Zhongjin: La reprise de la demande de papier marque la fin du cycle de capacité

Les données de Jinshi du 17 décembre indiquent que selon un rapport de recherche de CICC, la demande de papier devrait se rétablir modérément hausse d’ici 2025 sous l’impulsion des politiques de stimulation de la consommation. Du côté de l’offre, la phase de capacité de production du papier carton et du papier culturel est relativement facile à rééquilibrer. Après une stabilisation du bas du marché de la pâte à papier, il est probable qu’il y ait des fluctuations principales. En termes de sélection d’actions, il est préférable de privilégier les combinaisons offensives et défensives offrant une marge de sécurité élevée. À long terme, la rareté des entreprises possédant des terres forestières de qualité et des ressources en pâte à papier est en hausse. Depuis 2023, une capacité de production de pâte à papier nouvelle de plus de 8 millions de tonnes (représentant plus de 10% de la capacité de production de pâte à papier en 2023) a été ajoutée dans le monde. À l’avenir, le prochain grand projet de pâte à papier devrait être mis en service d’ici 2027, sans grand projet à haut degré de certitude pendant cette période. Compte tenu de la hausse continue de l’économie mondiale, les ressources en copeaux de bois et en pâte à papier en amont pourraient toutes deux devenir tendues, ce qui est favorable aux entreprises possédant des terres forestières de qualité et des ressources en pâte à papier.