Quels seront les rendements des investissements de Berkshire Hathaway après la retraite de Buffett - Plateforme de trading de cryptomonnaies la plus sûre

En novembre 2025,

Berkshire Hathaway a publié la dernière lettre annuelle de Warren Buffett aux actionnaires,

annonçant sa retraite officielle cette année,

il ne parlera plus sans arrêt lors des assemblées générales,

et n’écrira plus de lettres aux actionnaires.

Il a passé exactement un cycle de 60 ans chez Berkshire Hathaway,

ce choix de se retirer à cette époque est le résultat de considérations multiples,

en tout cas, je pense que c’est très parfait.

Désormais, on pourra peut-être encore lire chaque année ses lettres de Thanksgiving,

ce qui n’est pas mal non plus.

Alors,

Après la passation de pouvoir à Buffett, Berkshire Hathaway pourra-t-elle continuer à obtenir des rendements d’investissement à l’époque de Buffett ? Commençons par présenter le successeur, Greg Abel.

Un,

La personne et le parcours de Greg Abel

En 1962,

Greg Abel est né dans une famille ouvrière au Canada,

son père était vendeur,

les conditions économiques familiales n’étaient pas très favorables.

Pendant ses années d’études,

Abel était passionné par le sport,

particulièrement le hockey sur glace.

Après l’école chaque jour,

il retrouvait ses amis,

profitant pleinement du plaisir du hockey,

jusqu’à ce que sa famille l’appelle pour dîner.

En grandissant,

Abel a commencé à faire des petits boulots pendant son temps libre,

pour alléger la charge financière de sa famille.

Il a distribué des flyers pour l’entreprise où travaillait son père,

se déplaçant dans les rues,

remettant des flyers aux clients potentiels ; il a aussi travaillé dans le remplissage d’extincteurs,

bien que ce travail fût monotone,

il l’a toujours pris au sérieux,

ne l’a jamais bâclé.

En 1984,

Abel a obtenu son diplôme en commerce à l’Université de l’Alberta, au Canada.

Pendant ses études,

il a étudié de manière systématique la gestion d’entreprise,

l’économie,

la comptabilité, etc.,

posant ainsi des bases solides pour sa carrière.

Après l’obtention de son diplôme,

grâce à ses connaissances solides et ses compétences remarquables,

il a intégré avec succès PricewaterhouseCoopers,

débutant ainsi sa carrière professionnelle.

Chez PwC,

Abel a été confronté à divers types d’entreprises et à des opérations financières complexes,

en participant à des audits,

à la planification fiscale, etc.,

il a accumulé une riche expérience financière et pratique.

Il a approfondi sa compréhension du mécanisme financier des entreprises,

maîtrisé l’analyse des états financiers,

les contrôles internes, etc.,

ce qui lui a permis d’évaluer de manière globale et précise la situation opérationnelle des entreprises du point de vue financier.

Dans une interview en 2013, il a déclaré : « Au début, j’étais intéressé par la finance,

puis j’ai réalisé que la comptabilité était très importante,

si vous voulez comprendre les revenus et les flux de trésorerie,

vous ne pouvez pas vous passer de la comptabilité. »

En 1992,

déjà certifié comptable agréé, Abel a quitté PwC,

pour rejoindre Pacific Gas and Electric Company en Californie.

En 1998,

il a été promu président de l’entreprise,

responsable de l’exploitation globale et des décisions stratégiques.

Sous sa direction,

l’entreprise a continuellement étendu ses activités,

améliorant sa compétitivité sur le marché,

et a connu une croissance remarquable.

En 1999,

Pacific Gas and Electric a acquis Southern California Edison,

et a renommé l’entreprise en Southern California Edison.

Deux,

L’évolution du rôle d’Abel chez Berkshire Hathaway

2.1 Entrée chez Berkshire : une émergence remarquée

En 1999,

Berkshire Hathaway a réussi à acquérir la majorité de Southern California Edison,

et Abel, alors membre de cette société,

a ainsi rejoint officiellement Berkshire Hathaway.

Dès ses débuts chez Berkshire,

Abel a rapidement montré ses talents exceptionnels et sa profonde expertise dans le secteur de l’énergie.

Grâce à son sens aigu du marché de l’énergie et à ses jugements précis,

il s’est rapidement distingué dans l’entreprise.

En gestion opérationnelle dans le secteur de l’énergie,

Abel a démontré des capacités hors normes.

Il a activement promu la diversification des activités énergétiques de l’entreprise,

non seulement en développant fortement le secteur traditionnel de l’énergie,

mais aussi en saisissant avec acuité les opportunités dans le domaine des énergies renouvelables,

en prenant l’initiative de déployer des projets éoliens et solaires.

Sous sa direction,

Southern California Edison a réalisé des progrès significatifs dans le domaine des énergies renouvelables,

l’entreprise a investi dans plusieurs grands projets d’éolien et de solaire,

devenant peu à peu un acteur important du marché américain de l’énergie renouvelable.

Ces projets ont non seulement apporté des bénéfices économiques substantiels à l’entreprise,

mais ont aussi renforcé son image sociale et sa compétitivité sur le marché,

posant une base solide pour le développement à long terme de Berkshire Hathaway dans le secteur de l’énergie.

2.2 Parcours de promotion : devenir progressivement une figure centrale

Grâce à ses performances remarquables dans le secteur de l’énergie,

la position d’Abel chez Berkshire Hathaway s’est progressivement renforcée.

En 2008,

il a été nommé PDG de Southern California Edison.

Pendant son mandat de PDG,

Abel a pleinement exploité ses talents de leader et sa vision stratégique,

guidant Edison à un développement accéléré.

Il a élaboré une série de stratégies de développement prospectives,

poussant activement les acquisitions dans le secteur de l’énergie,

en intégrant les ressources,

améliorant encore la compétitivité de l’entreprise.

Sous sa direction,

Southern California Edison a successivement acquis plusieurs entreprises énergétiques,

non seulement en augmentant la taille de ses activités,

mais aussi en optimisant sa structure opérationnelle,

créant une chaîne industrielle complète dans la production, le transport et la vente d’énergie.

En 2014,

Southern California Edison a officiellement changé de nom pour devenir Berkshire Hathaway Energy.

En 2018,

Abel a été nommé vice-président de Berkshire Hathaway, responsable des activités hors assurance,

intégrant le cœur de la gestion de l’entreprise.

Cette promotion a été une reconnaissance élevée de ses performances exceptionnelles dans le secteur de l’énergie au fil des années,

lui conférant des responsabilités plus larges et plus de pouvoir.

En tant que vice-président des activités hors assurance,

Abel a commencé à superviser de nombreuses activités importantes de Berkshire Hathaway,

notamment Burlington Northern Santa Fe Railway,

le fabricant de confiseries See’s Candies,

Snow Queen, ainsi que plusieurs entreprises manufacturières et de vente au détail.

Grâce à sa riche expérience en gestion et à ses capacités de leadership exceptionnelles,

il a activement promu la synergie entre les différentes branches d’activité,

optimisé la répartition des ressources,

améliorant l’efficacité opérationnelle et la rentabilité globale de l’entreprise.

2.3 La désignation comme successeur : le choix et la réflexion de Buffett

En 2021,

Charlie Munger, décédé, a révélé lors d’une assemblée générale que Abel deviendrait le successeur de Buffett,

cette annonce a officiellement confirmé la future direction de Berkshire Hathaway sous sa conduite.

Le choix de Buffett de faire d’Abel son successeur,

a été mûrement réfléchi,

en tenant compte de plusieurs facteurs.

Les capacités exceptionnelles d’Abel en gestion commerciale sont l’une des raisons principales pour lesquelles Buffett l’a choisi.

En près de trente ans chez Berkshire Hathaway,

Abel a réalisé des exploits remarquables dans le secteur de l’énergie,

parvenant à faire de Berkshire Hathaway Energy une force majeure dans l’industrie énergétique américaine.

Il a montré des compétences supérieures en gestion d’entreprise,

en planification stratégique,

en exécution de projets, etc.,

et possède une riche expérience pratique.

Que ce soit dans l’expansion du secteur de l’énergie,

ou dans la gestion et l’intégration internes de l’entreprise,

Abel a toujours été excellent,

capable de faire face efficacement à diverses complexités commerciales,

créant une valeur énorme pour l’entreprise.

La forte compatibilité entre Abel et Buffett en termes de philosophie d’investissement et de valeurs est également un facteur clé.

Buffett a toujours prôné l’investissement axé sur la valeur,

en recherchant des entreprises avec des avantages compétitifs à long terme et un flux de trésorerie stable,

et en les conservant à long terme.

Abel a également montré dans son travail une compréhension et une adhésion profondes à cette philosophie d’investissement,

en insistant toujours sur la valeur intrinsèque de l’entreprise dans ses décisions d’investissement,

en mettant l’accent sur la rentabilité et la stabilité à long terme des projets.

Lorsqu’il pousse des investissements dans les énergies renouvelables,

il ne considère pas seulement les bénéfices économiques à court terme,

mais aussi le développement futur de l’industrie de l’énergie et les exigences environnementales,

ce qui témoigne de sa vision à long terme et de sa pensée stratégique.

Cette compatibilité en matière d’investissement et de valeurs,

permet à Abel de mieux transmettre et perpétuer la philosophie d’investissement de Buffett,

assurant que Berkshire Hathaway continue à maintenir un style d’investissement prudent et une bonne dynamique de développement dans l’« après Buffett ».

Les traits personnels d’Abel, modestes et pragmatiques, ainsi que ses excellentes capacités de travail en équipe, sont également très appréciés par Buffett.

Dans la culture d’entreprise de Berkshire Hathaway,

l’intégrité,

la pragmatique,

le travail en équipe, etc.,

sont des valeurs hautement valorisées.

Abel est discret,

il ne recherche pas la célébrité ni la visibilité personnelle,

il consacre toute son énergie à son travail,

en se concentrant sur la création de valeur pour l’entreprise.

Il sait écouter les opinions et suggestions des autres,

et peut pleinement exploiter les forces des membres de l’équipe,

stimuler la cohésion et la créativité du groupe.

Sous sa direction,

les membres de l’équipe se font mutuellement confiance,

se soutiennent mutuellement,

créant une atmosphère de travail positive.

Ce trait personnel et cette capacité de travail en équipe,

permettent à Abel de mieux s’intégrer à la culture d’entreprise de Berkshire Hathaway,

et d’établir de bonnes relations de coopération avec les autres dirigeants et employés,

pour faire avancer le développement de l’entreprise.

En résumé,

le choix de Buffett d’Abel comme successeur,

est basé sur une reconnaissance et une confiance complètes dans ses capacités,

son expérience,

sa philosophie d’investissement et ses qualités personnelles.

Au cours de son long parcours chez Berkshire Hathaway,

Abel a progressivement gagné la confiance de Buffett et du conseil d’administration,

grâce à ses efforts et ses performances remarquables,

devenant le candidat idéal pour mener Berkshire Hathaway vers « l’après Buffett ».

Après avoir compris le parcours de Greg Abel,

revisitons les critères et exigences que Buffett a révélés très tôt pour le choix de son successeur : 1. Capacité à gérer de gros capitaux ; 2. Il est déjà très riche ; 3. Il travaille depuis longtemps et aime son travail ; 4. Il peut apporter de la valeur à l’entreprise chaque année ; 5. Ses décisions d’investissement doivent être raisonnables et rationnelles ; 6. Il doit gagner la confiance du conseil d’administration.

Plus tard, ces critères ont été simplifiés en quatre exigences principales : sensibilité au risque, capacité de réflexion indépendante, stabilité émotionnelle et compréhension du comportement des investisseurs institutionnels.

Après plusieurs années d’évaluation,

Greg Abel a été sélectionné comme successeur en raison de sa conformité à ces critères,

et prendra officiellement ses fonctions le 1er janvier 2026 pour prendre la tête de Berkshire Hathaway.

Alors,

Après sa prise de fonction,

les performances d’investissement de l’entreprise pourront-elles dépasser celles de Buffett ? Ou bien, seront-elles incapables de surpasser l’ère Buffett ?

Personnellement, je pense que,

Greg Abel est un très bon choix,

très conforme à la philosophie d’investissement axée sur la valeur de Buffett,

et, en maintenant la culture et les valeurs de l’entreprise inchangées,

puisque les capacités personnelles de Greg Abel diffèrent de celles de Buffett,

ses investissements futurs pourraient ne pas se limiter aux biens de consommation simples et compréhensibles comme sous Buffett,

il pourrait également s’intéresser à des secteurs technologiques que Buffett évite ou ne comprend pas.

Donc,

je pense que ses investissements seront forcément différents de ceux de Buffett,

et, influencé par la philosophie d’investissement axée sur la valeur,

il accordera une grande importance au risque,

je pense que ses rendements ne seront pas inférieurs à ceux de Buffett sur les 25 dernières années.

Mais,

avec la croissance continue des fonds de Berkshire Hathaway,

cela pourrait compenser une partie des gains exceptionnels,

donc,

si ses performances ne diminuent pas,

il aura déjà dépassé Buffett.

L’avenir, personne ne le sait,

laissons le temps faire.

Cher ami,

qu’en penses-tu ?

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