Robinhood lance son premier fonds de gestion des risques VC ouvert aux investisseurs particuliers : RVI

Robinhood annonce le lancement de sa première société de capital-risque, Robinhood Ventures, qui lancera un fonds fermé, Robinhood Ventures Fund I (NYSE : RVI), prévu pour être cotée à la Bourse de New York (NYSE) dans les prochaines semaines. Ce fonds vise à briser les limitations du marché privé traditionnel, qui était réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers très fortunés, permettant ainsi aux investisseurs individuels de participer à des investissements dans des entreprises privées à forte croissance.

RVI est le premier fonds de capital-risque aux États-Unis à ne pas fixer de seuil d’investissement pour les investisseurs

Vlad Tenev, PDG de Robinhood, a déclaré que l’ouverture du marché privé résoudrait les inégalités de longue date dans les marchés financiers. Robinhood est heureux de pouvoir offrir à tous une opportunité d’investissement via le fonds Robinhood Ventures Fund I. Contrairement à de nombreux investissements traditionnels dans le marché privé, RVI vise à permettre à tous les investisseurs de participer, sans exigence de qualification, sans montant minimum d’investissement, avec des frais de gestion compétitifs, sans frais de performance, et en tant que fonds cotant en bourse à la NYSE, il offre une liquidité quotidienne.

Selon le communiqué de presse publié par Robinhood, la taille des sociétés cotées aux États-Unis est passée d’environ 7000 en 2000 à environ 4000 en 2024, tandis que le nombre de sociétés privées a dépassé 6,5 fois celui des sociétés cotées, avec une valorisation totale supérieure à 10 000 milliards de dollars. En raison de la prolongation de la période de privatisation des entreprises, la majorité de leur valeur de croissance est réalisée avant leur introduction en bourse, ce qui fait que les investisseurs ordinaires manquent des opportunités de valorisation. Tenev a déclaré que l’ouverture du marché privé visait à corriger ces inégalités. Le lancement du fonds RVI symbolise que les investisseurs de détail n’ont pas besoin d’être qualifiés en tant qu’Investisseur Accrédité, ni de respecter un montant minimum d’investissement, pour accéder à des domaines d’investissement auparavant difficiles d’accès via un marché public.

Modalités de participation des investisseurs individuels à RVI

Les investisseurs individuels peuvent demander à souscrire des actions IPO de RVI via la plateforme Robinhood. Grâce à la fonctionnalité IPO Access, les utilisateurs peuvent consulter le prospectus préliminaire, connaître les détails des sociétés du portefeuille, et soumettre des offres d’achat. Après la cotation officielle du fonds, cette nouvelle initiative de Robinhood ne représente pas seulement une extension de sa gamme de produits, mais aussi une étape clé dans sa transformation d’une plateforme d’outils de trading en une plateforme de services financiers complets. La reconnaissance du marché quant à la valeur nette de ce fonds sera un indicateur clé de la réussite à long terme de ce modèle de « démocratisation du privé ».

Le premier portefeuille de RVI comprend sept entreprises privées

RVI prévoit d’émettre des actions à 25 dollars chacune, avec une première levée de fonds de 1 milliard de dollars. La liste initiale des entreprises privées inclut la plateforme de paiements transfrontaliers Airwallex, le développeur de jets supersoniques Boom, le géant de l’analyse de données Databricks, la plateforme de recrutement IA Mercor, le dispositif de surveillance de la santé Oura, la fintech Ramp, et la banque numérique Revolut. De plus, le fonds a conclu un accord pour acheter des actions du leader du paiement Stripe après l’IPO. Sur le plan des coûts, le fonds ne facture pas de frais de performance typiques des fonds de private equity, avec des frais de gestion annuels de 2 % de l’actif net, mais pour alléger la charge initiale des investisseurs, les six premiers mois suivant la cotation, ces frais seront réduits à 1 %.

RVI géré par Robinhood Ventures DE, susceptible d’être affecté par la volatilité des prix

RVI est un fonds fermé coté à la NYSE, différent des fonds de capital-risque traditionnels qui ont souvent une période de blocage de 7 à 10 ans. Il offre une liquidité quotidienne, permettant aux investisseurs d’acheter ou de vendre comme des actions. Cependant, le prix du marché d’un fonds fermé peut fluctuer en fonction de l’offre et de la demande, pouvant entraîner une prime ou une décote par rapport à la valeur nette d’inventaire (VNI) des actifs sous-jacents, ce qui indique que le sentiment du marché peut provoquer des fluctuations de prix, voire une disparition totale. Le fonds RVI est entièrement géré par la filiale Robinhood Ventures DE, qui maintient une part de liquidités dans des instruments comme les fonds du marché monétaire pour assurer la capacité d’investir rapidement dans de nouveaux projets.