Ve(3,3)进化颠覆Finance décentralisée！Shadow Exchange带领Sonic解决Uniswap困境

Dans le monde de la cryptomonnaie (120bTc.coM) : récemment sur le marché primaire, la blockchain publique Sonic dirigée par le “père de la Finance décentralisée” Andre Cronje a prospéré malgré le marasme du marché, en créant une prospérité écologique à contre-courant grâce à de nouveaux projets, de nouvelles activités et de nouveaux avantages pour la création de richesse. Sous la direction d’AC, le protocole de Finance décentralisée de Sonic sur la chaîne est très prospère, de nombreux protocoles de l’écosystème attirent les utilisateurs grâce à des mécanismes innovants ou à des rendements élevés. Dans ce contexte, le protocole de Finance décentralisée Shadow Exchange a directement présenté une version renforcée du mécanisme ve(3,3)x(3,3), attirant avec succès l’attention du marché.

Ve(3,3)是什么？

Avant de connaître x(3,3), nous devons connaître sa version précédente ve(3,3). ve(3,3) a été proposé pour la première fois en 2021 par Andre Cronje, le légendaire développeur de Finance décentralisée, ve(3, 3) L’objectif principal est d’utiliser le « Ve-Token » de CurveCombiné au concept « 3,3 » d’Olympus, il résout le problème de la distribution et de la gestion des tokens Finance décentralisée.

Les principaux concepts sont :

• Le volume d’émission de jetons est ajusté en fonction de la quantité de jetons verrouillés
• Des périodes de verrouillage plus longues entraîneront également un APR plus élevé, ce qui incitera à un verrouillage à long terme
• La proportion de détention de jetons VE varie avec l’ajustement du volume d’émission
• Les détenteurs de jetons verrouillés peuvent convertir leur position en NFT et les échanger sur le marché secondaire

De ces principes, on peut voir des lacunes évidentes, à savoir que le mécanisme de sortie de la liquidité de ve(3,3) n’est pas assez efficace, les NFT ne sont en fait que des emballages de créances.

La version évoluée x(3,3) peut-elle résoudre parfaitement le triangle impossible de DEX ?

Dans l’histoire de la Finance décentralisée, le “problème des trois difficultés de DEX” afflige également de nombreux protocoles, et ce triangle comprend les “traders”, les “fournisseurs de liquidité LP” et les “détenteurs de jetons”, avec des incitations difficiles à équilibrer entre les trois parties.

La ve(3,3) proposée par Andre Cronje résout théoriquement ce problème, mais en même temps, le modèle nécessite un verrouillage à long terme, ce qui réduit indirectement la volonté de participer dans l’ensemble.

• Première génération d’Uniswap : axée sur les intérêts des traders et des LP, négligeant les droits des détenteurs de jetons, l’écosystème est facilement sujet aux attaques vampire par d’autres protocoles.
• Deuxième génération ve(3,3): En ajustant les droits des détenteurs de jetons pour atteindre un équilibre triangulaire, mais la participation forcée & l’absence de mécanisme de sortie réduit la volonté de participation des utilisateurs.
• Troisième génération x(3,3) : Ajout d’un mécanisme de retrait à tout moment sur la base de ve(3,3), et remplacement de la période de blocage par un mécanisme d’incitation

Principe de fonctionnement de Shadow Exchange

Et sur la base du nouveau mécanisme x(3,3), quelles sont les fonctionnalités utilisées par shadowex change pour compenser les lacunes des DEX précédents ? Voici les principales fonctionnalités de l’échange d’ombre :

1、Mécanisme à trois jetons

Shadow établit un mécanisme à travers trois générations de jetons x(3,3), comprenant Shadow, xShadow et x33.

• $Shadow：En tant que jeton natif du protocole, il peut être échangé sur le marché
• $xShadow: Via l’échange hébergé par Shadow, xShadow peut être mis en gage, voter pour obtenir des récompenses et bien sûr utiliser le mécanisme de sortie pour sortir de la liquidité.
• $x33: x33 est la version de liquidité de xShadow, qui peut être librement échangée sur le marché

2、PVP rebase

Dans les modèles ve(3,3) précédents, le modèle central consiste à ajuster à nouveau le poids des positions verrouillées via un rebase, afin d’éviter que les utilisateurs verrouillés ne soient dilués lors de la libération ultérieure de jetons.

Et Shadow Exchange utilise un mécanisme de rééquilibrage PVP, qui non seulement résout le problème de la dilution, mais peut également générer des revenus supplémentaires. C’est en remplaçant ces deux choses.

• xShadow peut obtenir une partie des revenus des utilisateurs sélectionnés dans l’option de liquidité grâce au mécanisme “Emission Exits(”. En termes simples, lors de la distribution de nouveaux jetons par le protocole, ils seront divisés en “Liquidité Shadow” et “Non-liquidité xShadow”. Les utilisateurs récompensés par l’option Shadow transféreront une partie des jetons à d’autres déposants, tandis que ceux qui choisissent xShadow pourront bénéficier de récompenses APR supplémentaires. Le mécanisme de sortie de xShadow confisquera un certain pourcentage de Shadow, et les jetons confisqués seront restitués aux déposants.

3, Utilisateurs Déconnexion

Le retrait des utilisateurs, comme son nom l’indique, permet aux détenteurs de xShadow de ne pas être soumis à des restrictions de verrouillage forcées et de pouvoir entrer et sortir librement du marché. Cependant, ce mode de sortie implique inévitablement un mécanisme de punition. Le mécanisme de sortie est le suivant :

• Sortir immédiatement entraînera une amende de 50%
• Les retraits partiels seront soumis à des pénalités proportionnelles, par exemple, un retrait après 3 mois entraînera une amende de 27%)
• En choisissant de sortir après 6 mois, vous pouvez obtenir une liquidité de 1:1

De plus, l’annulation de la sortie n’est possible que dans les 14 premiers jours. Après la période d’annulation de 14 jours, les utilisateurs ne pourront plus annuler. Il est à noter que xShadow ne pourra plus voter ni subir de Rebase pendant la période de sortie.

Mécanisme d’incitation xshadow et x33

Ensuite vient le mécanisme d’incitation, xShadow a actuellement trois niveaux d’incitations de revenus :

• La première couche consiste à déposer xShadow pour recevoir 100% des frais de protocole
• La deuxième couche permet de recevoir des revenus de rebase supplémentaires après avoir effectué un “staking” actif, actuellement de 120.56%.
• La troisième couche est le droit de vote, les déposants peuvent voter pour les LP qu’ils préfèrent et recevoir des récompenses à la fin de chaque Epoch tous les jeudis, le taux annuel de rendement des LP se situant actuellement entre 120% et 190%.

Et en tant que version de liquidité de xShadow, il peut automatiquement voter, réinvestir automatiquement les récompenses et échanger librement, ce qui rend ses fonctionnalités nettement moins puissantes que celles de xShadow :

• Tout d’abord, en ce qui concerne le poids des votes, par rapport à xShadow, le poids des votes de x33 sera légèrement réduit, les données actuelles étant de 29,07 %, en outre
• De plus, comme le taux de change entre x33 et xShadow augmente avec l’epoch, il peut y avoir des pertes lors de la conversion de x33 en xShadow.

Shadow值得埋伏吗？

Avant de discuter de la valeur d’investissement de Shadow, je pense qu’il est nécessaire de voir si l’écosystème Sonic peut attirer l’attention à long terme du marché, car c’est seulement lorsque les utilisateurs et les fonds du marché afflueront que l’on pourra déterminer jusqu’où le DEX peut aller, c’est le premier point.

Ensuite, en examinant le TVL et le volume des transactions de Shadow, on peut constater une croissance très surprenante du TVL de Shadow, ainsi qu’une légère continuation de la tendance de la semaine dernière en ce qui concerne le volume des transactions, ce qui n’est pas éphémère.

De plus, grâce aux incitations écologiques supplémentaires fournies par Sonic, associées au nouveau mécanisme de sortie Shadow qui permet aux utilisateurs de rembourser une partie de l’ombre aux déposants lors de leur sortie, le rendement annuel moyen (APR) offert par le protocole est excellent pour les utilisateurs. Ces avantages pourraient continuer à attirer les investisseurs sur le marché à l’avenir, jusqu’à ce que l’APR revienne à un niveau approprié.

Le nouvel écosystème émergent de Sonic, associé à x(3,3), et à son mécanisme innovant, conduit l’auteur à penser que Shadow est un projet qui mérite d’être surveillé. Cependant, les utilisateurs doivent toujours être attentifs aux risques liés au prix et à l’équipe du projet, et faire leurs propres recherches avant toute décision.