Bulle Trump : quelle sera la prochaine étape pour le BTC ?

Auteur original: @packyM, Pas ennuyeux

Traduction de l’original : Blockchain en langage courant

En 2024, lors des prochaines élections présidentielles américaines, Donald Trump est réélu. Le marché des capitaux connaît également une vague d’enthousiasme, l’indice du dollar américain atteint de nouveaux sommets et le marché du chiffrement est également en pleine expansion. La capitalisation boursière totale du marché du chiffrement dans le monde dépasse pour la première fois les 3000 milliards de dollars, et après que le BTC ait franchi la barre des 90 000 dollars, il semble que les 100 000 dollars soient à portée de main.

L’élection de Trump a sans aucun doute injecté un stimulant dans le marché des capitaux, en particulier sur le marché des cryptomonnaies. Les attentes positives d’informations publiées lors de la campagne électorale se réaliseront-elles et quel sera l’avenir du marché des cryptomonnaies ? @packyM a examiné la « bulle Trump » et la blockchain l’a traduite et condensée.

Le texte ci-dessous :

Comme on le sait tous, l’un des plus grands risques auxquels chiffrement fait face actuellement est que la réglementation gouvernementale pourrait ralentir leur développement, voire les bloquer complètement. Au cours de la semaine dernière, j’ai suivi de près les tendances politiques américaines et j’ai constaté de nombreux parallèles avec les discussions que j’ai habituellement. La situation actuelle est même plus optimiste que prévu. Mon intuition me dit que nous sommes sur le point de voir l’émergence de toutes les bulles - une machine à fabriquer des bulles, générant d’innombrables bulles : la bulle Trump.

Une des choses les plus choquantes de l’élection présidentielle de la semaine dernière était que beaucoup semblaient être extrêmement excités par la victoire de Trump, et que l’excitation extrême pour une vision future était précisément le signe de la formation d’une bulle.

Le week-end, j’ai lu “Boom: Bubbles and the End of Stagnation” de Byrne Hobart et Tobias Huber. Le point central du livre est que certains types de bulles jouent un rôle énorme dans la progression du monde. Ils estiment que les bulles sont une solution pour résoudre le problème de stagnation.

En lisant ce livre, j’ai remarqué que la réaction après les élections est étonnamment similaire à ces bulles productives décrites dans le livre: le projet Manhattan, le programme Apollo, la loi de Moore, l’âge d’or de la R&D d’entreprises, la révolution du gaz de schiste et Bitcoin.

Byrne et Tobias ont résumé cinq caractéristiques communes de toutes les technologies et projets de premier plan étudiés.

• Optimisme évident et concentration
• 怕错过（la peur de rater）和活在当下（YOLO）的心态
• Surcharge de risque excessive et surinvestissement
• Parallélisme et coordination
• Réflexivité et hyperstition

Défendre la bulle

Le terme “bulle Trump” peut sembler inquiétant. Pour la plupart des gens, entendre le mot “bulle” évoque généralement quelque chose de surdimensionné et destiné à éclater, avec une connotation négative, en particulier lorsqu’il s’agit de bulles désastreuses. Cependant, toutes les bulles ne sont pas de ce type, comme le décrivent Byrne et Tobias dans le livre “Boom”, qui distinguent deux types de bulles :

1. Bulle de régression vers la moyenne: “Le pari de base est que l’avenir continuera dans la tendance actuelle.” Par exemple, la crise des subprimes. Si vous pariez que l’avenir restera globalement inchangé, vous pouvez augmenter votre mise en utilisant un effet de levier.

2）Bulle de retournement : “Les investisseurs estiment que l’avenir sera nettement différent du passé.” Par exemple, la bulle Internet. Si vous croyez que l’avenir apportera des changements significatifs, vous achèterez des actifs qui bénéficieront de ces changements.

Ils pensent que la bulle de retournement a stimulé le progrès. Ce point de vue est similaire à celui que j’ai mentionné dans mon livre “Infinity Missions”: la bulle de retournement a stimulé le progrès en dirigeant une grande quantité de ressources vers des projets importants qui ne pourraient pas être réalisés dans le cadre d’une analyse coût-bénéfice normale.

Prendre le programme Apollo par exemple :

En mai 1961, le président John F. Kennedy a déclaré que “ce pays devrait s’engager à envoyer des humains sur la lune avant la fin de cette décennie”, et personne ne savait comment atteindre cet objectif. Les fusées, les plates-formes de lancement, les combinaisons spatiales, le matériel, les logiciels, la nourriture en apesanteur - rien de tout cela n’existait, et il n’y avait pas d’experts dans ces domaines. Non seulement le programme spatial ne disposait pas des conditions nécessaires pour atteindre la lune, mais les scientifiques de l’époque n’étaient même pas certains que cela était possible.

La bulle de retournement a favorisé les progrès futurs en concentrant d’énormes fonds et des capitaux humains sur une vision très concrète de l’avenir, permettant des explorations gaspilleuses et parallèles qui ne seraient normalement pas entreprises dans la poursuite de cet objectif.

Sans bulle, certaines choses pourraient ne jamais se produire. Byrne et Tobias soulignent que la loi de Moore elle-même est un exemple typique de phénomène de bulle : « Cette industrie a montré un comportement de bulle classique : les prévisions pour l’avenir - en particulier les prévisions audacieuses et presque irréfutables - ont finalement motivé les actions qui ont rendu ces prévisions réalité. » Par exemple, les attentes d’amélioration continue des puces ont incité les gens à concevoir des produits capables de tirer parti de meilleures puces, ce qui a ensuite incité les fabricants de puces à prendre conscience de la demande, stimulant ainsi les investissements dans l’amélioration continue des puces.

En d’autres termes, une vision suffisamment convaincante peut la transformer en réalité. Comme Stripe Press l’a écrit sur le site Web de Boom, «l’optimisme peut réaliser des prophéties auto-réalisatrices».

Source: Site Boom

Comme l’ont souligné Peter Thiel, Byrne et Tobias, tout l’optimisme n’est pas positif. Un optimisme excessif - simplement supposer que tout se passera bien - est aussi destructeur que le pessimisme. Par conséquent, le premier trait commun d’une bulle productive est un optimisme clair : croire en un avenir meilleur et avoir des plans concrets pour y parvenir.

Qu’est-ce que la mousse exactement ?

Au début de la période post-électorale, j’ai commencé à remarquer les traits communs des bulles et j’ai observé que la seule question en suspens était leur clarté - c’est-à-dire où se concentre l’attention.

Simplement “rendre tout meilleur”, comme “rendre l’Amérique à nouveau grande”, est un objectif trop vague et imprécis pour répondre à la définition de l’optimisme dans le livre : “L’essentiel est de savoir si cette vision inclut un plan concret et opérationnel pour passer du présent à l’avenir.”

Par exemple, fabriquer une bombe atomique avant les Allemands (ou les Soviétiques) était un objectif clair et précis: atteindre la lune dans les dix ans. Chaque bulle discutée par Byrne et Tobias était également claire et précise. Mais quelle est la bulle de Trump ? À quoi ressemble-t-elle ?

Elon Musk a joué un rôle important dans la victoire de Trump et est susceptible de continuer à exercer une influence pendant son mandat présidentiel. Il a qualifié l’usine géante de Tesla de “machine à fabriquer des machines”. Si l’usine géante fonctionne bien, la production de voitures deviendra simple en soi. Les États-Unis, comme une “machine à fabriquer des machines”, ont simplement accumulé de la saleté dans leurs engrenages.

Les États-Unis sont toujours capables de créer d’excellentes entreprises, qui produisent également d’excellents produits. Cependant, le slogan ‘Rendre l’Amérique grande à nouveau’ ne me parle pas, car je pense toujours que les États-Unis sont le plus grand pays du monde, même s’ils sont maintenant plus lents et plus lourds qu’avant. La comparaison avec d’autres pays dissimule un fait plus profond : les États-Unis n’ont pas atteint leur véritable grandeur.

Si la bulle de Trump se forme, elle sera sur l’amélioration et le nettoyage de la “machine à fabriquer des machines” pour permettre à cette machine américaine de fonctionner à pleine vitesse. Pour ceux qui croient en l’Amérique, en le capitalisme et en eux-mêmes, il n’y a pas de vision plus motivante que celle-ci. Cette vision semble suffisamment puissante pour créer la bulle la plus forte de l’histoire.

Signes de bulles

Bien que le projet Manhattan et le projet Apollo soient deux exemples directement réglementés par le gouvernement dans le livre, je pense que la bulle de Trump est plus susceptible de se développer comme la loi de Moore.

Comme l’ont écrit Byrne et Tobias : « La loi de Moore est peut-être l’exemple le plus convaincant et durable d’une bulle bidirectionnelle, où les progrès dans un domaine stimulent les progrès dans un autre domaine, qui à son tour stimule la hausse dans le premier domaine. »

La bulle de Trump a également une relation bidirectionnelle. Le message que le gouvernement Trump transmet aux gens est que la construction, l’investissement et la réalisation d’objectifs importants deviendront plus faciles, une attente qui a elle-même suscité une plus grande passion pour la construction, l’investissement et la réalisation d’objectifs importants. Plus les gens investissent d’énergie et d’enthousiasme, plus il est facile de réparer la machine gouvernementale.

Augustus Doricko de Rainmaker l’a exprimé parfaitement : “Nous avons quatre ans pour tout donner autant que possible.”

Avec le contrôle du Sénat, de la Chambre des représentants et du département exécutif, le gouvernement s’engage à simplifier les processus et à éliminer les frictions. En retour, le secteur privé prévoit d’augmenter les risques, les investissements et l’innovation.

Bien que la simplification réelle des processus et l’élimination des frictions puissent être beaucoup plus difficiles que prévu, la simple croyance en cette possibilité est suffisante pour déclencher une bulle.

Sous la croyance armée que tout est possible, les gens partagent leurs idées sur les mesures que le gouvernement peut prendre.

Notez ce gimmick : Make America X Again. Bryan Johnson a posté une photo de lui-même avec RFK Jr. et a légendé “MAHA”, c’est-à-dire Make America Healthy Again (Rendre l’Amérique en bonne santé).

Bryan Johnson est un entrepreneur technologique. Si parvenait à entrer en contact avec des acteurs clés du système de santé américain, ne pensez-vous pas que le gouvernement pourrait être disposé à écouter ses conseils sur la santé et d’autres questions ?

Vous pouvez penser que c’est une bonne chose ou une mauvaise chose, mais ce que nous devons suivre maintenant, ce sont les tendances des bulles. Les caractéristiques des bulles sont que les gens commencent à penser qu’ils ont seulement besoin d’un tweet pour influencer la politique gouvernementale. Cela signifie également que de plus en plus de personnes commencent à partager leurs suggestions de politique sur Twitter. Ce qui est intéressant, c’est que certaines de ces idées pourraient devenir réalité.

Bien sûr, le gouvernement ne peut pas examiner toutes les propositions et ne considère qu’une petite partie d’entre elles, et encore moins les met en œuvre. Mais comme une loterie ou un mécanisme de récompense, il est presque certain que le gouvernement tentera de promouvoir des solutions qui étaient auparavant inimaginables, certaines pouvant même réussir. Et lorsque ces succès se produisent – comme l’injection de sulfate pour faire face au réchauffement climatique – le gouvernement devient plus audacieux et ose envisager des choses impensables auparavant.

En faisant croire aux gens que le changement est possible - même s’ils n’y placent que leurs espoirs - le gouvernement de Trump rend la collaboration gouvernementale ‘cool’. Bryan Johnson en fait partie, Elon Musk, l’homme le plus riche du monde qui vient de rattraper une fusée de 22 étages avec des baguettes, en fait également partie. Les génies qui n’avaient jamais envisagé de collaborer avec le gouvernement cherchent maintenant des opportunités pour y participer. Sean Maguire de Sequoia a révélé qu’il avait reçu des demandes de physiciens doctorants sur la façon de travailler dans le gouvernement de Trump.

Il s’agit de la parallélisation et de la coordination à l’échelle nationale. La parallélisation consiste en ce que de plus en plus d’entrepreneurs souhaitent construire dans une machine américaine plus efficace ; la coordination consiste en ce que de plus en plus de personnes talentueuses souhaitent participer à la réparation de cette machine, car elles estiment qu’elles ont maintenant l’opportunité de le faire.

Ces phénomènes valident à nouveau la prophétie auto-réalisatrice. De plus en plus de personnes s’engagent dans la réparation du gouvernement et bénéficient d’un soutien massif de la population, ce qui les rendra plus susceptibles de réussir dans cette entreprise. Cela permettra à leur tour à ceux qui s’efforcent de construire des projets complexes - que ce soit dans le domaine des cryptoactifs ou de l’énergie - d’obtenir plus de succès dans la construction de leurs ‘machines’.

Les gens croient que les projets ambitieux qui s’efforcent de progresser dans le cadre gouvernemental existant réussiront finalement, cette conviction suscite une véritable «peur de rater» (la peur de rater). Dans le marché des cryptoactifs, ce phénomène est particulièrement évident, car la haute liquidité et la vitesse de fluctuation des prix des cryptoactifs font ressentir cette anxiété de manière plus intense.

Au 12 novembre 2024, Source: Artemis Terminal

Les investisseurs se demandent tous quelle réalisation peut être réalisée par Cryptomonnaie si la SEC cesse de chercher à l’exclure par des moyens législatifs actuellement non définis.

Il est intéressant de noter que ce processus a également donné naissance à une mini bulle. Byrne et Tobias mentionnent le cas du BTC dans leur livre “Boom”, soulignant : “La valeur, la sécurité et l’effet réseau de toute monnaie sont stimulés par son taux d’adoption, le BTC ne faisant pas exception.”

a16z Crypto a toujours souligné le cycle d’innovation des prix dans les cryptoactifs : lorsque les prix pompent, cela attire plus de suiveurs et de développeurs, qui se mettent à créer des produits, ce qui rend les cryptoactifs de plus en plus précieux au fil du temps.

État actuel des cryptoactifs en 2024, source: a16z crypto

Ce phénomène est particulièrement évident dans le domaine des cryptoactifs, car les cryptoactifs sont intrinsèquement liquides, mais des dynamiques similaires se produisent également dans tous les secteurs : les pompes de prix attirent les talents, qui créent des éléments de soutien pour les pompes de prix. C’est l’expression de l’hyperstition et de la réflexivité.

Lorsque la construction de la Cryptoactifs devient légale, plus de personnes s’engageront dans la création de produits de chiffrement plus précieux ; lorsque le processus d’approbation de nouveaux réacteurs nucléaires devient réalisable, plus d’entreprises commenceront à construire ces réacteurs ; lorsque SpaceX pourra lancer plus de fusées sans être perturbé par la FAA, elle lancera plus de fusées.

Cela nous fait également ressentir à nouveau la peur de rater (FOMO) et le concept de YOLO (You Only Live Once). Si vous suivez ces tendances, il est difficile de ne pas avoir l’impression qu’il se passe quelque chose d’important et que vous avez besoin d’y participer. Je pense aussi que ma participation n’est pas suffisante, bien sûr, je parle aussi sur le plan financier, mais je parle aussi de quelque chose de plus profond, une sorte de sentiment spirituel. Je pense que j’ai déjà fait assez, mais je réalise maintenant que je devrais en faire plus, il faut redoubler d’efforts pour rattraper - et c’est précisément cette mentalité qui caractérise une bulle.

Byrne and Tobias mention in their book ‘Boom’ that bubbles are often accompanied by a spiritual pursuit. They write, ‘To identify the areas of future technological progress, one can start with the transcendence they bring at the spiritual level.’

Il est vraiment ressenti maintenant que nous sommes confrontés à une opportunité sans précédent, qui pourrait vraiment construire notre avenir idéal et réaliser notre vision future plus tôt. Peu importe combien vous investissez, il y aura toujours quelqu’un qui en fait plus que vous. C’est précisément cette atmosphère qui est pleine de dynamisme, elle rassemble des milliers, voire des millions de personnes, les incitant à participer à ce grand projet, que ce soit pour améliorer le système existant ou pour créer un nouveau système plus facile à réaliser. Tout cela est presque certain de susciter une suraventure et une surchauffe des investissements, ce qui est précisément la caractéristique d’une bulle.

Malgré la valeur croissante des « technologies de base » (telles que les entreprises verticalement intégrées), de nombreux investisseurs restent prudents, estimant que la construction de ces technologies est incertaine et à forte intensité de capital, bien qu’avec des rendements extrêmement élevés en cas de succès. Cependant, je m’attends à ce que dans les mois à venir, du nucléaire à l’aérospatiale, nous assistions à un surinvestissement similaire au marché des cryptomonnaies.

Mais en réalité, c’est une bonne chose ! Le charme de la bulle est que même si certains investisseurs peuvent subir des pertes, cela ne provoquera pas un effondrement systémique et le monde continuera de progresser dans la résolution des problèmes majeurs. En fin de compte, les entreprises qui auraient pu ne pas survivre se démarqueront et contribueront à orienter le monde vers une meilleure direction.

Bien sûr, tout ne se passera pas sans heurts, et sera certainement rempli de Fluctuation et d’incertitude. Mais je suis convaincu que ce processus apportera des résultats extraordinaires.

Comment se forme une machine à bulles

En 2021, Musk a partagé dans une vidéo très célèbre avec Everyday Astronaut les cinq étapes qu’il utilise pour améliorer les processus de fabrication et de conception :

Source:

• Faites des demandes plus raisonnables
• Supprimez les parties ou les processus inutiles
• Simplifier ou optimiser
• Accélérer le temps du cycle
• Automatisation

Si vous considérez les États-Unis comme une “machine à fabriquer des machines”, alors la méthode utilisée par Musk pour construire SpaceX, cette “machine à fabriquer des machines”, non seulement vaut la peine d’être suivie, mais c’est aussi un point très intéressant. Parce que cette méthode est très similaire au plan revendiqué par le gouvernement Trump : 01928374656574839201

• Faire des demandes plus raisonnables → Réforme de la réglementation (par exemple : NEPA, NRC)
• Supprimer les parties / processus inutiles → Éliminer des organismes tels que le ministère de l’Éducation
• Simplification / optimisation → Simplifier les processus restants
• Accélérer le temps de cycle → Améliorer la vitesse d’approbation
• Automatisation → Système gouvernemental moderne

Évidemment, ces modifications peuvent entraîner certains risques ! Par exemple, les fusées de SpaceX explosent parfois, ce qui montre que l’innovation trop agressive peut poser des problèmes.

Cependant, une fois que ces améliorations et optimisations seront mises en œuvre, de nombreuses choses deviendront plus fluides. C’est pourquoi les gens sont si passionnés, car ils croient que c’est le premier gouvernement à défier réellement les limites et à tester les limites du système existant depuis des années.

Mais plus important encore, cette approche “hors normes” symbolise une attitude de reprise de risques.

Résumé

Le 13 novembre, Trump a annoncé qu’Elon Musk et Vivek Ramaswami co-dirigeraient le nouveau ministère de l’efficacité gouvernementale.

Selon Trump, le DOGE va “éliminer les obstacles bureaucratiques pour mon gouvernement, réduire la réglementation excessive, réduire les dépenses inutiles et remodeler les institutions fédérales.” Il a également déclaré que cela va “créer une nouvelle forme de gestion gouvernementale axée sur l’entrepreneuriat” et “libérer notre vitalité économique”. En bref, l’objectif est de réparer la “machine qui fabrique des machines” et de promouvoir une série de réformes.

Comprenez-vous pourquoi les gens sont si excités ? J’ai mentionné dans la partie précédente le processus de réparation des machines de Musk, et à l’époque je pensais que cette métaphore était un peu trop appropriée. Mais après avoir fini d’écrire, Trump a nommé Musk pour co-diriger cette organisation chargée de la « réparation des machines ». Musk est sans aucun doute le meilleur choix pour ce poste et il a accepté cette tâche avec enthousiasme.

Bien que de nombreuses personnes soulignent que le DOGE n’a pas de pouvoir décisionnel réel et ne peut que faire des suggestions, ce n’est pas le point essentiel. La clé est que, que ce soit les partisans ou les opposants, ils commencent à croire que le gouvernement pourrait vraiment devenir plus efficace. Même si Musk et Vivek ne peuvent pas directement réduire les institutions et les réglementations, ils peuvent au moins révéler les parties les plus gaspilleuses du gouvernement fédéral et promouvoir le changement grâce à la force publique.

C’est une occasion rare pour les gens de participer directement au processus qui rendra la « grande machine » américaine plus fluide. Musk a également déclaré sur la plateforme X qu’ils partageront publiquement toutes les actions de DOGE.

Vivek a déclaré sur Twitter que DOGE recueillera l’avis du public par le biais du financement participatif : “Les Américains votent en faveur d’une réforme gouvernementale radicale, ils devraient avoir la possibilité de participer à la réparation du gouvernement.”

C’est exactement ce dont il a été question précédemment, n’importe quelle bulle saine et solide peut susciter un sentiment d’engagement chez les gens. Les gens auront l’impression qu’ils peuvent vraiment réparer le gouvernement et ils mettront donc plus d’efforts pour essayer de l’améliorer. Cela peut se traduire par des propositions soumises ou des appels aux membres du Congrès pour les inciter à adopter les suggestions de DOGE.

Ce n’est pas tant le fait que le résultat final soit exactement comme prévu qui importe. L’essentiel est que, lorsqu’une bulle se forme, les gens ont la ferme conviction que les choses évolueront dans cette direction, et cette conviction même façonne leurs actions.

Le problème actuel n’est plus la lutte entre les démocrates et les républicains, peu importe les insatisfactions et les divergences dans l’esprit des gens, ce qui est plus important, ce sont les actions entre ceux qui croient que le peuple américain peut changer la situation, rendre l’Amérique et le monde meilleur, et ceux qui pensent que c’est au système bureaucratique du gouvernement de le faire pour nous. Cela est bien plus important que la simple lutte politique!

Personne ne veut payer plus d’impôts pour financer un système bureaucratique gaspilleur. Personne ne veut se sentir impuissant face aux problèmes de son pays. Personne ne veut voir les choses avancer 100 fois plus lentement, ou coûter 100 fois plus cher. En réalité, nous pouvons parvenir à un consensus sur de nombreux aspects.

Il s’agit d’une “bulle d’origine” qui pourrait donner naissance à une bulle tournante au cours des prochaines décennies. Bienvenue dans la bulle Trump.