Le Bitcoin a chuté de 6 % à 83 000 $ le 29 janvier. Trois principaux points négatifs : la déclaration d’état d’urgence nationale par Trump menace les tarifs pétroliers cubains, l’escalade du conflit américano-iranien, et les inquiétudes concernant une fermeture du gouvernement. La pression structurelle est encore plus mortelle, avec une sortie nette de 4 600 ETF en début d’année, et un effondrement de la demande de détail. les liquidations dépassèrent 4,6 milliards de dollars, et 83 000 dollars devinrent une ligne de vie ou de mort.
L’ordre tarifaire cubain de Trump a déclenché la panique des marchés
Jeudi (29 janvier), heure locale, le président américain Trump a signé un décret déclarant l’état d’urgence nationale, menaçant d’imposer des tarifs ad valorem sur les marchandises exportées vers les États-Unis depuis les pays fournissant du pétrole à Cuba. Selon la fiche d’information publiée par la Maison-Blanche, l’ordonnance autorise le Secrétaire d’État et le Secrétaire au Commerce à prendre toutes les mesures nécessaires, y compris l’émission de règles et de directives, pour mettre en œuvre le système tarifaire et les mesures connexes.
Dans cet ordre, Trump a déclaré : « Le gouvernement cubain a pris des mesures extraordinaires qui ont causé des torts et représentent une menace pour les États-Unis. Le régime s’est allié et a soutenu – et soutenu – et pour de nombreux pays hostiles, organisations terroristes transnationales et acteurs malveillants contre les États-Unis. » L’ordonnance exige que le département du Commerce des États-Unis identifie les pays susceptibles de fournir du pétrole à Cuba, et précise qu’il revient ensuite aux hauts responsables gouvernementaux de décider des droits de douane supplémentaires à imposer.
Cette politique touche directement des pays d’Amérique latine comme le Mexique. Alors que le soutien du Venezuela à Cuba diminue, le Mexique est devenu l’un des rares fournisseurs de carburant restants pour Cuba. Trump a posté sur les réseaux sociaux plus tôt ce mois-ci : « Il n’y aura plus de pétrole ni d’argent qui afflueront vers Cuba – zéro ! » Il a également exhorté la direction de la nation insulaire à « parvenir à un accord dès que possible ».
Quelques heures avant l’initiative de Trump, la présidente mexicaine Claudia Sheinbaum a déclaré avoir eu un appel « amical » avec Trump, qui comprenait des discussions commerciales mais ne concernait pas la politique cubaine. Cependant, cette menace tarifaire pourrait réintensifier les frictions commerciales entre les États-Unis et le Mexique, exacerbant les inquiétudes du marché quant à la détérioration de l’environnement commercial mondial. Historiquement, les politiques tarifaires de Trump ont souvent provoqué de fortes fluctuations du marché, et cette fois ne fait pas exception.
Le double impact négatif du conflit américano-iranien et de la fermeture du gouvernement
Les risques géopolitiques sont réapparus après que Washington a émis de nouveaux avertissements à Téhéran, tandis que l’Iran a déclaré être prêt à répondre fermement à toute escalade militaire. Les actions navales et la rhétorique des nouvelles sanctions au Moyen-Orient ont suscité des inquiétudes concernant les fausses pertes, d’autant plus que les canaux diplomatiques restent tendus. L’entrée de groupes de porte-avions américains dans la zone devrait augmenter la probabilité de conflit.
Le marché considère souvent les premiers stades de l’escalade géopolitique comme un signal de refuge plutôt que comme une stratégie de couverture. Pour Bitcoin, cela signifie généralement une réduction du risque à court terme, surtout si l’effet de levier est élevé et que l’illiquidité est insuffisante. Les investisseurs choisissent encore les actifs refuges traditionnels comme l’or et les bons du Trésor américains plutôt que le Bitcoin en temps de crise réelle.
Les trois principaux risques macroéconomiques convergent simultanément
L’ordre tarifaire de Trump sur les Cubas: Menace d’imposer des droits de douane au Mexique et à d’autres pays, et les frictions commerciales s’intensifient
Confrontation militaire entre les États-Unis et l’Iran: Des groupes de frappe de porte-avions sont stationnés, et le risque de conflit augmente pour faire grimper les prix du pétrole
La fermeture du gouvernement menaçait: Les négociations de financement sont bloquées, et le BTC a chuté en moyenne de 16 % lors des fermetures gouvernementales dans l’histoire
Parallèlement, à l’approche des échéances critiques, les négociations de financement sont dans une impasse, et les investisseurs prennent de plus en plus en compte le risque d’une fermeture des cours boursiers par le gouvernement américain. Si un accord de dernière minute ne peut être trouvé, plusieurs agences fédérales pourraient faire face à des perturbations opérationnelles, entraînant des retards de paiement et une transparence réduite de la situation financière à court terme. En se basant sur les données historiques, les prix du Bitcoin ont connu des baisses notables lors des trois dernières fermetures gouvernementales, avec une baisse allant jusqu’à 16 %.
Une violente tempête hivernale continue de toucher de vastes régions des États-Unis et du Canada, provoquant des coupures de courant, des retards de transport et des infrastructures mises à rude épreuve. Bien que les événements météorologiques soient rarement le principal catalyseur du Bitcoin, ils peuvent aggraver une aversion plus large au risque lorsqu’ils sont superposés à des pressions géopolitiques et fiscales. Cette tempête ressemble davantage à une superposition, renforçant le sentiment défensif du marché.
Retournement du financement des ETF et effondrement de la demande au détail
! [flux d’ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-6e027d5c9f-8b7abd-e2c905.webp)
(Source : CryptoQuant)
L’un des changements structurels les plus significatifs se manifeste dans le flux de fonds pour les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Jusqu’à présent cette année, les ETF ont vendu un montant net d’environ 4 600 Bitcoins, contre un afflux net de près de 4 millions de Bitcoins sur la même période l’an dernier. Ce changement est significatif car les ETF ont été la source la plus stable de demande au comptant durant ce cycle. Lorsque l’achat s’affaiblit, il est difficile pour le marché haussier de maintenir son élan, et la tendance baissière sera plus intense car moins d’acheteurs entrent pour absorber l’offre.
Les données on-chain montrent que le volume d’échanges entre 0 et 1 million de dollars a fortement diminué dans la demande de détail au cours du dernier mois. Cela indique non seulement un ralentissement de l’accumulation de fonds, mais aussi une baisse de la participation des petits investisseurs. Le marché peut tolérer une absence temporaire du commerce de détail, mais une contraction à long terme éliminera une force stabilisatrice importante. Combiné aux sorties d’ETF, le marché dépend de plus en plus des traders à court terme et de l’effet de levier, deux facteurs pouvant augmenter la volatilité.
Le graphique intrajournalier de Bitcoin montre que le prix continue de baisser, suivi d’une forte baisse des transactions tardives. L’absence d’un fort rallye suggère que la baisse n’a pas été due à la vente volontaire, mais plutôt influencée par des ajustements forcés de position, tels que les liquidations forcées et les déclencheurs de stop-loss. Cette action du prix se produit généralement lorsque la liquidité est insuffisante pour absorber une pression de vente soudaine. Le 29 janvier, le Bitcoin a subi plus de 4,6 millions de dollars de liquidations, et des liquidations de cette ampleur ont encore aggravé cette dynamique baissière.
Un soutien de 83 000 $ est la ligne de vie ou de mort de la bataille long-court
! [Graphique 4 heures du Bitcoin] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-fd1456210f-8b7abd-e2c905.webp)
(Source : Trading View)
Les perspectives pour Bitcoin restent baissières, le prix se négociant autour de 83 800 $. Après avoir franchi le canal descendant clair sur le graphique des 4 heures, le recul s’est poursuivi. Depuis qu’il a approché d’un sommet de 97 500 $ en janvier, le Bitcoin est tombé dans une zone de demande comprise entre 84 000 $ et 85 500 $, ce qui était également la zone où il s’est consolidé fin décembre.
L’élan reste faible. Le Bitcoin continue de toucher de nouveaux creux, sous réserve de la tendance baissière. La récente vague de motifs forts de chandeliers rouges rappelle trois corbeaux, indiquant une pression de vente persistante. Le prix reste également en dessous des EMA à 50 et 100 périodes, autour de 89 500 à 90 500 $, limitant toute possibilité de rebond.
Cependant, la dynamique descendante pourrait s’estomper. L’indicateur RSI est actuellement autour de 20, fortement survendu, et apparaît généralement avant la stabilité des prix. La longue mèche inférieure, qui affiche entre 83 300 et 83 800 dollars, suggère que certains acheteurs entrent dans ces niveaux. Si le prix du Bitcoin reste au-dessus de 83 000 $, un rallye à 86 100 $ et 88 400 $ est possible. Si elle descend en dessous de 83 000 $, le prix pourrait chuter à 81 600 $, voire même 79 800 $.
Malgré cette chute, l’offre perdante du Bitcoin reste relativement faible par rapport aux standards historiques. Cela signifie que la plupart des détenteurs conservent encore des gains non réalisés, une situation qui signale souvent de nouvelles baisses de prix plutôt que de toucher un creux. Lorsque le prix baisse dans une région où l’offre accrue cause des pertes, la pression de vente peut s’intensifier à mesure que le sentiment du marché évolue et que la tolérance au risque se resserre.
Les données montrent que les chocs macroéconomiques ne semblent pas avoir créé de nouvelles faiblesses, mais exposent plutôt les vulnérabilités structurelles qui s’accumulent sous la surface. Si les conditions de demande restent inchangées, le prix du Bitcoin pourrait continuer à fluctuer et le rebond sera faible. Tout rallye nécessiterait une augmentation des entrées d’ETF ou une demande de détail stable pour maintenir un élan haussier.
