Le Bitcoin est retombé en dessous de 67 000 dollars, avec une baisse d’environ 3 % sur une semaine. Le vice-président américain JD Vance a déclaré que les actions militaires contre l’Iran « dureront encore un certain temps », le prix du pétrole a brièvement franchi la barre des 100 dollars le baril, et les actifs risqués mondiaux sont généralement sous pression. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 296 millions de dollars pendant la même période, mettant fin à quatre semaines consécutives de flux de fonds entrants, et l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est tombé à 9, le marché étant plongé dans une « peur extrême ».
Risques géopolitiques : L’opération “Epic Fury” continue de peser sur le sentiment du marché
L’opération “Epic Fury” des forces armées américaines contre l’Iran a débuté le 28 février 2026, et jusqu’à la fin mars, plus de 11 000 objectifs ont été frappés. Vance a déclaré lors d’une interview que l’opération vise à affaiblir fondamentalement la capacité de menace de l’Iran, soulignant que « la grande majorité des objectifs militaires sont essentiellement atteints », mais que l’opération doit se poursuivre.
Le commandement central américain a également annoncé que le porte-hélicoptères USS Tripoli, transportant environ 3 500 Marines, est entré dans la zone de responsabilité du Moyen-Orient, indiquant qu’il existe encore une forte incertitude quant au calendrier d’un cessez-le-feu. Des informations obtenues par Reuters montrent également que seulement environ un tiers des stocks de missiles et de drones iraniens ont été détruits, ce qui contraste avec les déclarations plus optimistes de certains responsables.
Le détroit d’Ormuz supporte le transport mondial de pétrole clé, et le conflit continue de faire monter les attentes en matière d’inflation, comprimant davantage l’espace de réduction des taux de la Réserve fédérale, ce qui pèse directement sur la logique d’évaluation des actifs risqués comme le Bitcoin.
Fuite de fonds des ETF et changement de politique de la Réserve fédérale : Double pression à un niveau macroéconomique
(Source : SoSoValue)
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 296 millions de dollars entre le 23 et le 27 mars ; les ETF Ethereum ont également enregistré des sorties nettes de 206 millions de dollars, les fonds institutionnels se tournant à court terme vers des positions défensives.
Un changement structurel au niveau macroéconomique se développe également, avec une modification fondamentale des attentes du marché concernant le chemin de la politique monétaire de la Réserve fédérale :
Retour des attentes de hausse des taux : Le marché a actuellement intégré une hausse d’environ 18 points de base, tandis que les attentes de baisse des taux à court terme sont presque entièrement absorbées.
Les données sur l’emploi non agricole comme fenêtre d’observation clé : En février, l’emploi a connu une contraction inattendue de 92 000 postes, avec une prévision d’ajout d’environ 48 000 postes en mars ; si les données restent résilientes, le consensus selon lequel « les taux élevés dureront plus longtemps » sera renforcé.
Les pressions inflationnistes demeurent élevées : La situation au Moyen-Orient combinée à des prix du pétrole élevés rend le chemin de désinflation plus complexe.
Les données PMI du secteur des services ISM et le nombre d’offres d’emploi seront également publiées cette semaine, fournissant davantage de signaux de référence sur la dynamique économique.
Signes de capitulation des mineurs : MARA Holdings vend 15 133 BTC
(Source : CryptoQuant)
L’indice de détention des mineurs (MPI) a chuté cette semaine à -1,04, atteignant le troisième plus bas historique. L’analyste de CryptoQuant Ignacio Moreno de Vicente a noté que ce chiffre indique que le BTC transféré vers les échanges par les mineurs est bien en dessous de la moyenne annuelle, réduisant structurellement la pression de vente, ce qui constitue un signal haussier potentiel. Il a également averti : « En l’absence d’une confirmation synchronisée d’une expansion significative de la demande, y compris des flux de fonds au comptant, des flux d’ETF ou de l’établissement de positions dérivées, un faible MPI à lui seul ne peut pas générer de hausses durables. »
Un rapport de CoinShares indique que 20 % des mineurs de Bitcoin montrent des signes de capitulation, le coût de détention moyen pondéré des mineurs cotés atteignant 79 995 dollars par BTC. Le grand mineur MARA Holdings a annoncé cette semaine la vente de 15 133 BTC, réalisant environ 1,1 milliard de dollars, les fonds étant utilisés pour racheter des obligations de l’entreprise, ce qui montre que la pression financière sur l’industrie minière continue de s’accumuler. La capitalisation totale des cryptomonnaies est actuellement d’environ 2,37 trillions de dollars, le Bitcoin représentant 56,1 %.
Questions fréquentes
Quelle est la principale raison de la baisse du Bitcoin aujourd’hui ?
Cette baisse est alimentée par trois facteurs : l’escalade des actions militaires américaines contre l’Iran qui pousse les prix du pétrole et le sentiment de couverture ; des sorties nettes de 296 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant sur une semaine ; et le marché réintégrant les attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale dans les prix, compressant l’espace d’évaluation des actifs risqués.
Les sorties massives des ETF signifient-elles que les institutions sont pessimistes à long terme sur le Bitcoin ?
Les sorties des ETF cette semaine reflètent principalement un ajustement des fonds défensifs face aux risques géopolitiques à court terme, et non un changement fondamental de la direction des positions à long terme des institutions. Les analystes soulignent que la prochaine tendance du Bitcoin dépendra toujours de l’évolution globale de l’économie macroéconomique et de la situation géopolitique.
Quelle est la signification des signaux de capitulation des mineurs pour les tendances futures ?
Une chute du MPI à des niveaux historiquement bas signifie généralement que la pression de vente des mineurs diminue, et historiquement, ces signaux sont souvent suivis d’une stabilisation des prix. Cependant, les analystes soulignent qu’il est nécessaire d’avoir une confirmation synchronisée des flux de fonds au comptant ou d’une expansion de la demande des ETF pour que ces signaux aient une valeur de référence substantielle.
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