La société de trésorerie Bitcoin Nakamoto cherche à obtenir l’approbation des actionnaires pour procéder à un regroupement inversé d’actions afin de satisfaire aux exigences d’inscription au Nasdaq. La mesure fait suite à une forte baisse du cours de l’action et à une pression croissante sur son modèle économique.
Points clés
- L’action de Nakamoto se négocie actuellement à 0,21 $, alors que la société cherche à réaliser un regroupement inversé avant le 8 juin afin de respecter la règle Nasdaq $1 .
- Les opérations récentes du PDG David Bailey et 690 millions d’actions en circulation restantes ont ravivé les craintes de dilution, dans un contexte de confiance des investisseurs en baisse.
- Nakamoto a vendu 284 BTC en mars, mais détient 5 058 BTC, le résultat de l’inscription déterminant sa prochaine stratégie.
La société de trésorerie Bitcoin Nakamoto passe à l’action pour relever le cours de l’action
Nakamoto, une société de trésorerie en bitcoin cotée en bourse, prépare une demande d’approbation des actionnaires pour un regroupement inversé d’actions alors qu’elle tente d’éviter une radiation du Nasdaq.
Les actions de la société, qui se négocient près de 0,21 $, ont chuté bien au-dessous de l’exigence minimale d’inscription $1 de la bourse. Le titre a reculé d’environ 79 % par rapport à ce seuil et de près de 99 % par rapport à son sommet de 34 $, selon un dépôt de procuration préliminaire daté du 7 avril.
Les règles du Nasdaq exigent que les sociétés cotées maintiennent un cours acheteur de clôture d’au moins $1 pendant 10 jours de bourse consécutifs. Nakamoto dispose jusqu’au 8 juin pour retrouver sa conformité après avoir reçu une notification de manquement en décembre 2025. En cas d’échec, une radiation pourrait être déclenchée vers un marché de rang inférieur ou, à terme, une radiation définitive.
Pour traiter ce problème, la société propose un regroupement inversé d’actions, un mécanisme qui réduit le nombre d’actions en circulation tout en augmentant le prix par action. Par exemple, dans un regroupement de 1 pour 20, chaque groupe de 20 actions serait consolidé en une seule, ce qui augmenterait le prix du titre proportionnellement sans modifier la valeur globale des avoirs.
Bien que de telles mesures puissent aider les entreprises à répondre aux critères d’inscription, elles sont souvent perçues par les investisseurs comme un ajustement purement cosmétique qui ne règle que peu les faiblesses sous-jacentes.
Les défis de Nakamoto dépassent son cours de l’action. Plus tôt cette année, le PDG David Bailey a utilisé des actions de la société pour acquérir BTC Inc. et UTXO Management, deux sociétés qu’il a fondées. La transaction a doublé le nombre d’actions en circulation, diluant les actionnaires existants et suscitant des critiques de la part d’observateurs du marché.
La société a également été confrontée à des pressions de liquidité. En mars, Nakamoto a révélé la vente de 284 BTC afin de financer ses opérations, mettant en évidence la tension pesant sur les sociétés qui s’appuient fortement sur des avoirs en actifs numériques pendant que leurs valorisations en actions déclinent.
Malgré cette vente, Nakamoto conserve une importante trésorerie en bitcoins. La société détient environ 5 058 BTC, valorisés à environ $365 millions, selon les prix actuels.
Le regroupement inversé proposé consoliderait ses quelque 690 millions d’actions en circulation. Toutefois, Nakamoto prévoit de laisser son nombre d’actions autorisées inchangé à 10 milliards, ce qui laisse de la marge pour une émission importante à l’avenir.
Cette perspective accroît le risque d’une dilution supplémentaire. La société a reconnu dans son dépôt que l’émission d’actions supplémentaires pourrait peser sur le cours de l’action et réduire la valeur des avoirs existants.
La direction a présenté le regroupement inversé comme un outil permettant de préserver sa flexibilité stratégique. « Nous pensons que l’approbation de la proposition de regroupement inversé d’actions fournirait à la société une flexibilité supplémentaire pour répondre à l’exigence de prix minimum à l’achat », indique le dépôt.
La situation met en évidence une tension grandissante entre les sociétés de trésorerie en bitcoin. Si la stratégie offre une exposition amplifiée aux actifs numériques, elle rend aussi les sociétés vulnérables lorsque les marchés des actions se retournent contre elles. Pour Nakamoto, les semaines à venir pourraient s’avérer décisives pour déterminer si elle parviendra à rester cotée sur une grande place boursière américaine.
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