Auteur: FC, Partenaire SevenX Ventures Source: X, @FC_0X0
La vague de la finance décentralisée revient-elle ? Il est temps de se préparer.
Il s’agit du « off-chainMining秘籍 » résumé sur deux cycles par les trois grands gagnants de la Finance décentralisée Summer. Ils expliquent clairement comment choisir les cibles et les problèmes auxquels vous devriez prêter attention.
Pourquoi cette période de Mining off-chain a-t-elle été si faible en hausse ?
Smrti Lab 联创 0x992 @0x992eth 从2018年开始就suivre&参与Finance décentralisée，到2020年Finance décentralisée Summer时开始做Liquidity Provider，同时成立了自己的Finance décentralisée Fund。
Il croit que le cœur de cette période en 2020 repose sur la Liquidité débordante de l’été de la Finance décentralisée, avec près de 800 projets d’émission de jetons, et presque tous les jours pendant ces deux années, il y avait 2 projets de cotation.
Et le problème évident de cette soi-disant Point Summer de ce cycle est que personne n’ose faire une véritable Token Generation, sans vraiment comprendre ce que le jeton déverrouillé pendant quatre ans doit motiver, sans savoir comment maintenir une innovation valide pendant quatre ans en tant que vToken.
Il a également mentionné que le concept de rendement de Point Summer est assez flou, le problème principal étant un manque de liquidité du côté des acheteurs, se manifestant concrètement de deux manières :
1）Impossible de trouver des revenus périodiques
2) La finance décentralisée de Lego manque d’innovation et ne parvient pas à attirer de nouveaux utilisateurs
Sa vision personnelle, le Liquid Staking est en réalité un domaine qui répond très bien aux besoins du marché et qui a un potentiel de hausse des flux de trésorerie et de TVL, mais la clé réside dans la façon de débloquer le mécanisme de rendement pour continuer à stimuler la prospérité du marché.
Est-il encore possible d’avoir un “Finance décentralisée Summer” ?
Jimmy @0xJimmyYin a commencé sa carrière en développant des Dapp, a ensuite travaillé sur un DEX, puis a fondé iZUMi Finance en 2020, se concentrant sur la fourniture de LaaS pour les écosystèmes multi-chaînes et offrant une gamme de services aux projets, y compris Liquidité.
Jimmy a mentionné que, lors du dernier cycle du marché, une grande quantité de Liquidité hors chaîne a été distribuée en couches par le biais d’une conception complexe de la tokenomie, créant ainsi un effet de richesse énorme qui a attiré un flux continu de nouveaux joueurs. De nombreuses MM ont transféré une grande partie de leurs fonds provenant de stratégies centralisées vers des opérations off-chain. La tendance actuelle est de ramener les fonds off-chain sur des plateformes centralisées pour des opérations RWA, ce qui reflète le manque de rendement off-chain.
Jimmy believes that the previous round of DeFi has left significant value to the entire financial industry, and real user needs still exist. For example, some projects, although they did not issue Jeton, still created practical usage scenarios through incentives such as interest rates and Arbitrage.
Si le marché actuel peut rester stable, l’afflux d’argent frais ne sera pas vain, mais si certains projets finissent par tomber à zéro, manquant d’activité réelle et de valeur alternative, il sera difficile de raviver l’intérêt des utilisateurs à l’avenir.
因此，产品创新能否达到上一轮 Finance décentralisée 的水准，将是决定未来这些 Paper Money价值的关键因素。
Quand et comment choisir le bon moment et les bons objectifs pour l’exploitation minière ?
Neo @0xNeoSu a commencé à faire de l’investissement providentiel en 2018 et a fondé Arcane Group en 2011.
Neo认为，off-chainMining的本质在于为 Finance décentralisée 项目创造交易Liquidité和 TVL，并帮助项目进行冷启动。
Les deux étapes les plus appropriées pour participer à l’off-chainMining sont :
- Phase de démarrage à froid
- Dans la phase ultérieure, c’est-à-dire lorsque TOKEN a une utilisation claire et déterminée
Au stade intermédiaire, c’est-à-dire lorsque le projet vient de lancer un jeton et achevé les incitations, c’est généralement la période la plus difficile. À ce stade, les investisseurs doivent suivre la planification à long terme du projet, l’aide des TOKENs à l’écosystème, et vérifier si le modèle économique du projet peut supporter la période de déverrouillage des 4 prochaines années.
Lors de l’évaluation des projets qui méritent d’être impliqués dans le Mining, Neo met l’accent sur deux facteurs clés :
- La diversité des sources de revenus et l’abondance des protocoles
- Le plafond du projet doit être suffisamment élevé, c’est-à-dire si le projet dispose d’une excellente recommandation, de ressources de qualité et de fournisseurs de liquidité (LP). Ces facteurs influencent directement la valorisation du projet et son potentiel de développement à long terme.
Neo a mentionné Berachain, il a dit que c’était un projet performant en termes de Liquidité. Leur modèle de Points indique clairement aux utilisateurs combien de Jeton ils pourront finalement obtenir, tandis que de nombreux projets LRT posent problème en ne fournissant souvent que des points, sans règles de distribution de Jeton claires ou de modèle de revenus
En tant que fournisseur de Liquidité, qu’est-ce qui vous préoccupe ?
0x992 estime que le problème principal pour les fournisseurs de liquidité est de suivre:
- Quel est le rendement potentiel du projet à la fin de la période d’investissement.
La transparence et la certitude des résultats sont la clé du succès du projet, que ce soit pour un LP basé sur BTC ou pour un autre type de LP, le suivi des proportions d’investissement et de récupération des actifs est essentiel.
2）Transparence de la stratégie
C’est l’un des critères importants pour garantir les rendements. Les LP doivent comprendre clairement le fonctionnement des fonds, en particulier lors de l’exécution de plusieurs stratégies, il est crucial de savoir quand chaque partie des fonds génère quels rendements.
3）Liquidité与策略容量
Il est important de prendre en compte non seulement des facteurs tels que l’APY ou l’APR, mais aussi la liquidité des actifs, en particulier lors des fluctuations du marché ou lors de sorties massives de capitaux, afin de déterminer la capacité à retirer rapidement les actifs. La gestion de la liquidité et la capacité stratégique permettent de protéger les fonds des investisseurs et de prévenir les événements imprévus.
En fin de compte, tous les jugements se résument à une question fondamentale : le rendement du portefeuille. Peu importe la façon dont le projet de fête promeut des indicateurs de rendement complexes (tels que DPI, APY, etc.), ce que les LP suivent toujours, c’est combien de BTC, ETH ou autres actifs de chiffrement ils peuvent récupérer. Ces facteurs, à savoir les rendements réels, la liquidité et la transparence, sont les pierres angulaires du succès à long terme des fermiers de la finance décentralisée et des projets de fête.
Les bénéfices de l’off-chainMining viennent-ils vraiment de quelque part ?
Jimmy explique que les revenus proviennent principalement de deux sources : les frais de transaction et les intérêts.
Les participants aux frais de transaction sont divisés en trois catégories en fonction de leur motivation :
1）Les utilisateurs ordinaires qui paient des frais de gaz
2) Utilisez des fournisseurs ou des Trading Bots off-chain et des informations off-chain pour l’arbitrage en fonction de la différence de temps
3）Obtenir des récompenses Airdrop grâce à des transactions off-chain pour les moutons ou les scientifiques
Un exemple typique de protocole de prêt est le protocole. Il existe principalement deux formes :
- Les rendements des prêts garantis par BTC et ETH au début
2）Les revenus de stake après le passage d’Ethereum à PoS.
Par exemple, Lido affectera 10% des bénéfices au protocole, pour soutenir les revenus réels de la couche sous-jacente. De plus, des projets PointFi tels que Blast, MANTA et Merlin offrent également des revenus basés sur le stake d’une seule crypto-monnaie, dès que vous déposez des actifs.
En même temps, il a également souligné que les revenus réels d’off-chain, tels que USDM et la Réserve fédérale, ainsi que les revenus des fournisseurs de liquidité CeDeFi, sont également des compléments importants.
Neo believes that the real profits of the Decentralized Finance project come mainly in two forms: one is single currency Intérêt, and the other is the corresponding value between the same assets.
Les actifs populaires sont généralement des combinaisons de BTC avec BTC ou d’ETH avec ETH, car ces types d’actifs n’ont pas de différences commerciales, évitant ainsi les risques contractuels et autres facteurs externes complexes.
Il a souligné que la façon d’améliorer efficacement la valeur des actifs grâce à la swimming pool est un problème difficile. Bien que la Liquidité ne fluctue pas tous les jours, le prix des actifs peut connaître une hausse importante lorsqu’un événement majeur se produit dans le protocole. Par conséquent, les investisseurs souhaitent que les actifs qu’ils détiennent soient non seulement sûrs, mais aussi qu’ils aient un potentiel de détention à long terme.
Le chemin du commerce est solitaire, j’espère pouvoir aider tout le monde à trouver des partenaires de même fréquence, à la prochaine activité, au revoir.
