Gate News消息,NASDAQ-100在2026年以来累计回落约6.6%,
并已连续100个交易日未触及历史高点,
创下自2023年以来最长回撤周期。
不过,历史数据提示,这一结构往往对应中期修复窗口,
市场情绪或正接近转折区间。
研究机构Kobeissi Letter指出,该指数目前仍处于
距离历史高点10%以内的区间,
这一组合形态自1985年以来仅出现6次。
过往统计显示,在类似情况下,一个月后指数有80%的概率持平或上涨,
平均涨幅约1.1%;两个月后同样维持80%上涨概率,
平均涨幅约2.3%。更长周期来看,一年后全部案例均实现上涨,
平均回报达到17%。
资金面也出现边际变化。
Goldman Sachs预计,美国养老基金将在本季度末
净买入约138亿美元股票,这一规模显著高于历史常态。
由于近期股债配置偏离目标比例,
机构正在通过减持债券、增配股票来完成再平衡,
这可能为科技股提供额外流动性支撑。
基本面方面,Jurrien Timmer指出,“七大科技股”
依然维持稳健盈利增长,对指数形成关键支撑。
考虑到这些权重股在指数中的占比,
其业绩表现直接影响整体走势。
尽管宏观环境仍存在不确定性,包括利率路径与全球风险事件,
但从历史统计、资金流动与盈利结构三方面观察,
纳斯达克100指数已逐步积累反弹条件。
短期是否立即启动上涨仍需验证,但中期修复概率正在上升。
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Le principal moteur de ce mouvement est une hausse marquée de la demande sur le marché spot. D’après les données on-chain et les statistiques, entre 14:00 et 15:00, les achats spot de BTC étaient dominants. De très gros ordres d’achat ont continué de faire monter le prix. Dans le même temps, les adresses de baleines (détention ≥10,000 BTC) ont affiché des achats nets soutenus sur cette période, et l’afflux de fonds on-chain importants a directement tiré le prix spot à la hausse. Par ailleurs, les contrats à terme Bitcoin du CME ont augmenté de 70% en termes d’open interest, mais aucun mouvement massif de liquidation forcée ou de faillite de positions n’a été observé, ce qui indique un retour ordonné des capitaux institutionnels et que l’effet de levier des dérivés ne constitue pas la principale source de pression. La force dominante de la hausse provient du spot ; l’attentisme lié au repli des flux de capitaux de l’ETF n’a pas exercé de pression à la baisse sur le prix à court terme.
En outre, les données on-chain montrent que l’activité du réseau continue de s’améliorer : la répartition des positions tend à se concentrer, et la coordination entre les baleines à court terme et les nouveaux utilisateurs a amplifié l’élasticité du prix. Bénéficiant de la hausse de la propension au risque macro au milieu du mois d’avril, notamment avec le signal accommodant de la Banque du Japon conjugué à l’apaisement des tensions géopolitiques, l’attrait du BTC en tant qu’actif à risque s’est renforcé et la propension au risque des investisseurs s’est consolidée. De plus, même si les entrées nettes de l’ETF ont diminué à 4.2 millions de dollars, aucun retrait important n’a été observé, ce qui offre un soutien à la base au marché spot. La convergence de plusieurs facteurs a propulsé le rebond à court terme du BTC dans la fenêtre de 15 minutes.
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