochaine opportunité x1000 ? » Mais ce qui empêche vraiment la majorité de faire de gros gains, ce n’est pas le manque d’informations, mais la dépendance à la « voie rapide vers la richesse ». Il affirme que quiconque promet avec un « code secret en 5 étapes » de vous faire attraper la prochaine opportunité x1000, c’est souvent pour vous faire acheter des formations ou vous faire payer la sagesse. Car chaque nouveau cycle est un jeu totalement nouveau, et le script du succès passé ne peut pas s’appliquer directement au suivant.
Pickle Cat cite l’évolution du marché : la stratégie de l’été DeFi 2020 ne permet pas de prévoir l’explosion des meme coins en 2024/2025 ; même les meilleurs chasseurs de meme coins ne peuvent garantir une répétition du succès en 2026. Au lieu de courir après le « prochain hotspot », il est plus important de construire son propre cadre sous-jacent, pour pouvoir comprendre et saisir plus vite quand la vraie opportunité arrivera.
Conseil 1 : Devenir « Sherlock chain » : apprendre à comprendre la mécanique des fonds et du marché
En termes de compétences, Pickle Cat recommande d’abord de se former à devenir « Sherlock chain », c’est-à-dire d’améliorer sa capacité à repérer les « attaques organisées » pour éviter de devenir le pigeon. Concrètement, il faut maîtriser l’analyse de l’historique des wallets, la distribution des positions, les transactions liées, la provenance et la destination des fonds, et détecter les anomalies on-chain.
Ensuite, il faut comprendre la microstructure du marché : profondeur du carnet d’ordres, spread, flux net vers/depuis les exchanges, calendrier de déblocage des tokens, ratio Market Cap / TVL, volume non réalisé, taux de financement, flux macroéconomique, pour réduire le risque de liquidation ou d’impact de marché. Troisièmement, il faut saisir comment fonctionne le MEV pour éviter d’être victime d’attaques de type sandwich dans la forêt obscure.
Il précise que ceux qui veulent aller plus vite doivent aussi apprendre à repérer le wash trading, les faux volumes, le frontrunning, et les pièges du faible flottant / FDV élevé ; ceux qui participent aux airdrops doivent comprendre le mécanisme anti-witch hunt. Par ailleurs, l’automatisation de la gestion de l’information, avec alertes, filtrage de news, filtres narratifs, réduction du bruit, est essentielle. Avec la baisse des barrières techniques grâce au « vibe coding », de plus en plus de non-ingénieurs créent leurs propres outils pour filtrer le spam et anticiper les opportunités ; dépendre uniquement de la recherche manuelle, c’est souvent prendre du retard.
Conseil 2 : Entrer dans la communauté : l’avantage informationnel n’a jamais été public
Au-delà des compétences techniques, Pickle Cat insiste sur l’importance du réseau. Il affirme que le vrai alpha, c’est-à-dire l’information de première main, n’est presque jamais partagée publiquement ; quand un projet est déjà largement promu par des voix influentes, l’investisseur peut encore faire un profit, mais il a souvent raté la meilleure fenêtre d’entrée pour changer sa vie. C’est pourquoi la majorité des débutants, à chaque cycle, deviennent des liquidités du marché, espérant entrer à bon prix mais se faisant sortir à haut prix. Parce qu’ils reçoivent une information filtrée, décalée, en plusieurs couches.
Avant d’avoir des infos internes fiables, il recommande de placer la majorité de ses fonds sur des investissements à long terme : moins exigeants en info, sans pression de trading à court terme, cela permet de prendre du recul pour étudier les données publiques. La stratégie à plus long terme consiste à passer d’observateur à participant. En apportant des compétences, des recherches terrain, des fonds ou des contacts, on peut échanger des infos de première main et accéder à des cercles plus fermés.
Il indique que la façon la plus efficace d’entrer, c’est de trouver un job dans un écosystème ou un projet prometteur (développement, opérations, BD), car le travail est le moyen le plus rapide pour bâtir sa réputation et rencontrer les bonnes personnes. Même sans CV traditionnel, dans la crypto de 2026, l’expérience on-chain suffit souvent comme CV. Pour ceux qui ne veulent pas travailler, il mentionne deux voies plus difficiles mais possibles : bâtir une réputation vérifiable via ses résultats on-chain, ou créer sa marque personnelle sur X.
Les points communs des survivants à long terme : la foi et l’ancrage dans des valeurs multiples
Dans la dernière partie, Pickle Cat analyse que les investisseurs capables de traverser plusieurs cycles ont généralement deux qualités :
- Des convictions structurelles indépendantes des prix
- Un système d’ancrage de valeurs multidimensionnel (concepts, temporalité, comportement, croyance)
Ces personnes ne sont pas ébranlées par les fluctuations à court terme, ni par des narrations longues qui justifieraient des impulsions de trading. Elles savent dans quelle dimension temporelle chaque position appartient, et respectent une discipline même sous forte pression. Pickle Cat souligne que « chercher à faire vite de l’argent » vide le capital et détruit la capacité à maintenir ses convictions, et qu’une fois la foi brisée, il est beaucoup plus difficile de la reconstruire que d’accumuler des fonds.
La foi n’est pas de l’obstination aveugle, ni une confiance totale dans ce que dit un « gros » ; ce n’est pas « je ne vendrai jamais quoi qu’il arrive ». C’est plutôt se demander : « Même si le prix s’écarte de mon point de vue dans les années à venir, la logique de cette conviction est-elle toujours valable ? » Cette différence de mentalité mène à des résultats radicalement différents.
Alors, qu’est-ce que ce « système d’ancrage de valeurs multidimensionnel » ? Et comment le construire pour soi ?
Premier niveau : l’ancrage conceptuel
Il faut pouvoir expliquer pourquoi un actif mérite d’être détenu à long terme, même si le prix chute sous l’écran ; en regardant rapidement 10 tokens que vous avez récemment tradés, dans deux ans, combien seront encore présents et « importants » ? Si on ne peut pas justifier cela par la « communauté » ou le « to the moon », ce n’est pas une conviction, mais une position.
Deuxième niveau : la dimension temporelle
La majorité des décisions sont guidées par le bruit, par exemple : aujourd’hui on suit des memes sur Telegram, demain on voit un influenceur faire une annonce sur Polymarket, puis on cherche des tokens sur des exchanges, on achète des tokens privacy sans en connaître l’usage, puis on se laisse hypnotiser par des titres de presse et on fait un « all-in » sur BTC ; ce n’est pas une stratégie, c’est confier son argent, et deux mois plus tard, on ne peut plus dormir. Les investisseurs traversant plusieurs cycles distinguent clairement leurs positions à court, moyen et long terme, évitent la contagion émotionnelle entre ces dimensions, et se posent la question difficile avant d’acheter : « Combien de temps suis-je prêt à admettre que je me suis trompé ? »
Troisième niveau : le comportement
Le vrai test, c’est quand on subit une grosse perte et que le cerveau vous pousse à agir ; il faut une grille d’auto-question pour prévoir ses réactions : si la baisse atteint x%, ai-je un plan ? Je reste, je réduis, je sors ? La décision est-elle dictée par l’émotion ou la logique ? Lors d’une correction, est-ce une réévaluation ou une excuse pour la panique ? Est-ce que je change mes objectifs ? Lors d’une hausse, suis-je trop gourmand ? Puis-je expliquer mes raisons de détention sans hype ? La perte est-elle un biais de confirmation ou un coût irrécupérable ? En phase de consolidation, je tiens toujours parce que la logique est là, ou je refuse d’admettre que je me suis trompé ?
L’ancrage comportemental consiste à fixer ses actions dans le calme, pour éviter de faire n’importe quoi dans la panique, sinon c’est le marché qui joue avec vous.
Quatrième niveau : la dimension croyance
Les plus bruyants en marché haussier, ceux qui crient qu’il faut acheter en dernier, qui ne voient plus personne en dessous de 100 000, disparaissent dès que la tendance baisse, car la mentalité de richesse instantanée détruit non seulement le portefeuille par le trading à haute fréquence, mais aussi la foi. La majorité dépense tout lors du sommet, et quand la vraie opportunité de marché baissier arrive, ils sont déjà à sec, et ne peuvent que regretter de ne pas avoir tout conservé.
La foi est la plus importante : elle doit se forger sur plusieurs années, capable de résister aux doutes et aux questions acérées. Il faut trouver son « pourquoi ». Pas en copiant un KOL, mais en comprenant si l’on croit à la rébellion cypherpunk, à l’évolution de l’histoire monétaire et à la couverture contre le cycle des monnaies fiat, ou si l’on croit à la souveraineté, à la neutralité, et au droit à la survie.
La foi dans Bitcoin : un système qui ne demande pas qui vous êtes
En conclusion, Pickle Cat utilise Bitcoin comme exemple pour expliquer la source de sa foi à long terme. Il le décrit comme « le quatrième contrat de l’humanité » : un système qui ne demande pas d’identité, de nationalité, de langue ou de background, mais auquel on peut participer simplement en possédant une clé privée. Il pense que la véritable promesse des cryptomonnaies n’est pas de faire fortune rapidement, mais d’offrir à tous une égalité d’accès dans le même cadre et selon les mêmes règles.
Les marchés haussiers et baissiers passeront, seuls ceux qui restent seront la réponse
Pickle Cat insiste sur le fait que le marché crypto est le professeur le plus dur et le plus honnête, qui amplifie la cupidité, l’impatience et la paresse humaines, et en prélève un prix élevé. Ceux qui traversent les cycles ne regardent jamais la prochaine bougie, mais comprennent que : ce n’est pas le token qui compte, mais le système de consensus en construction, et la discipline et la foi qui vous font rester. Lors de la prochaine mise à niveau du consensus, les vrais gagnants seront souvent déjà dans le marché.
- Cet article est reproduit avec autorisation de : 《链新闻》
- Titre original : 《Tout le monde peut gagner en crypto : 13 ans de vétéran dévoilent les règles de survie en marché haussier et baissier》
- Auteur original : Neo
