Derrière la flambée du prix du Meme Coin WIF : l’histoire sanglante et larmoyante d’une baleine géante Arbitrage par MEV

Auteur original : Fondation Jito

Compilation originale : Deep Tide TechFlow

Récemment, la pièce mème WIF sur Solana a explosé.

Il semble qu’à chaque fois que le mème monte en flèche, tout le monde va envier les baleines qui attrapent les nouvelles à l’avance ou mangent la grosse viande et leurs multiples de profits fous ; mais il s’avère qu’ils ne sont pas garantis de gagner de l’argent.

Dans la forêt sombre du marché des crypto-monnaies, le risque est le même pour tous les utilisateurs. Parfois, c’est plus de l’introspection et de l’admonestation que de l’envie.

Le 10 janvier 2024, une baleine a commis une erreur de trading majeure lors du trading de WIF, ce qui a entraîné des millions de dollars qui se sont retrouvés entre les mains de bots d’arbitrage, de validateurs Jito et de leurs détenteurs.

Cet article fournit une analyse approfondie du déroulement de l’incident, montrant comment MEV (Miner Extractable Value) sur Solana peut générer d’énormes profits en peu de temps.

Le 10 janvier 2024, l’adresse 5qYuZ9ZLShLB1MuV83xHRcTgVA9A5pUajnQUUcPbk3bf (zer 0x trading.sol) a commis une erreur coûteuse en transférant des millions de dollars de ses mains aux bots d’arbitrage, aux validateurs Jito et à leurs détenteurs.

Lors d’une transaction, ils ont échangé 86 739,1 SOL (d’une valeur d’environ 8,6 millions de dollars) contre 17 225 407,03 WIF (un mème populaire sur Solana). Malheureusement, en raison de la faible liquidité, cet échange absorbe la grande majorité de la liquidité, et le prix du WIF a augmenté de 2800%, passant d’environ 0,14 $ à 3,99 $. Les bots d’arbitrage sur Solana ont ensuite envahi les opportunités d’arbitrage et gagner des millions de dollars.

Graphique en chandeliers d’une minute de WIF

Que s’est-il passé ?

Sur la machine à sous 241056629 Slot, zer 0x trading.sol a émis une transaction qui a eu un impact énorme sur le prix du marché WIF sur Solana. Les traders 2Fa st utilisent le moteur de bloc de Jito pour envoyer un paquet qui capture atomiquement cet arbitrage. Le bundle est exécuté sur le validateur de Figment. 2Fa st a fini par réaliser un bénéfice de 1,9 million de dollars, offrant un total de 890,42 SOL (89 000 $) aux validateurs et aux stakers de Figment. 2Fa st disposait de fonds limités et, en fin de compte, n’a pas saisi toutes les opportunités d’arbitrage.

Note de l’éditeur : Un bundle fait généralement référence à un ensemble de transactions qui sont fusionnées. Cette pratique permet aux traders d’exécuter plusieurs transactions en même temps afin d’optimiser leurs stratégies de trading ou de profiter d’opportunités spécifiques sur le marché. Un créneau fait généralement référence à une position dans une période de temps ou une séquence spécifique qui est utilisée pour traiter une transaction ou des données

Dans le même bloc, pUEsyy a effectué une transaction pour arbitrer le WIF via le SOL→ BONK → WIF → SOL. Il a transformé 6,4 SOL en 132,81 SOL. Dans les blocs suivants, un grand nombre de bots ont afflué pour saisir les opportunités d’arbitrage.

Dans les 50 blocs suivants (dans les 24 secondes) d’une transaction WIF, voici ce qui se passe :

• 2 286,5 SOL aux validateurs Jito via l’offre groupée
• Sur les frais de base et les frais prioritaires, le validateur reçoit des frais de 8,53 SOL
• Au cours de cette période, 13 % du total des unités de calcul ont été utilisées pour traiter les transactions liées au WIF
• 54 % des unités de calcul WIF proviennent de transactions ayant échoué
• 44 % des transactions liées au WIF échouent

Les trois validateurs les mieux payés sont :

• Validator.com : 978,95 SOL
• Figment : 890.42 SOL
• Installations de jalonnement : 403,64 SOL

Étant donné qu’il y a plus de 500 transactions touchant le WIF Token dans ces 50 blocs, je sauterai la description spécifique de chaque transaction d’arbitrage. Si vous souhaitez aller plus loin, vous pouvez consulter cette feuille de calcul générée à l’aide de code. Je vous recommande fortement de consulter ces données, car il y a plus de 572 transactions WIF impliquant 69 arbitrages uniques, plusieurs arbitrages gagnant plus de 100 000 $. Passons en revue quelques graphiques pour comprendre ce qui se passe dans l’ensemble, car cela finit par générer des profits extrêmement élevés pour ces traders, les validateurs Jito-Solana et leurs stakers.

Observations de données

Dans le graphique ci-dessus, le nombre de bundles par emplacement (qui ne sera chaîné qu’en cas de succès) par rapport au nombre de réussites et d’échecs dégroupés est indiqué. En comparant les données bleues et rouges, nous pouvons voir qu’un grand nombre d’arbitragistes qui exploitent les bundles réagissent rapidement. Il y a eu quelques brèches ici où le leader de l’époque n’a pas couru Jito-Solana, donc aucun paquet n’a atterri. Au fil du temps, de plus en plus de bots ont perçu cette opportunité et ont commencé à conclure plus de transactions sur la place de marché WIF.

Le diagramme ci-dessus contient une répartition des unités de calcul pour chaque bloc. Il existe une différence entre les unités de calcul entre les validateurs et la quantité de calcul dédiée à l’exécution des transactions WIF en fonction de toutes les transactions sans droit de vote. En fait, environ 13 % du montant total des calculs sans droit de vote est consacré aux transactions liées au WIF dans ces blocs.

Dans environ 50 créneaux horaires, plus de 2 286,5 SOL ont été payés par le biais de transactions WIF, générant environ 228 650 $ de revenus pour les validateurs et leurs détenteurs en 24 secondes. Les validateurs les plus rentables sont les suivants :

• Validator.com : 978,95 SOL
• Figment : 890.42 SOL
• Installations de jalonnement : 403,64 SOL

Les installations de jalonnement ont eu la chance d’obtenir deux créneaux horaires de premier plan au cours de cette période : 241056636 - 241056639 et 241056660 - 241056663. Dans leurs premiers créneaux, ils ont reçu 170,68 SOL. Dans le deuxième lot de créneaux horaires, ils ont reçu 232,96 SOL.

Résumé

La croissance rapide de MEV sur Solana est un exemple parfait de la façon dont un petit nombre de transactions peut générer d’énormes revenus pour MEV Arbitrage, les validateurs et les détenteurs de jetons. Cette condition est également évitable.

Quiconque souhaite effectuer des transactions à grande échelle doit s’assurer de comprendre l’impact de ses transactions sur le prix. Si votre transaction a un impact important sur le prix, répartissez-la sur de nombreux petits achats et ventes et laissez le bot d’arbitrage gérer les déséquilibres de prix qui peuvent survenir.