Comment évolue la corrélation entre BTC et les catégories d'actifs traditionnels ?

Auteur: Ben Strack, Blockworks; Traduction: Wuzhu, Golden Finance

Les actifs numériques ne sont pas tout à fait les mêmes que les autres actifs. C’est aussi la raison pour laquelle ils attirent de nombreuses personnes - mais cela peut aussi causer de la confusion.

Avec de plus en plus d’investisseurs à la recherche de diversification et d’opportunités de couverture, la tentative de quantifier la relation entre le BTC et d’autres catégories d’actifs devient de plus en plus courante.

Un rapport récent de (FTSE Russell) a révélé une constatation claire : depuis 2020, il y a eu une corrélation croissante entre les rendements du Bitcoin et de l’Ethereum et les actifs risqués.

Si nous nous concentrons particulièrement sur le BTC, l’indice Russell 1000, composé de grandes actions américaines, a une corrélation de 0,58 avec cet actif. La corrélation entre le BTC et les actions financières américaines et les actions technologiques américaines est presque aussi forte, respectivement 0,53 et 0,52.

Depuis la grande pandémie, la corrélation entre le BTC et le crédit à haut rendement américain (la catégorie d’actifs à revenu fixe la plus “risquée”) est de 0,49.

Avant l’épidémie (stimulant l’inflation et la contraction monétaire), toutes ces corrélations étaient plus proches de zéro.

Les obligations du Trésor américain à 7-10 ans n’ont pas connu de corrélation significative avec BTC après la pandémie de COVID-19, ce qui est assez unique. Le dollar américain est le seul actif à avoir une corrélation négative avec BTC et ETH ces dernières années.

Bien que le bitcoin soit souvent comparé à l’or, la corrélation entre le BTC et l’or à l’ère de la grande épidémie n’est que de 0,15.

Le rapport indique que la forte volatilité du **BTC (ainsi que la différence dans l’importance de la couverture et de la préservation de la valeur sur les marchés financiers) pourrait masquer la “véritable corrélation” entre ces rendements d’actifs.

Il ajoute : “Mais la corrélation réelle peut-être très faible, reflétant le fait que le Bitcoin et l’ETH sont principalement des actifs à risque, tandis que l’or, en tant qu’actif de ‘refuge’, a une longue histoire de négociation, même s’ils ont effectivement certaines caractéristiques communes de préservation de la valeur.”