La bourse d’échanges de perpétuels onchain Ostium a dévoilé mardi une refonte majeure de son infrastructure backend, d’après l’annonce de l’équipe. La plateforme a introduit une nouvelle couche d’exécution décentralisée en temps réel, représentant une application inédite de pools de liquidité onchain avec couverture (hedging) hors chaîne, et a ajouté des participants institutionnels, dont Jump, pour servir de partenaires de couverture.
Ostium est une plateforme décentralisée de trading de perpétuels qui fait partie des premières à proposer du trading avec effet de levier sur des actifs traditionnels tels que les actions, les indices, les matières premières, les ETF et le forex directement via des portefeuilles crypto non-custodial. Selon l’annonce, la plateforme a traité plus de $50 milliard de volume cumulé sur plus de 26 000 traders.
Dans le modèle précédent, Ostium s’appuyait sur un pool de liquidité public qui à la fois fixait les prix des transactions et absorbait l’ensemble du risque directionnel net. Cette conception à double objectif plafonnait la scalabilité, la qualité d’exécution et le open interest, selon l’annonce. Par exemple, si de nombreux utilisateurs prenaient des positions acheteuses sur l’or, le pool absorbait toute l’exposition, ce qui diluait la liquidité et limitait la capacité de la plateforme.
Le backend mis à niveau d’Ostium exploite désormais des participants institutionnels, dont Jump, ainsi que d’autres courtiers principaux (prime brokers) non nommés et de « grandes institutions », pour servir de partenaires de couverture et reprendre l’exposition directionnelle des transactions. Plutôt que de recréer des carnets d’ordres pour des actifs qui échangent déjà des volumes de plusieurs milliers de milliards hors chaîne, Ostium s’oriente vers la liquidité existante et se concentre sur l’exécution, d’après l’analyse citée dans l’annonce.
Le nouveau modèle connecte directement les traders onchain aux marchés traditionnels afin d’obtenir une liquidité plus profonde sur les actions, le FX, les matières premières et les indices. Ostium a transformé son pool de liquidité public onchain existant en une « réserve de prêt intra-journalière » qui interagit avec un pool de capital distinct pour couvrir les expositions nettes hors chaîne via le réseau de partenaires institutionnels.
« Couvrir de façon programmatique les flux onchain avec des participants des marchés traditionnels a nécessité de construire un nouveau type d’infrastructure, une couche de traduction entre des smart contracts et des protocoles de messagerie de niveau institutionnel, avec une latence inférieure à 100 millisecondes à chaque étape », a déclaré Marco Antonio Ribeiro, cofondateur et CTO d’Ostium, dans un communiqué.
Bien qu’Ostium fonctionne désormais comme un pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée, les utilisateurs restent entièrement en auto-custodie tout en bénéficiant de liquidité, de tarification et de profondeur de niveau institutionnel provenant de plateformes hors chaîne. La mise à niveau permet au protocole de faire évoluer de manière spectaculaire le open interest et de mieux faire correspondre la profondeur des marchés sous-jacents, d’après l’annonce.
Kaledora Kiernan-Linn, cofondateur et CEO d’Ostium, a comparé la mise à niveau aux stablecoins, en affirmant que désormais Ostium « étend la portée des marchés mondiaux les plus liquides du monde à toute personne disposant d’un portefeuille », de manière similaire à la façon dont les « stablecoins ont étendu la portée du dollar américain ».
Ostium, fondée par des anciens de Harvard Kiernan-Linn et Ribeiro, a levé 27,8 millions de dollars à ce jour. La plateforme a obtenu un financement de $20 million de dollars pour une Série A co-dirigée par General Catalyst et Jump Crypto, dévoilé en décembre.
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