Les détenteurs de Kaspa ont déjà vécu ce cycle. Les grandes idées autour du proof of work basé sur le blockDAG ont attiré l’attention dès le début. Le prix a suivi, puis a lentement diminué à mesure que le capital se tournait vers de nouvelles narratives. Un analyste de la chaîne YouTube AirdropsDotCom soutient que 2026 pourrait à nouveau punir les détenteurs de KAS non préparés, non pas parce que la technologie a échoué, mais parce que les conditions du marché pourraient ne pas s’aligner.
Kaspa fonctionne sur une structure de proof of work basée sur un blockDAG construite autour du protocole GHOSTDAG. Plusieurs blocs sont confirmés simultanément, ce qui permet un débit plus élevé que les chaînes linéaires traditionnelles. L’analyste d’AirdropsDotCom souligne que Kaspa vise à combiner une décentralisation au niveau de Bitcoin avec la vitesse de transaction moderne. Cette promesse a attiré les premiers croyants.
Kaspa a également été lancée de manière équitable, sans ICO ni allocation initiale aux capital-risqueurs. Chaque KAS est entré en circulation par le biais du minage. Les émissions diminuent progressivement au lieu de suivre des halving brutaux.
La finalité apparaît souvent en quelques secondes grâce à une production rapide de blocs. Une mise à niveau majeure a considérablement augmenté la production de blocs, renforçant la base technique. Malgré ces points positifs, le prix de KAS n’a pas récompensé la patience.
L’analyste d’AirdropsDotCom pointe les tendances du taux de hachage comme un signe d’alerte. La rentabilité du minage s’est effondrée lorsque le prix de KAS a chuté. Les revenus quotidiens de minage sont passés de niveaux beaucoup plus élevés à seulement quelques dollars par jour. De nombreux mineurs ont arrêté leur activité car les coûts dépassaient les retours. Une participation moindre réduit la sécurité du réseau avec le temps. Ce risque est important pour toute chaîne basée sur la preuve de travail.
Les taux de financement ont également perdu de leur vigueur. Un financement neutre indique que la conviction levier s’est estompée. Lorsque le levier disparaît et que la demande au comptant ne le remplace pas, le prix devient fragile. Le prix de Kaspa reste en tendance baissière sur des horizons plus longs. Les sommets plus bas et les creux plus bas dominent la structure, et le support actuel a déjà échoué une fois à provoquer un rebond soutenu.
La structure technique définit la perspective à court terme. L’analyste explique qu’un rebond net depuis le support actuel, suivi d’une cassure au-dessus de la résistance, pourrait faire monter le prix de KAS vers 0,10 $. Ce scénario nécessite une forte poursuite et une demande renouvelée. La structure du graphique ne garantit pas cette issue.
Une cassure en dessous du support dessine un tableau plus sombre. Une reprise échouée pourrait faire descendre le prix de KAS vers la prochaine zone majeure proche de 0,014 $, représentant une baisse de 60 % à 70 % par rapport aux niveaux actuels. Ce scénario de baisse reste actif tant que la conviction du marché demeure faible.
Les conditions macroéconomiques façonnent la perspective à long terme. L’analyste d’AirdropsDotCom note deux déclencheurs critiques. Le premier concerne le cycle économique. Les actifs à risque ont historiquement la meilleure performance lorsque les indices des directeurs d’achat dépassent 50. Les rallyes crypto ont suivi ce pattern en 2013, 2017 et 2021.
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Le second déclencheur concerne la liquidité. L’assouplissement quantitatif injecte du capital dans les actifs à risque. Sans une liquidité renouvelée, la demande a du mal à absorber l’offre. Le prix de Kaspa reste vulnérable tant que ces deux conditions ne sont pas réunies.
L’analyste modélise les cibles à la hausse en utilisant des hypothèses sur la capitalisation totale du marché crypto. Une expansion future à 9 trillions de dollars combinée à une domination de Kaspa atteignant 0,12 % pourrait faire monter le prix de KAS vers 0,37 $. Un retour complet au niveau de domination précédent de 0,25 % placerait le prix de KAS près de 0,75 $. Ces résultats dépendent entièrement de l’alignement macroéconomique et d’un renouvellement de la liquidité.
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