Le marché des cryptomonnaies est en pleine période d’hiver profonde et prolongée depuis début 2025, mais des signes suggèrent que la baisse pourrait être proche de sa fin, car les flux institutionnels masquent la douleur, la capitulation des particuliers s’accentue et le sentiment atteint des extrêmes typiques des phases finales.
Bitwise prévoit la fin imminente de l’hiver crypto, annonçant le prochain rallye du Bitcoin
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, a partagé sur la plateforme sociale X le 3 février 2026 une évaluation approfondie affirmant que le marché des cryptomonnaies est entré dans un hiver soutenu au début de 2025 et serait probablement plus proche de la reprise que ne le pensent de nombreux participants.
Hougan a écrit :
“Nous sommes en hiver crypto depuis janvier 2025. Il y a de fortes chances que nous soyons plus proches de la fin que du début.”
Il a approfondi la gravité de la baisse en ajoutant : « Ce n’est pas une ‘correction de marché haussière’ ou ‘une baisse’. C’est un hiver crypto à la Leonardo DiCaprio dans The Revenant, lancé par des facteurs allant de l’effet de levier excessif à la prise de profit généralisée par les OGs. » Le cadre de Bitwise a contrasté les conditions actuelles avec un optimisme superficiel autour de la régulation et de l’adoption, expliquant que lors des baisses passées en 2018 et 2022, les titres favorables n’ont pas influencé les prix jusqu’à ce que le sentiment se remette complètement.
Il a décrit la chute des prix, les lectures de peur élevées et la fatigue généralisée comme des caractéristiques déterminantes des hivers crypto en phase finale, soutenant que les rallyes alimentés par des tendances d’embauche ou l’implication des banques surviennent généralement bien après la formation du creux.
Plus tard dans le post, Hougan a détaillé comment les flux de capitaux institutionnels ont déformé la perception de la santé du marché tout au long de 2025. Il a souligné les différences de performance entre les actifs dans l’indice Bitwise 10 Large Cap Crypto, notant que les tokens avec accès à des fonds négociés en bourse ou à des trésoreries d’actifs numériques ont chuté beaucoup moins que ceux sans canaux institutionnels. Il a observé : « La crypto pour les particuliers vit un hiver brutal depuis janvier 2025. Les institutions ont simplement masqué cette vérité pour certains actifs pendant un certain temps. »
En savoir plus : La régulation devient haussière : les États-Unis positionnés comme hub mondial pour la crypto, la DeFi et les dérivés
Hougan a souligné l’accumulation massive de bitcoins par les ETF et les trésoreries d’entreprises comme une force stabilisatrice, tout en faisant référence à la clarté juridique autour de XRP suite à son affaire avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Malgré la baisse continue, il a exprimé sa confiance dans la perspective à long terme, concluant :
“Je pense que nous allons revenir en force plus tôt que tard. Après tout, c’est l’hiver depuis janvier 2025. Le printemps arrive sûrement bientôt.”
FAQ ⏰
- Quand Matt Hougan a-t-il dit que l’hiver crypto a commencé ?
Hougan a dit que le marché des cryptomonnaies est entré dans un hiver soutenu en janvier 2025.
- Pourquoi Hougan pense-t-il qu’il s’agit d’un vrai hiver crypto ?
Il a cité l’effet de levier excessif, la prise de profit par les OGs, la chute des prix et une fatigue extrême des investisseurs.
- Comment les institutions ont-elles influencé les prix des cryptos en 2025 ?
Les ETF institutionnels et l’achat par les trésoreries ont soutenu certains actifs tandis que les marchés de détail s’effondraient.
- Quels signaux suggèrent que l’hiver crypto pourrait se terminer ?
Hougan a évoqué la peur en phase finale, l’épuisement et des schémas historiques qui précèdent les reprises.
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