CryptocurrencySniper

Les autorités iraniennes ont déclaré que l'Iran a proposé six conditions de cessez-le-feu, notamment la garantie qu'aucune guerre ne se reproduise, la fermeture des bases militaires américaines et le paiement de réparations. Sur la base de la situation actuelle, l'Iran estime qu'un cessez-le-feu n'aura pas lieu à court terme et que les opérations militaires se poursuivront. L'Iran a ajusté sa tactique, passant de la défense à l'offensive.

Le vice-premier ministre du Comité central du PCC He Lifeng a reçu les représentants du Conseil commercial sino-américain national, soulignant l'importance des relations sino-américaines et exprimant l'espoir que les deux parties approfondissent les échanges amicaux et la coopération économique et commerciale. La partie américaine a déclaré qu'elle restait optimiste quant au marché chinois et était disposée à approfondir la coopération.

Le 22 mars au soir, plusieurs entreprises de Shanghai et Shenzhen ont publié des annonces importantes : Zhongwei Semiconductor envisage une augmentation de capital de 160 millions pour détenir 20 % de Zhuhai Boya ; Tengya Precision a l'intention de lever 120 millions par une augmentation de capital réservée pour des projets au Vietnam et ailleurs ; Zhejiang Huaye investit 1.094 milliard pour construire la deuxième phase de la base de production de Mu'ao ; Shandong Heavy Industry (山推) s'engage activement dans les produits miniers et prépare des excavatrices de plus grande capacité ; le principal actionnaire de Xuefeng Technology envisage d'augmenter sa participation de 150 millions à 300 millions d'actions.

Unitree Robotics Co., Ltd. a récemment soumis une demande d'introduction en bourse au Shanghai Tech Board à la bourse de Shanghai, avec l'intention de lever 4,202 millions de yuans. Dix-neuf sociétés cotées au marché A ont déclaré leur intention de participer à un investissement en actions dans l'entreprise, notamment Shiyida et autres.

Le marché chinois des actions A enregistre plusieurs annonces importantes le 22 mars au soir. Voici un résumé des annonces clés.
【Actualités importantes】
Zhongwei Semiconductor : Envisage d'investir 160 millions de yuans dans Zhuhai Boya pour acquérir une participation de 20%
Zhongwei Semiconductor (688380) annonce le 22 mars que la société envisage d'utiliser ses fonds propres pour investir 160 millions de yuans dans Zhuhai Boya. À l'issue de la transaction, la société détiendra une participation de 20% dans Zhuhai Boya. Zhuhai Boya est une entreprise de conception de puces créée par des doctorats revenus de l'étranger, fondée en 2014. C'est une entreprise de haute technologie nationale spécialisée dans la recherche et développement de puces de mémoire NOR Flash, une entreprise national de petits géants spécialisés et innovants, une station de travail doctorale de la province du Guangdong, et un centre d'ingénierie de la province du Guangdong.

Récemment, les grands capitaux spéculatifs se sont rendus successivement, écrasés par le capital quantitatif, reflétant une transformation profonde de l'écosystème du marché. Sous la pression réglementaire accrue et les avantages du trading quantitatif, les capitaux spéculatifs traditionnels font face à des pressions de survie. Certains capitaux spéculatifs établis se sont transformés avec succès, tandis que la nouvelle génération de capitaux spéculatifs se concentre sur des opérations professionnalisées et affinées, montrant l'évolution de la logique d'investissement dans l'évolution du marché.

Résumé du Rapport
Le marché continue de confirmer les écarts d'attentes
Le conflit au Moyen-Orient entre dans sa troisième semaine, avec une intensité et une portée de débordement clairement en expansion, évoluant d'une frappe unique à des risques multidimensionnels couvrant les installations énergétiques, le transport maritime et la structure politique régionale. Comme nous l'avons clairement indiqué dans notre rapport du 3.2 《Les plus grands écarts d'attentes du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran — durée et détroit d'Ormuz》, le marché est peut-être trop optimiste quant à une résolution rapide du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran : « La durée du conflit et le détroit d'Ormuz pourraient être des écarts d'attentes relativement évidents dans le conflit actuel entre les États-Unis, Israël et l'Iran ».
Perspective macroéconomique : face aux chocs externes, la gestion des positions est à la fois une réponse et une source de rendement excessif
Depuis 2020, face à certains chocs mondiaux qui peuvent déclencher une résonance des actifs en actions mondiales

Cette semaine, le marché des actions A en Chine a présenté une performance différenciée : l'indice Shanghai Composite a chuté de 3,38 %, l'indice Shenzhen Composite a reculé de 2,90 %, tandis que l'indice du ChiNext a augmenté de 1,26 %. Plusieurs institutions prévoient que le marché des actions A restera volatile à court terme et recommandent de se concentrer sur les actifs défensifs et les industries émergentes, telles que l'électricité, le stockage d'énergie et l'intelligence artificielle. La géopolitique et le resserrement de la liquidité mondiale continuent d'influencer le marché, et les stratégies d'investissement doivent équilibrer risques et opportunités.

# Points clés du rapport
Ce rapport s'inspire de l'histoire en réexaminant les causes des deux stagflations des années 70 et la performance des grandes classes d'actifs, afin de fournir des orientations pour l'allocation d'actifs. Il est important de souligner que :
**Premièrement**, nous discutons des risques de stagflation à l'étranger (en particulier aux États-Unis). Le déficit budgétaire élevé de l'économie américaine exerce une certaine pression à la hausse sur l'inflation, et sous l'impact de la hausse des prix du pétrole, les risques de stagflation se sont légèrement accrus. L'économie chinoise est actuellement dans une phase de rebond après avoir touché le fond et de développement de haute qualité, et sa trajectoire économique ne peut pas être facilement modifiée.
**Deuxièmement**, nous ne prédisons pas que la stagflation se répétera nécessairement, mais plutôt que nous signalons l'asymétrie potentielle des risques et des rendements : si les prix du pétrole augmentent jusqu'à un niveau médian de 150-200 dollars dans un scénario de faible probabilité

Résumé
1、Nature de la baisse du marché : contre-attaque du dollar, plutôt qu'une récession
L'ensemble des actifs mondiaux dans les principales catégories ont subi une pression cette semaine. En apparence, il s'agit d'une inquiétude concernant l'affaiblissement de la demande, mais en réalité, la contradiction fondamentale réside dans le fait que l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a inversé le récit précédent du « dollar faible ». Avant l'éclatement du conflit entre les États-Unis et l'Iran : le dollar s'affaiblissait clairement, les capitaux sortaient des actifs libellés en dollars, la performance des marchés boursiers américains était inférieure à celle du monde entier, les matières premières présentaient une répartition des gains de produits à valeur unitaire plus élevée, les pays/régions hautement sensibles à l'indice du dollar (mesurés par la bêta des indices boursiers par rapport à l'indice du dollar) ont réalisé des gains plus élevés du début de l'année jusqu'à l'éclatement du conflit entre les États-Unis et l'Iran ; vue interne du marché boursier américain, les valeurs technologiques centrales ont également commencé à être surpassées par les infrastructures et les petites/moyennes entreprises, et le processus de centralisation financière américaine a rencontré

Le solde de financement par marge du marché A cette semaine a connu des fluctuations, avec un remboursement net de 10,741 millions de yuans. Les métaux non ferreux et le pétrole-pétrochimie ont enregistré des remboursements importants. Des actions individuelles comme Cambricon et Baofeng Energy ont montré des achats nets de financement significatifs, mais les actions du secteur du tungstène comme Tongkun Group ont subi des remboursements nets. Les investisseurs s'attendent à ce que le marché de la semaine prochaine connaisse des fluctuations ou une baisse, avec une attention particulière portée aux secteurs technologiques et de la grande finance.

Les frappes militaires des États-Unis et d'Israël contre l'Iran ont duré plus de trois semaines. L'administration Trump a commencé des pourparlers préliminaires par l'intermédiaire de tiers, avec l'intention de conclure un accord comprenant des clauses limitant les programmes nucléaires. L'Iran exige une cessation complète de la guerre et des réparations, tout en exprimant des doutes quant à la volonté des États-Unis à négocier.

L'évolution du conflit iranien et son impact sur le marché présentent une énorme divergence d'attentes. Derrière les différents jugements, il y a trois questions fondamentales qui ne peuvent actuellement pas être vérifiées et n'ont pas de réponses claires : premièrement, après la diminution de l'intensité du conflit, dans quelle mesure la navigation peut-elle être rétablie ; deuxièmement, la Réserve fédérale accorde-t-elle plus d'importance aux indicateurs d'inflation apparents ou se préoccupe-t-elle davantage de la situation réelle de l'emploi ; troisièmement, la Chine est-elle face à un choc de coûts ou à une opportunité de réorientation de la chaîne d'approvisionnement. Ces questions ne peuvent probablement s'éclaircir progressivement qu'en avril. Face à cette énorme incertitude, le marché a connu quelques comportements de réduction de positions à court terme, avec les variétés qui ont le plus augmenté précédemment enregistrant des baisses plus importantes récemment. Cependant, dans l'ensemble, la plupart des fils de trame stimulés par les performances et par la narration ont des taux de rendement depuis le début de l'année qui sont essentiellement revenus à la même ligne de départ. Les 3 premiers mois peuvent être considérés comme une agitation saisonnière.

I. Sur le plan des grandes tendances, la "stagflation" en cours de valorisation par le marché et l'"escalade de l'intensité des conflits" pourraient ne pas être le dénouement final de cette série de conflits
Cette semaine, avec l'absence de signes d'apaisement dans la situation entre les États-Unis et l'Iran, deux préoccupations majeures ont déclenché un ajustement concentré du marché et une rotation structurelle rapide. D'une part, le marché commence à valoriser l'impasse prolongée des conflits, les attentes de "stagflation" liées au maintien des prix du pétrole à des niveaux élevés, ainsi que les pressions de resserrement des liquidités résultant du report par la Réserve fédérale de ses réductions de taux, voire même d'un revirement vers des hausses de taux, devenant la contradiction principale dans la valorisation de diverses catégories d'actifs récemment ; d'autre part, le marché effectue également une rotation structurelle rapide en suivant les changements marginaux de l'intensité des conflits, avec les actifs défensifs dominant lors d'une escalade de l'intensité et une réorientation vers les valeurs technologiques pour une reprise lors d'une désescalade.
Concernant le marché...

Points d'investissement
Rétrospective historique : les prix élevés du pétrole ont un impact plus important sur l'inflation à l'étranger, tandis que le marché boursier est davantage motivé par la liquidité et les fondamentaux. (1) Les prix élevés du pétrole augmentent visiblement l'inflation à l'étranger, en particulier en période d'expansion économique. Premièrement, les prix élevés du pétrole poussent l'inflation à la hausse : d'abord, les prix élevés du pétrole ont un effet de poussée plus important sur l'inflation américaine, et cet effet est plus manifeste lors de la reprise économique ; deuxièmement, les prix élevés du pétrole pourraient entraîner une inflation importée en Chine, se reflétant particulièrement par la hausse de l'indice des prix à la production (PPI). Deuxièmement, le resserrement de la liquidité est davantage déterminé par les tendances économiques et inflationnistes combinées : d'abord, la question de savoir si la Réserve fédérale doit relever ses taux d'intérêt doit tenir compte de manière globale du niveau économique et inflationniste ; deuxièmement, la question de savoir si la Chine doit resserrer la liquidité dépend principalement de la question de savoir si l'économie surchauffe. Troisièmement, le déclin économique n'est pas causé par les prix élevés du pétrole : d'abord, l'économie américaine

Résumé du marché de cette semaine：
L'ajustement du marché cette semaine a été assez notable, l'indice a poursuivi sa tendance baissière, la tendance à court terme s'est affaiblie, l'indice composite de Shanghai a franchi la barre des 4000 points au cours de la semaine, le sentiment d'aversion au risque s'est intensifié, la préférence pour le risque des fonds a diminué, et les valeurs thématiques en positions hautes ont connu un repli collectif. La différenciation sectorielle a été importante, les fonds se sont retirés des secteurs de croissance et cycliques en positions hautes, se tournant vers les secteurs défensifs, la volatilité des secteurs industriels a augmenté, et les difficultés opérationnelles se sont accrues. Globalement, l'ajustement continu du marché des actions chinoises cette semaine n'est pas dû à un seul facteur, mais au résultat de la superposition des pressions internes et externes et de la résonance du sentiment des fonds. Les opportunités d'investissement ultérieures se concentreront sur les grandes lignes structurelles, les investisseurs n'ont pas besoin d'être excessivement pessimistes. Il est recommandé de contrôler le positionnement global, d'éviter de faire naïvement du rebond sur baisse et de poursuivre la hausse, et d'attendre patiemment la mise en place après la fin de la libération des risques.

Mingde Biotechnology prévoit une perte totale de 50 à 75 millions de yuans pour l'exercice 2025, une perte nette de 15 à 25 millions de yuans, une perte du résultat net non-GAAP de 100 à 140 millions de yuans, et un chiffre d'affaires entre 237 et 297 millions de yuans. L'entreprise pourrait faire face à un avertissement de risque de radiation de la bourse.

SpaceX et Tesla annoncent conjointement le projet Terafab, qui prévoit de fabriquer entre 100 et 200 milliards de puces 2 nanomètres par an, destinées principalement aux applications spatiales et automobiles électriques. Le projet sera implanté au Texas. Bien que Musk n'ait aucune expérience en production de semi-conducteurs, l'objectif est de répondre à la demande croissante de puces.

Sanan Optoelectronics (600703.SH) a annoncé que la société a reçu une notification de son actionnaire majoritaire, Fujian Sanan Group Co., Ltd., le 21 mars 2026. Le contrôleur effectif de la société, Lin Xiucheng, a été placé en détention par la Commission nationale de surveillance et fait l'objet d'une enquête. Lin Xiucheng n'a occupé aucun poste à la société depuis le 10 juillet 2017. La société a déclaré que la production, l'exploitation et la gestion sont actuellement normales, que la structure de gouvernance est saine, et que l'événement ci-dessus n'aura pas d'impact majeur sur la production et l'exploitation de la société. La société continuera de suivre l'évolution du dossier et s'acquittera de ses obligations en matière de divulgation d'informations.
(Source de l'article : Cailian Press)