A股 en crise ! Deux géants plongent simultanément ! Deux mauvaises nouvelles frappent

Le géant des énergies renouvelables chute soudainement !

Aujourd’hui (26 février), le marché a connu une mutation soudaine. Les actions phares du marché des petites et moyennes capitalisations, telles que CATL, ont ouvert en baisse et ont continué à chuter, enregistrant une baisse de plus de 5 %. En une demi-heure après l’ouverture, le volume de transactions a dépassé 7 milliards de yuans, surpassant celui de toute la journée d’hier ; Sunshine Power a également chuté de plus de 5 %. Ces deux actions ont à elles seules contribué à une baisse de 35 points du indice des petites et moyennes capitalisations. En conséquence, l’indice a brièvement chuté de plus de 1 %.

Alors, que s’est-il passé ? Selon certains analystes du secteur, il y a principalement deux raisons : d’une part, la hausse des prix du lithium, et d’autre part, l’émergence de la batterie à air de fer. Google a annoncé qu’il utiliserait la technologie innovante de stockage d’énergie par « batterie à air de fer » dans son grand centre de données au Minnesota.

Chute simultanée

Ce matin, dès l’ouverture, le marché des petites et moyennes capitalisations a soudainement plongé, avec CATL et Sunshine Power en baisse de plus de 5 %, entraînant également la chute d’Yunnan Lithium et d’autres actions. L’ETF des batteries a brièvement chuté de plus de 2 %.

Mais que s’est-il passé ? D’après des informations recueillies auprès de professionnels du secteur par China Securities Journal, deux principaux facteurs ont changé la logique des géants du secteur.

Le premier, selon Reuters, est que le gouvernement du Zimbabwe a annoncé la suspension immédiate de toutes les exportations de matières premières et de concentrés de lithium, y compris les cargaisons en transit. À l’avenir, seules les entreprises détenant des droits miniers valides et des usines de traitement agréées seront autorisées à exporter, tandis que les agents et traders tiers seront interdits. Cela devrait sans aucun doute faire monter le prix du lithium, ce qui explique la performance relativement forte des actions liées aux mines de lithium comme Salt Lake. Cependant, dans un contexte de baisse des ventes de véhicules électriques, cela constitue une mauvaise nouvelle pour les fabricants de batteries.

Le second, c’est que Google mise fortement sur la « batterie à air de fer ». Ce nouveau type d’équipement, capable de fournir une puissance stable pendant jusqu’à 100 heures, représente une avancée majeure par rapport aux batteries lithium classiques, qui ne tiennent généralement que 4 à 8 heures. Cette technologie améliore considérablement la durée de vie pratique des installations d’énergie verte. L’émergence de cette nouvelle technologie influence également l’évaluation des entreprises. Ainsi, aujourd’hui, le secteur du stockage d’énergie a montré une segmentation très marquée. Keli Yuan, une action liée à la batterie à air de fer, a ouvert en hausse limitée, tandis que des fabricants traditionnels comme Penghui Energy et CATL ont fortement chuté, Penghui Energy perdant près de 10 %.

Quelle en est l’ampleur ?

Selon des données officielles, le Zimbabwe possède l’un des plus grands réserves de lithium en Afrique, et est aussi l’un des plus grands producteurs mondiaux, avec une ressource estimée à 126 millions de tonnes. Citic Securities indique qu’en 2025, 19 % du lithium importé en Chine proviendra du Zimbabwe, et que d’ici 2026, la production de lithium du Zimbabwe représentera 12 % de la production mondiale. L’interdiction d’exportation de lithium de ce pays entraînera une pénurie accrue de carbonate de lithium en Chine à court terme, ce qui pourrait faire grimper fortement les prix du lithium. Les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont brièvement connu une forte hausse ce matin, puis ont reculé, mais restent en tête des hausses des matières premières.

Selon Galaxy Futures, à court terme, les exportations du Zimbabwe devraient diminuer de manière significative. La demande en stockage d’énergie est favorable en début d’année, avec une certaine résilience dans la demande de propulsion, et après les fêtes, les entreprises en aval ont une forte volonté de reconstituer leurs stocks. Cependant, les stocks en amont et chez les traders sont tendus. Le marché est optimiste à court terme, avec une tendance haussière probable pour le prix du lithium à l’ouverture. Les positions longues à bas prix sont maintenues, avec pour objectif au moins un nouveau sommet. Toutefois, dans un environnement réglementaire strict, la liquidité du carbonate de lithium est limitée, ce qui entraîne une forte volatilité. Il est conseillé de faire preuve de prudence avec une faible exposition.

L’analyste de Guotai Haitong, Li Pengfei, pense qu’en 2026, sous l’effet de la demande en stockage d’énergie et en batteries de propulsion, la croissance de la demande en carbonate de lithium sera rapide. Du côté de l’offre, les perturbations dans d’importantes mines du Jiangxi ne sont pas encore résolues, et la reconfiguration de l’offre à l’étranger est en cours. On prévoit que l’équilibre entre l’offre et la demande de lithium en 2026 restera tendu.

Sur le plan technologique, en réalité, la batterie à air métallique n’est pas une nouveauté. En 2015, le document d’interprétation de « Made in China 2025 » mentionnait déjà la promotion de la construction de chaînes industrielles pour les nouvelles batteries à air métallique. En 2017, le « Plan d’action pour le développement de l’industrie des batteries automobiles » soutenait explicitement le développement de batteries à air métallique. En 2022, le « Plan de développement des nouvelles capacités de stockage d’énergie pour le 14e plan quinquennal » a proposé la recherche et le développement de batteries à air métallique à haute densité énergétique. Parmi les sous-domaines, la batterie à air de zinc est la plus avancée commercialement, largement utilisée dans les appareils auditifs, montres électroniques, etc. La batterie à air d’aluminium occupe la deuxième place en termes de part de marché.

Aijian Securities indique que la « batterie à air de fer » pourrait devenir une solution potentielle pour le stockage d’énergie à long terme grâce à ses coûts unitaires très faibles. Selon un rapport de QYResearch, d’ici 2031, le marché mondial des batteries à air métallique devrait passer de 296 millions de dollars en 2023 à 852 millions de dollars, avec un taux de croissance annuel composé supérieur à 14 %.