Président de la CFTC : lancement des contrats à terme perpétuels de cryptomonnaie « dans un mois », compte à rebours du retour de liquidités aux États-Unis

Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, a déclaré lors d’une table ronde organisée par l’Institut Mercatus à Washington que la CFTC s’efforçait de lancer « dans environ un mois » aux États-Unis un contrat à terme perpétuel de cryptomonnaie « véritable », et a indiqué que la politique de l’ancien gouvernement avait conduit de nombreuses entreprises de cryptomonnaies et une liquidité importante à s’expatrier à l’étranger.

Les contrats à terme perpétuels bientôt lancés : un signal de changement de politique de la CFTC

(Origine : Michael Selig X)

Les propos de Selig ont été tenus lors d’une discussion en groupe conjoint avec le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins. Il a clairement indiqué que la CFTC préparait activement le lancement de contrats à terme perpétuels de cryptomonnaies sur le territoire américain, estimant que cette étape était cruciale pour ramener la liquidité du marché, qui s’était déplacée à l’étranger en raison d’un environnement réglementaire peu favorable.

« L’ancienne administration a transféré de nombreuses entreprises et liquidités à l’étranger, » a déclaré Selig, soulignant directement la motivation derrière la politique de lancement de contrats à terme perpétuels — attirer le flux de transactions américaines vers des plateformes réglementées, comme Binance, à revenir sur le marché national.

Il est important de noter que Selig est actuellement le seul membre de la CFTC confirmé par le Sénat, les quatre autres sièges étant vacants, et que l’administration Trump n’a pas encore nommé de remplaçants à la date de cette discussion. De plus, Selig a indiqué que la CFTC se préparait à « fournir sous peu » des directives réglementaires pour le marché des prévisions, et avait déjà revendiqué en février une « compétence exclusive » sur les plateformes proposant des contrats de pari (notamment Kalshi et Polymarket).

Le projet de loi sur la structure du marché toujours bloqué : l’incertitude législative est une faille clé

Un autre sujet central de la discussion était l’état d’avancement de la législation sur la structure du marché des actifs numériques — ou son blocage. Le président de la SEC, Atkins, a souligné que la SEC avait besoin d’« une position claire du Congrès sous forme légale » pour orienter les décisions judiciaires et soutenir le travail quotidien de la commission dans le domaine des cryptomonnaies. En réponse, Selig a insisté : « Sans certitude législative du Congrès, ce que vous pouvez faire est très limité. »

Cependant, à la date de cette discussion, le Comité sénatorial des banques n’avait pas encore prévu d’auditions sur le projet de loi. Certains experts du secteur ont indiqué que, en raison des controverses persistantes autour des questions éthiques, des rendements des stablecoins et de la tokenisation d’actions, la législation était en réalité en stagnation. La Maison Blanche a tenu la semaine dernière une nouvelle réunion avec des leaders de l’industrie sur les rendements des stablecoins, mais il reste incertain si ces discussions pourront réellement faire avancer la législation.

Points clés de la politique abordés lors de cette discussion

• Contrats à terme perpétuels de la CFTC : prévus dans « environ un mois », considérés comme une étape importante pour ramener la liquidité étrangère
• Directives réglementaires pour le marché des prévisions : la CFTC prévoit de « très bientôt » publier ces directives, revendiquant la compétence fédérale sur Kalshi, Polymarket, etc.
• Besoins législatifs de la SEC : Atkins insiste sur la nécessité pour le Congrès d’établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques par voie légale
• Situation du projet de loi sur la structure du marché : le Comité sénatorial des banques n’a pas prévu d’auditions ; en raison des controverses sur les rendements des stablecoins, certains experts estiment que la législation est en stagnation

Questions fréquentes

Qu’est-ce que les contrats à terme perpétuels de cryptomonnaie (Crypto Perpetual Futures), et quelle est leur importance aux États-Unis ?
Les contrats à terme perpétuels sont des dérivés sans date d’échéance, dont le prix est lié au marché spot via un mécanisme de taux de financement. Ils sont déjà largement proposés sur des plateformes étrangères comme Binance. Si la CFTC autorise leur lancement aux États-Unis, cela pourrait attirer un volume important de transactions institutionnelles et de détail actuellement dirigé vers l’étranger, et offrir une option réglementée pour le trading de dérivés cryptographiques sur le marché national.

Quelle est la situation actuelle de la CFTC, et cela influence-t-il l’efficacité de la politique ?
Michael Selig est actuellement le seul membre confirmé par le Sénat à la CFTC, les quatre autres sièges étant vacants, et l’administration Trump n’ayant pas encore nommé de remplaçants. Malgré cela, Selig indique que la CFTC continue de promouvoir activement la régulation des contrats à terme perpétuels et des marchés de prévision, mais l’absence d’une composition complète pourrait limiter la rapidité de certaines décisions importantes et la robustesse du cadre réglementaire.

Comment le blocage législatif sur la structure du marché affecte-t-il le travail de la CFTC et de la SEC dans la régulation des cryptomonnaies ?
Les présidents de la CFTC et de la SEC ont tous deux souligné que l’absence d’un cadre légal clair, dû à l’absence d’une législation du Congrès, limite leur capacité à agir dans le domaine des cryptomonnaies. Même si les contrats à terme perpétuels sont lancés prochainement, l’absence d’un cadre réglementaire plus large pour les actifs numériques, sans législation du Congrès, pourrait continuer à poser des défis juridiques et constituer une contrainte structurelle à leur action réglementaire.