Rapport de recherche Messari : Indicateurs clés et analyse des performances de LayerZero au deuxième trimestre

Auteurs: Ishraq Alim, Mihai Grigore, Messari; Traduction: Deng Tong, Jinse Finance

Résumé

• Au deuxième trimestre 2024, LayerZero a étendu son protocole d’interopérabilité de chaîne complète, ajoutant le support de 12 nouveaux réseaux et facilitant le transfert de 5 milliards de dollars d’actifs cryptographiques. Au deuxième trimestre 2024, la valeur moyenne des transferts a augmenté de 78%, atteignant plus de 400 dollars par message.
• Le volume de transfert d’Ethereum a augmenté de 26% hausse par rapport au trimestre précédent, passant de 725 millions de dollars américains au premier trimestre 2024 à 913 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2024, grâce à la baisse des frais de gas causée par la mise à niveau de Dencun et l’introduction de la re-collatéralisation totale de la chaîne, ce qui a encouragé l’utilisation de LayerZero.
• Le Jeton ZRO a été lancé le 20 juin 2024, avec une distribution aérienne vers 1,28 million de portefeuilles éligibles, mettant en œuvre des mesures anti-Sybil pour la distribution de Jeton et un mécanisme de “don d’attribution” réclamable.
• LayerZero déploie plus de 50 000 contrats d’applications (OApp) sur toute la chaîne au deuxième trimestre 2024, avec une adoption croissante des applications dans les domaines du jeu, de la finance décentralisée, de l’IA, de la bridge et d’autres domaines utilisant sa communication sur toute la chaîne.

Préface

Bien que la conception de la blockchain soit initialement sécurisée, faciliter la communication sécurisée entre les réseaux reste un défi. LayerZero est un protocole d’interopérabilité qui permet aux applications de la chaîne complète (comme Jeton) de communiquer en toute sécurité sur plus de 80 réseaux.

Il envoie et reçoit des messages via un ensemble de points finaux immuables et est vérifié et exécuté par un réseau de validateurs décentralisé (DVN) et des exécuteurs non autorisés. Les exécuteurs exécutent les instructions des messages dans la chaîne cible, tandis que le DVN garantit la validité de bout en bout des messages. Chaque application indépendante construite sur LayerZero peut configurer une pile de sécurité (comprenant des exécuteurs et un DVN) et des confirmations de bloc en fonction du niveau de sécurité requis pour l’envoi et la réception des messages.

LayerZero est un protocole de communication standardisé qui permet aux applications de la chaîne complète de communiquer sur différents réseaux. Son principal cas d’utilisation est le transfert de données arbitraires entre ces réseaux, le transfert d’actifs étant le type de transfert de données le plus courant. D’autres cas d’utilisation comprennent toute application qui pourrait avoir besoin d’envoyer des messages entre plusieurs chaînes, y compris des jeux, la gouvernance cross-chain, des solutions d’identité, le staking et des produits d’entreprise.

LayerZero V2 sera lancé en janvier 2024. Il dispose d’un système de messagerie universel et de propriétés de sécurité universelles pour simplifier les communications inter-réseaux et améliorer l’expérience des développeurs.

LayerZero Labs est le développeur initial et contributeur principal du protocole LayerZero. En avril 2023, il a levé 120 millions de dollars lors de la série B. En juin 2024, LayerZero a lancé son Jeton ZRO natif.

Indicateurs clés

Analyse de performance

Vue d’ensemble financière

Capitalisation boursière et Jeton

Le 20 juin 2024, la Fondation LayerZero a lancé le Jeton ZRO natif du protocole LayerZero. En tant que Jeton Fongile (OFT) entièrement homogène, le ZRO confère aux détenteurs le pouvoir de gouvernance sur les frais du protocole, ce qui est un mécanisme sans permission permettant de facturer et de détruire les Jetons ZRO pour chaque message envoyé via LayerZero.

La capitalisation boursière de ZRO lors de son lancement a dépassé 1 milliard de dollars, avec un prix de 4,40 dollars par Jeton. En 2024, ZRO s’est hissé parmi les trois principaux protocoles de messagerie cross-chain avec une capitalisation boursière de plus de 860 millions de dollars et un prix de 3,30 dollars.

Frais de messagerie

Les frais de messagerie sont facturés en Jetons natifs de la chaîne source. Ces frais ont trois utilisations :

• Assigné respectivement à DVN et à l’exécutant pour vérification et exécution.
• Payer les frais de gas sur la chaîne cible.
• Si les frais de protocole sont activés, ils sont détruits sur la chaîne source, cette décision étant contrôlée par les détenteurs de Jeton, elle est actuellement désactivée.

DVN et les exécutants utilisent les revenus générés par ces frais pour payer les frais de sécurité. Chaque application choisit sa propre configuration DVN pour la vérification. De plus, un exécutant est sélectionné pour transmettre précisément les messages. Si le commutateur de frais est activé, les frais du protocole seront réduits par un mécanisme de destruction, réduisant ainsi l’offre circulante de ZRO. Ce contrôle de l’offre et de la capitalisation boursière incite les détenteurs de ZRO à participer à la gouvernance.

Au deuxième trimestre 2024, les frais totaux de messagerie payés par les utilisateurs ont diminué de 34% par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 12,7 millions de dollars. Les principales sources de frais de messagerie sont Arbitrum (3,4 millions de dollars), BNB Chain (3,2 millions de dollars), Optimism (2,3 millions de dollars) et Polygon (1,4 million de dollars). Cette baisse s’est produite après la mise à niveau de Dencun, qui a réduit les frais de gaz Ethereum grâce à EIP-4844 Goutte, rendant les transactions LayerZero moins chères. De plus, la baisse des frais est en corrélation avec une baisse de 58% du volume de messages, passant de 29,6 millions à 12,3 millions, en raison de l’augmentation de l’activité au premier trimestre 2024 due aux lancements de jetons.

L’indice des frais moyens calcule les frais facturés pour chaque message envoyé sur le réseau. Une grande partie de ces frais est utilisée pour payer les frais de gaz sur divers réseaux. Les chaînes à frais élevés telles qu’Ethereum peuvent augmenter les frais moyens facturés en raison de leur coût de transaction élevé. Sur le réseau mesuré, Polygon a le coût moyen de transaction le plus bas au deuxième trimestre 2024, avec un coût moyen de 1 dollar par message envoyé. L’émission de jetons peut entraîner une augmentation significative des opérations de blanchiment de capitaux hors chaîne qui soutiennent ZRO (par exemple, les frais de gaz moyens sur Arbitrum passent de moins d’un centime de dollar à 87 cents de dollar). Avec le lancement de la mise à niveau de Dencun, les frais moyens sur Arbitrum et Ethereum ont diminué respectivement de 63% et 45% par rapport au mois précédent.

Transfert de valeur

D’ici au deuxième trimestre 2024, LayerZero a plus de 54 000 contrats utilisant son protocole de communication sur toute la chaîne, fonctionnant sur plus de 80 réseaux différents, notamment Ethereum, Optimism, Arbitrum, Polygon, Solana, BNB Chain, TRON et Base. Ces contrats utilisent LayerZero pour la messagerie dans divers cas d’utilisation, soutenant près de 300 applications orientées utilisateur.

Transférer des actifs entre différents réseaux (pont) est l’un des cas d’utilisation les plus courants de LayerZero. D’autres cas d’utilisation comprennent les jeux, la gouvernance inter-chaînes d’interaction et les solutions d’identité.

En utilisant un pont construit sur LayerZero, vous pouvez transférer des actifs off-chain d’origine en échange d’actifs natifs sur la cible off-chain (comme StarGate) ou via les normes de jetons LayerZero (appelées jetons fongibles off-chain (OFT) et jetons non fongibles off-chain (ONFT)). Les jetons OFT standard sont brûlés off-chain à l’origine et sont mintés off-chain sur la cible. Des exemples de connecteurs de pont natifs utilisant la norme OFT comprennent Aptos Bridge, Core DAO et Harmony Bridge. Pour les jetons natifs existants, les connecteurs de pont peuvent adopter la norme OFT en verrouillant les jetons natifs off-chain et en mintant des jetons équivalents off-chain sur la cible. La chaîne cible reçoit les jetons et émet de nouveaux jetons, avec un ratio de 1:1 pour chaque jeton verrouillé ou détruit.

Au deuxième trimestre de 2024, la valeur totale des actifs transférés via l’application bridge de LayerZero dans les dix principaux réseaux s’est élevée à 50 milliards de dollars, en baisse de 26 % par rapport au trimestre précédent. Cette baisse est principalement due aux efforts déployés avant l’événement de génération de jetons (TGE) pour empêcher le minage Sybil, ce qui pourrait indiquer une utilisation plus légitime du réseau. Malgré cette baisse, ce chiffre reste 42 % plus élevé que le point le plus bas de l’année au quatrième trimestre 2023.

En bloquant le Sybil Mining, les données off-chain montrent les véritables utilisateurs, et non pas les chiffres artificiels gonflés par l’utilisation de multiples entités de Portefeuille (LayerZero Foundation les a définis comme des clusters de 20 Adresses liées à la même personne avant le TGE). Bien que la valeur totale des actifs transférés ait diminué par rapport au mois précédent, la valeur moyenne de chaque message a augmenté de 78,2%, atteignant plus de 400 dollars par message. Cela indique que, par rapport aux mineurs Sybil industriels, les vrais utilisateurs utilisent le protocole LayerZero pour garantir des transactions de plus grande valeur.

Au deuxième trimestre 2024, Arbitrum (1,2 milliard de dollars), ETH Square (913 millions de dollars) et Optimism (893 millions de dollars) étaient les trois principaux réseaux sources de LayerZero. Le volume de transfert d’ETH Square a augmenté de 26 % en glissement trimestriel, passant de 725 millions de dollars au T1 2024 à 913 millions de dollars au T2 2024. Certains des facteurs clés incitent les utilisateurs à utiliser l’écosystème de l’ETH Workshop, notamment : en raison de l’introduction de l’EIP-4844 et de l’introduction du re-stake natif de la chaîne complète, les frais de gaz de l’ETH Workshop sont Goutte, ce qui incite les utilisateurs à utiliser LayerZero.

Aperçu du protocole

Utilisation

Les messages (paquets de données) envoyés sont un indicateur clé de l’utilisation totale de LayerZero, car ils sont initiés par les utilisateurs et utilisés pour tous les cas d’utilisation, tels que le bridge (par exemple StarGate), l’émission de jetons (par exemple PancakeSwap et ether.fi), la Liquidité cross-chain (par exemple Orderly Network), la gouvernance (par exemple Angle), les jeux (par exemple Nine Chronicles), l’identité cross-chain (par exemple Clusters) et la répartition des frais/récompenses (par exemple Pendle). En excluant les détenteurs Sybil de l’émission de jetons, LayerZero ajuste les indicateurs d’utilisation off-chain pour refléter les utilisateurs persistants, plutôt que les entités utilisant plusieurs portefeuilles et générant des chiffres artificiellement élevés. Les données du deuxième trimestre 2024 représentent avec précision la véritable utilisation du protocole.

Au deuxième trimestre de 2024, le nombre de messages envoyés sur LayerZero a dépassé 12,3 millions, en baisse de 58% par rapport au trimestre précédent. Les données du premier trimestre 2024 peuvent être dues aux attentes de la communauté concernant le lancement du Jeton natif.

Déploiement de l’application

Les applications qui envoient et reçoivent des messages via LayerZero sont appelées OApps (applications complètes de chaîne). Ces applications sont composées de smart contracts déployés sur le réseau source ou le réseau cible. Les OApps se connectent à LayerZero via des contrats de point de terminaison sur leur propre réseau. Ces applications peuvent avoir diverses fonctionnalités, telles que le transfert de jetons, les votes de gouvernance, l’allocation des frais/récompenses et les objets de jeu.

Au deuxième trimestre de 2024, le protocole LayerZero a franchi le jalon des 50 000 déploiements, déployant finalement près de 55 000 OApp. Dans le cadre du TGE ZRO, l’équipe a été invitée à soumettre une proposition et à déployer des OApp pour ce Jeton. L’équipe comprend : GMX, Solidly Labs, Finance décentralisée Kingdoms et Merkly.

Analyse qualitative

Principaux développements

Émission de jetons

La Fondation LayerZero a lancé le Jeton ZRO natif le 20 juin 2024, avec un approvisionnement total de 1 milliard de jetons. Parmi ceux-ci, 23,8 % sont attribués à la communauté et aux développeurs, à l’exclusion de la fondation et de la hausse, qui reçoivent respectivement 14,5 %. Le premier jour, 8,5 % de l’approvisionnement en Jetons a été distribué : 5 % aux contributeurs principaux, 3 % via des demandes de proposition (RFP) et 0,5 % à un pool communautaire indépendant pour les créateurs de contenu, les artistes et les chercheurs, distinct du pool principal de la communauté. Plus de 1,28 million de portefeuilles sont éligibles pour recevoir cette distribution initiale par Airdrop. Les Jetons restants seront distribués au cours des 36 prochains mois, avec des distributions rétrospectives supplémentaires tous les 12 mois, ainsi que des RFP supplémentaires pour les futurs développeurs. La répartition détaillée est la suivante :

• 38,3 % alloués à la communauté LayerZero (383 millions de ZRO)
• 32.2% attribué aux partenaires stratégiques (322 millions de ZRO)
• 25.5% allocated to core contributors (2.55 billion ZRO)
• 4.0% Jeton回购（4000 万 ZRO）

Pour stimuler le développement de LayerZero, une demande de proposition (RFP) a été lancée avant le lancement de Jeton en mai 2024. Les développeurs doivent déployer OApp sur le protocole LayerZero pour être pris en considération. Au 31 mai 2024, plus de 200 équipes de développement ont soumis une demande d’allocation de ZRO et déployé leur propre OApp. Le nombre de développeurs dans le seul RFP dépasse celui de certaines blockchains principales.

Le lancement du Jeton ZRO de LayerZero a eu un impact majeur sur le réseau Arbitrum en tant que chaîne de coordination des revendications de jetons. Cet événement a entraîné une augmentation spectaculaire des revenus quotidiens, atteignant 3,4 millions de dollars. Le lancement du Jeton pourrait entraîner une augmentation significative du Blanchiment de capitaux sur Arbitrum, les frais moyens passant de moins de 1 centime de dollar en Hausse à 87 centimes de dollar.

Conversion des frais de protocole

La principale fonction de Jeton ZRO est de permettre aux détenteurs de contrôler les frais du protocole via la gouvernance. Tous les six mois, les détenteurs de ZRO peuvent activer ou désactiver le changement des frais du protocole par un vote immuable sur l’ensemble de la chaîne, et ce, via un vote hors chaîne pour le déploiement de ZRO. En cas d’activation, les frais perçus seront utilisés par le contrat financier pour détruire ZRO. Ce mécanisme garantit que les détenteurs de ZRO ont un impact direct sur la structure des frais du protocole.

Attestation de don

Pour favoriser le développement de l’écosystème pendant la distribution de ZRO, LayerZero a développé un nouveau mécanisme appelé preuve de don. Cette méthode permet aux participants de recevoir des jetons ZRO en faisant un don à Protocol Guild, un mécanisme de financement de la recherche et développement de la couche 1 d’Ethereum. Le montant du don est de 0,10 USD en stablecoin ou en ETH. La fondation LayerZero fait correspondre tous les dons à Protocol Guild jusqu’à concurrence de 10 millions de dollars.

Détection de Sybil

Pour assurer une répartition juste des Jeton, LayerZero a mis en place un processus en trois étapes pour exclure les utilisateurs Sybil utilisant plusieurs Adresse du système. Les activités Sybil sont ciblées. Les utilisateurs Sybil ont la possibilité de s’auto-dénoncer et de recevoir 15% de leur allocation prévue. Ceux qui ne se dénoncent pas seront publiquement répertoriés, et d’autres pourraient les dénoncer pour obtenir une bounty. Le processus de détection des Sybil a été mené en collaboration avec LayerZero, Nansen et Chaos Labs. Ce plan a réussi à filtrer les pratiques de Sybil, révélant le véritable objectif du protocole, comme le montre ce rapport.

Écosystème

Intégration réseau

Au deuxième trimestre 2024, LayerZero a ajouté son soutien à plus de 12 nouveaux réseaux, portant le total à 83, y compris Solana, TRON, Sanko GameCorp, ebi.xyz, Sei Network, Taiko, Skale Network, Humanity Protocol, Merlin Chain, Camp et Oasys. Le soutien à Solana et TRON élargit le nombre de réseaux EVM (Machine virtuelle Ethereum) pris en charge. L’intégration de Solana était initialement limitée à huit réseaux, mais elle a été étendue à la grille complète des réseaux pris en charge par LayerZero. LayerZero V2 réalise sa vision de protocole de chaîne complète en s’étendant à des réseaux dotés d’un modèle de consensus et de sécurité uniques.

Intégration d’applications

Au deuxième trimestre, le nombre de déploiements d’OApp de LayerZero a dépassé 50 000, avec une hausse du nombre d’applications dans des domaines tels que les jeux, la finance décentralisée, l’IA, l’émission de jetons et d’autres qui utilisent sa communication sur l’ensemble de la chaîne. Les déploiements notables incluent Woo Eco, Soul Protocol, Phuture Finance, Anzen Finance, Myso Finance, Iskara, ether.fi, SatoshiSync, Ra1l et Morpheus. Ether.fi est une plateforme de mise en jeu de l’ETH liquide qui prend en charge la mise en jeu sur plusieurs L2, y compris Blast, Base et Linea. Ether.fi prend en charge une mise en jeu de plus de 500 millions de dollars d’ETH sur L2. Grâce à des outils tels que LZ Genie du BCW Group, le déploiement d’OApps est simplifié, avec des fonctionnalités telles que la création de projets, le déploiement et la configuration de DVN.

Le 28 mai 2024, StarGate Finance a lancé StarGate V2, caractérisé par un traitement des transactions à coût réduit, un module de planification d’intelligence artificielle (AIPM) pour optimiser la répartition de la liquidité, ainsi qu’un service de pont Hydra pour transférer des actifs vers des chaînes plus récentes. StarGate V2 prend en charge 16 chaînes, y compris Ethereum, BNB, Avalanche, Polygon, Arbitrum et Optimism. Ce lancement a introduit Kaia en tant que premier pont Hydra, permettant un transfert d’actifs rapide et peu coûteux entre Klaytn et d’autres chaînes. Après avoir obtenu l’approbation de la gouvernance et passé un audit avec succès, les pools V2 et les incitations ont été lancés le 27 mai et la fonction de pont complète a été activée le 28 mai. Il convient de noter que StarGate est le premier pont lancé sur LayerZero, avec des actifs dépassant 5 milliards de dollars le 1er juillet 2024.

Intégration d’entreprise

En mai 2024, LayerZero Labs a collaboré avec IntellectEU pour faciliter la première transaction de paiement à la livraison (DvP) en utilisant le protocole LayerZero. Cette transaction impliquait l’envoi de messages Swift MT entre la blockchain privée Hyperledger Besu et la blockchain publique Polygon. Le développement de la transaction DvP vise à intégrer de manière transparente l’infrastructure existante des institutions financières avec la technologie blockchain. Ce partenariat renforce la relation existante entre LayerZero et les principales institutions financières, notamment Morgan Stanley et Apollo’s Onyx Digital Assets, ainsi que les sous-réseaux Evergreen et Spruce d’Avalanche.

Le développeur de jeux Ubisoft collabore avec Oasys et utilise LayerZero comme fournisseur d’interopérabilité pour développer son premier jeu basé sur la chaîne de blocs, Champion Tactics Grimoria. Cette collaboration utilise le protocole d’interopérabilité complet de LayerZero pour renforcer les fonctionnalités de cross-chain interaction, permettant aux joueurs de posséder et de négocier en toute sécurité des actifs numériques uniques sur différents réseaux de chaînes de blocs.

Intégration DVN

LayerZero dispose de plus de 35 DVN que les constructeurs d’applications peuvent utiliser. Cela comprend un ensemble de solutions de validateurs diversifiées, telles que la technologie zk comme Polyhedra et Lagrange, les équipes basées sur des validateurs qui exécutent DVN (comme Nethermind), la calcul plus long (MPC) (comme Zenrock), les validateurs d’entreprise (comme Google Cloud) et les DVN détenus par l’application (comme Abracadabra et Tapioca). Symbiotic a récemment annoncé un DVN pour faciliter le stake L2 d’Ethena Labs.

En outre, l’équipe peut construire un adaptateur DVN dans V2 en tant que fonctionnalité, ce qui permet aux applications construites sur LayerZero d’utiliser des validateurs tiers tels que des ponts, Oracle Machine et des chaînes intermédiaires, Chainlink et Axelar comme DVN. LayerZero Labs a fourni des adaptateurs DVN initiaux pour CCIP et Axelar ; cependant, il s’agit d’une tâche sans permission, comme en témoigne la construction de ses propres adaptateurs DVN par Hashi pour sa solution de pont multiple. En intégrant des validateurs externes dans l’écosystème LayerZero, cela offre une méthode d’extension.

Événements à venir

Étendre à l’écosystème Cosmos

Solana Tron et Aptos font partie des premiers non-EVM Layer-1 pris en charge par le protocole LayerZero. LayerZero Labs a collaboré avec Initia Labs pour explorer l’extension du support de chaîne complète vers la chaîne Cosmos. Ces extensions témoignent de l’engagement de LayerZero à standardiser l’interopérabilité entre les différents écosystèmes de blockchain.

Résumé

Au deuxième trimestre 2024, LayerZero a réalisé des progrès majeurs, avec le lancement remarquable de son propre jeton ZRO, ce qui a eu un impact significatif sur le réseau Arbitrum, faisant passer les revenus quotidiens à 3,4 millions de dollars, et le blanchiment de capitaux passant de moins de 0,01 dollar à 0,87 dollar. Pour contrer le minage Sybil, la valeur totale des actifs transférés a diminué de 26% par rapport au trimestre précédent, mais la valeur moyenne par message a augmenté de 78,2%, dépassant les 400 dollars. LayerZero a étendu son écosystème en ajoutant le support de 12 nouveaux réseaux, avec plus de 54 000 déploiements d’OApp (applications complètes de chaîne), et une hausse totale de 10%. Ces progrès en matière d’interopérabilité cross-chain, de partenariats stratégiques et de solutions innovantes continuent de faire de LayerZero un acteur clé dans le domaine de la transmission de messages à travers les chaînes.