L’analyste des données on-chain Yu Jin a observé, le 1er avril, qu’une adresse présumée manipulatrice étiquetée comme SIREN a dépensé 144 000 USDT pour racheter 500 000 SIREN. Il y a environ 15 jours, la même adresse avait vendu le même nombre de jetons à 0,947 USD par SIREN. Après ce rachat à plus bas niveau, le bénéfice net comptable est d’environ 329 000 USDT. À l’heure actuelle, cette adresse détient encore environ 645 millions de SIREN.
Opérations par vagues de l’adresse de manipulation SIREN : les fonds ne bougent pas, profit net de 329 000 USDT
(Source : Arkham)
Les enregistrements de suivi on-chain montrent le chemin complet de cette opération par vagues : environ 15 jours auparavant, l’adresse présumée manipulatrice a vendu 500 000 SIREN au plus haut à 0,947 USD par SIREN, contre 473 000 USDT ; aujourd’hui, après une forte chute de SIREN, elle a racheté le même nombre de jetons pour 144 000 USDT, rétablissant entièrement sa position. L’écart de 329 000 USDT reste conservé dans le compte.
La condition clé de ce type d’opération est la maîtrise précise de la direction du prix — et dans la structure de marché fortement contrôlée, les analystes on-chain indiquent que « la prévision » pourrait ne pas refléter une capacité de prédiction, mais plutôt être la conséquence d’une décision prise activement par la partie qui contrôle le marché.
Analyse on-chain d’EmberCN : soupçon de contrôle à 88,5 %
L’analyse on-chain publiée le 23 mars par l’analyste EmberCN montre que le degré de concentration des positions de SIREN dépasse largement les attentes antérieures : un seul acteur présumé contrôlerait environ 88,5 % de l’offre en circulation, soit au total environ 644 millions de jetons ; à l’époque, l’évaluation était d’environ 1,44 milliard de dollars.
Les bases techniques de l’analyse des positions sont les suivantes : parmi les adresses classées dans le top 54, à l’exception des adresses de destruction et du portefeuille Web3 de Binance, les 52 autres adresses sont fortement liées :
48 adresses : des adresses de regroupement concentré récentes, dont les comportements sont très cohérents, présentant des caractéristiques de gestion systématique des fonds
4 adresses : les sources de fonds peuvent être retracées jusqu’à des opérations d’ouverture de position du même lot entre fin juin et début juillet 2023
L’analyse indique que, après avoir regroupé environ 66,5 % des jetons, le teneur de marché a encore augmenté le ratio de contrôle réel en combinant les positions des exchanges centralisés (CEX). On observe des signes de liens entre certaines adresses on-chain et le portefeuille public de l’institution de market making DWF Labs, mais ce lien n’a pas encore été confirmé officiellement ; toutes les conclusions reposent sur des données on-chain publiques et sont de nature spéculative.
Comment le spot liquide alimente la récolte de contrats : analyse du mécanisme de manipulation
Dès le 5 mars, l’analyste @c_ckoko a publiquement indiqué que SIREN présente des caractéristiques de « récolte inter-bourses », et a décrit sa logique opérationnelle sous-jacente : la profondeur des ordres au comptant de SIREN sur certaines exchanges est extrêmement faible. D’après les données d’Arkham, sur la plateforme Gate, les stocks spot SIREN du 22 mars ne comptaient que 64 000 jetons. Avec une liquidité aussi faible, un volume de transaction de seulement 100 000 USD suffit à provoquer une volatilité proche de 40 % sur la bougie 1 minute, ce qui influence ensuite l’indice de prix des contrats Binance, formant ainsi un parcours de récolte où le règlement des contrats est entraîné par la faible profondeur du spot.
Après le post de @c_ckoko, la méthode de calcul de l’indice de prix du contrat SIREN sur Binance a été ajustée à deux reprises : le poids du spot Gate a été abaissé de 50 % à 25 %, et la part de Binance Alpha est passée de 25 % à 50 %, réduisant dans une certaine mesure l’espace de manipulation mentionné. D’après les données du volume des contrats en cours, SIREN présente des anomalies évidentes depuis le 8 février : les positions contractuelles, qui fluctuaient depuis longtemps entre 3 et 5 millions de dollars, ont soudainement explosé à environ 58,83 millions de dollars, ce qui correspond fortement aux analyses on-chain ci-dessus.
Questions fréquentes
Comment l’adresse de manipulation SIREN peut-elle générer des profits sans augmenter sa position ?
D’après le suivi on-chain, cette adresse a d’abord vendu à un prix élevé (0,947 USD) 500 000 SIREN contre 473 000 USDT, puis après une forte baisse (0,288 USD), a racheté au prix de 144 000 USDT un volume équivalent de jetons. La position est revenue à l’état initial, et l’écart en comptabilité de 329 000 USDT est resté conservé. Le postulat de fonctionnement de ce schéma est la capacité à maîtriser la trajectoire du prix au-delà d’une simple prédiction ordinaire.
Le manipulateur présumé de SIREN a-t-il déjà été confirmé ?
À l’heure actuelle, toutes les analyses reposent sur le niveau de relation entre les adresses et le suivi des fonds d’après des données on-chain publiques ; la conclusion relève donc de la spéculation et aucune confirmation officielle n’a été obtenue. Certains liens entre des adresses et le portefeuille public de DWF Labs laissent penser à une relation, mais là encore, aucune réponse officielle n’a été fournie. Les investisseurs doivent évaluer eux-mêmes le risque sur la base d’informations provenant de plusieurs sources.
Pourquoi la valeur boursière hebdomadaire des positions de SIREN est-elle passée de 1,44 milliard de dollars à 155 millions de dollars ?
Sur la même série de 645 millions de jetons, l’évaluation a chuté de plus de 89 % en l’espace d’une semaine, ce qui montre que le prix du token SIREN s’est fortement contracté pendant cette période. Les analystes on-chain pensent que cela est lié à une contraction proactive de la liquidité au sein d’un environnement fortement contrôlé, mais les dynamiques de marché précises doivent être évaluées en combinant des données complètes de transactions.
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