USDT manipulation en hausse ! Tether, Bitfinex, poursuites collectives approuvées par la cour de New York

Le juge Katherine Polk Failla, du tribunal fédéral du district sud de New York, a publié le 23 février une opinion sous scellés, approuvant partiellement la qualification du groupe de plaignants dans le cadre du procès collectif contre Tether et Bitfinex, en modifiant et en réduisant la portée du groupe. Cette décision marque la phase de procès substantiel pouvant avancer sous forme collective, après sept ans de litige débuté en 2019.

Dernière décision : ce que la cour a approuvé et rejeté

La décision de la juge Failla, « approbation partielle et modification », permet la poursuite du procès sous forme collective tout en restreignant la portée du groupe de plaignants. La cour a divisé l’affaire en deux catégories distinctes, dont une couvre explicitement : toute personne ayant acheté des contrats à terme cryptographiques aux États-Unis ou sur leur territoire entre mars 2017 et février 2019, permettant à un plus grand nombre d’investisseurs affectés de rejoindre le procès.

Par ailleurs, la cour a également partiellement rejeté la motion des défendeurs visant à exclure les témoignages d’experts des plaignants, ce qui signifie que des preuves techniques clés seront conservées pour la suite du procès. L’obtention du statut de partie au procès collectif renforce considérablement le pouvoir de négociation des plaignants — les investisseurs individuels ont souvent peu de chances en solo, tandis que le recours collectif rassemble un grand groupe de plaignants et de ressources juridiques, modifiant significativement l’équilibre des forces.

Accusations principales : comment USDT serait impliqué dans la manipulation du marché

Les accusations principales des plaignants concernent le comportement de marché de Tether et Bitfinex entre 2017 et 2019. La plainte affirme que les défendeurs ont émis des USDT non entièrement soutenus par des réserves en dollars, utilisant massivement ces stablecoins « sans fond » pour acheter du Bitcoin, de l’Ethereum et autres actifs cryptographiques, créant artificiellement une demande sur le marché :

• Émission d’USDT insuffisamment réservés : Les plaignants soutiennent que les USDT émis ne correspondent pas en ratio 1:1 à de véritables réserves en dollars, créant en réalité une liquidité artificielle.
• Manipulation des prix : Une grande quantité d’USDT a été utilisée pour acheter des actifs cryptographiques lors de creux de marché, donnant une fausse impression de demande et faisant monter les prix.
• Perte pour les investisseurs lors des pics : Le marché manipulé a attiré des investisseurs ordinaires à acheter à des prix élevés, pour subir de lourdes pertes lorsque les prix ont chuté.
• Accusations de manipulation persistantes : Bien que certaines accusations (comme celles de criminalité organisée RICO) aient été rejetées ou ajustées ces dernières années, les accusations fondamentales de manipulation de marché et de manipulation des prix traversent tout le procès.

Contexte historique : de l’accord avec NYAG à l’évolution vers un procès collectif fédéral

Tether et Bitfinex n’en sont pas à leur première enquête par des autorités américaines. En 2021, les deux sociétés ont conclu un accord avec le procureur général de New York (NYAG), payant une amende de 18,5 millions de dollars, sans admettre de faute, et acceptant de se retirer du marché de New York. Plus tôt, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) avait également infligé une amende de 42,5 millions de dollars à Tether et Bitfinex pour des déclarations fausses ou trompeuses concernant leurs réserves.

Ce procès collectif fédéral diffère radicalement de ces règlements administratifs : ceux-ci sont des actions de régulation menées par des autorités, tandis que le procès collectif représente des investisseurs lésés poursuivant en justice pour récupérer leurs pertes. En cas de victoire, l’indemnisation potentielle pourrait dépasser largement les amendes administratives précédentes. L’affaire est toujours en cours, et les deux parties s’attendent à entrer dans une phase approfondie d’examen des preuves et de débats d’experts.

Questions fréquentes

Quelle est la signification concrète de la qualification pour le procès collectif ?

La qualification permet à des milliers, voire des dizaines de milliers, d’investisseurs affectés de déposer une réclamation en tant que groupe, plutôt qu’individuellement. Cela réduit considérablement le coût pour chaque investisseur et rassemble un montant de réclamations important, renforçant la position de négociation et de litige des plaignants. Pour les défendeurs, faire face à une réclamation collective pouvant atteindre des centaines de milliards de dollars crée une pression bien plus forte pour un accord que de traiter des procès individuels.

L’accord avec NYAG de Tether a-t-il un impact sur ce procès collectif fédéral ?

Ce sont deux procédures juridiques distinctes. L’accord avec NYAG en 2021 était une résolution administrative, où Tether et Bitfinex ont payé 18,5 millions de dollars sans admettre de faute, pour clore l’enquête de l’autorité de régulation de New York. Le procès collectif fédéral est une action civile intentée par des investisseurs lésés, basée sur des théories juridiques différentes et des standards de preuve distincts, avec des demandes de dédommagement bien plus élevées. Il n’y a donc pas de lien juridique direct d’exemption entre les deux.

Comment le résultat final pourrait-il affecter USDT de Tether ?

Le résultat reste très incertain, l’affaire étant encore en cours. En cas de victoire, une condamnation à de lourdes amendes pourrait peser lourdement sur la stabilité financière de Tether et affecter la confiance du marché dans la réserve de USDT. Cependant, la procédure judiciaire étant longue, et les défendeurs promettant de faire valoir vigoureusement leurs droits, il faudra attendre une décision judiciaire définitive pour connaître l’impact précis.