Les dix principales institutions analysent le marché : avec la prolongation des conflits géopolitiques, quels secteurs du marché chinois pourraient continuer à en bénéficier ?

Cette semaine, l’indice de Shanghai a chuté de 3,38 %, celui de Shenzhen de 2,90 %, tandis que le CAC de la croissance a augmenté de 1,26 %. Comment le marché A-share évoluera-t-il la semaine prochaine ? Nous avons résumé les stratégies d’investissement les plus récentes des principales institutions pour votre référence.

Stratégie Zhejiang Commerce : L’A-share se prépare à monter en puissance, visant de nouveaux sommets. Recommandations pour saisir quatre grandes orientations

En regardant vers l’avenir, l’indice de Shanghai pourrait se stabiliser progressivement après la mi-mars, certains indices de croissance pourraient se stabiliser fin avril. La tendance à « croissance lente systémique » persiste à l’échelle trimestrielle. On prévoit qu’après le deuxième trimestre 2026, la seconde moitié du trimestre et le troisième trimestre, Shanghai pourrait défier la fourchette 5178-2440, correspondant au 0,809 quantile. En termes de rotation de style, la grande et moyenne capitalisation domine, avec un équilibre entre croissance et valeur. La stratégie sectorielle consiste à « développer à la fois les énergies nouvelles et anciennes, et à renforcer la consommation cyclique ». Il est conseillé de suivre quatre grandes orientations : les acteurs de la nouvelle dynamique, la valorisation potentielle des industries traditionnelles sous le contexte HALO, la diffusion interne des produits cycliques et la segmentation des biens de consommation. Sur le thème, l’IA redéfinit la base de valeur, en prêtant attention aux nouvelles opportunités de trading HALO et d’exportation de tokens.

Stratégie Galaxy : L’espace de baisse des A-shares est relativement limité, le marché se concentre sur les actifs défensifs

La durée et l’évolution des conflits géopolitiques restent incertaines, rendant difficile la dissipation des perturbations sur les actifs risqués mondiaux à court terme. On s’attend à une volatilité élevée continue sur les marchés mondiaux. Cependant, sous la logique de soutien principal, l’espace de baisse des A-shares est limité, et le marché devrait probablement digérer la pression externe par une segmentation et une rotation structurelle. Sur la structure, le marché se concentre sur l’inflation, et la variation des prix du pétrole dans le contexte des conflits géopolitiques restera un facteur clé influençant la structure récente du marché. En termes d’allocation, le marché privilégie les actifs défensifs, notamment la finance, les services publics et le transport.

Stratégie GF Securities : Oublier l’Iran et les prix élevés du pétrole, quels secteurs pourront maintenir une forte croissance indépendante à l’avenir ?

Actuellement, la visibilité à 27 ans pour la chaîne de l’IA en communication optique à l’étranger reste solide, ce qui en fait une orientation de croissance certaine, et c’est aussi la principale position des institutions. Cependant, cette tendance est liée aux évolutions du conflit au Moyen-Orient (prix du pétrole → environnement des taux d’intérêt américains → IA américaine → chaîne d’approvisionnement nationale), avec une volatilité à court terme difficile à contrôler. Il est donc judicieux de rechercher des secteurs susceptibles de maintenir une forte croissance indépendante à l’avenir. Si la tendance de croissance est relativement déconnectée des risques géopolitiques et des prix élevés du pétrole, peu importe comment évoluera la situation entre les États-Unis et l’Iran, ces secteurs devraient bénéficier d’un avantage en termes d’allocation. Pour contrôler la volatilité du portefeuille et couvrir les risques, nous recommandons, en plus des capacités de calcul à l’étranger, d’allouer à deux secteurs fondamentaux en tendance haussière et peu influencés par le prix du pétrole : la chaîne de stockage d’énergie (onduleurs / lithium) et la chaîne AIDC nationale (notamment la chaîne ByteDance).

Stratégie Zhongtai : La prolongation des conflits géopolitiques, quels secteurs de l’A-share pourraient en bénéficier durablement ?

Sur une perspective à plus long terme, l’instabilité géopolitique pourrait évoluer d’un choc ponctuel vers une tendance structurelle. D’un côté, la demande en ressources de base s’accroît, renforçant la demande pour les métaux non ferreux dans la défense, l’énergie et la fabrication. De l’autre, la demande pour la fabrication de l’équipement en milieu intermédiaire augmente également, avec des secteurs comme la machinerie et les équipements électriques qui pourraient profiter de la reconstruction des infrastructures mondiales. Pour la Chine, grâce à un système industriel complet et à ses avantages en termes de coûts, elle reste compétitive à l’export dans cette nouvelle phase de repositionnement mondial de la fabrication, avec une demande extérieure potentiellement en hausse dans ces secteurs.

Stratégie Huajin : L’A-share maintient une tendance de consolidation à court terme, recommandation d’une allocation équilibrée

Actuellement, l’A-share montre une certaine résilience grâce au soutien des politiques, des fondamentaux et de la liquidité. À court terme, il s’agit d’une tendance de consolidation, avec une allocation équilibrée dans des secteurs performants comme la technologie, certains secteurs cycliques et ceux à faible valorisation et à dividendes. Parmi eux : les industries en croissance soutenues par la politique et la tendance industrielle (électricité IA, stockage d’énergie), la communication (matériel IA), l’électronique (semi-conducteurs, matériel IA), les métaux non ferreux, la chimie, la défense (aérospatiale commerciale), la pharmacie. Ensuite, les secteurs à faible valorisation et à dividendes comme le charbon, l’électricité, et les banques.

CITIC Construction Investment : Instabilité intérieure, incertitudes extérieures ! Les opportunités structurelles restent au cœur ! Saisir les catalyseurs politiques et la visibilité des résultats comme deux axes principaux !

Globalement, nous pensons que la semaine prochaine, l’A-share pourrait évoluer dans une fourchette de consolidation avec une segmentation structurelle, l’indice oscillant probablement autour de 4000 points. La politique monétaire hawkish de la Fed, qui resserre la liquidité mondiale, contraste avec la reprise économique intérieure et le soutien politique, créant une dynamique de balancier. Il est difficile d’observer une tendance unidirectionnelle claire, mais les opportunités structurelles restent essentielles, en se concentrant sur les catalyseurs politiques et la visibilité des résultats.

Stratégie Xingzheng : L’impact externe sur l’A-share s’atténue progressivement, mise sur des opportunités de croissance certaine

Les ajustements récents du marché ont déjà intégré une part importante des attentes pessimistes, laissant place à un « décalage d’attente » qui pourrait favoriser une reprise après correction. La réduction progressive de l’impact des perturbations extérieures et une attention accrue à la croissance des résultats renforcent la confiance dans les secteurs technologiques et à l’export, qui ont été fortement dévalorisés suite aux risques géopolitiques et à la contraction de la liquidité. Ces secteurs, bénéficiant d’une tendance indépendante et peu sensibles au prix du pétrole, pourraient devenir des axes de croissance claire, avec une performance accrue des valeurs de qualité.

CITIC Securities : Divergences et scénarios du conflit au Moyen-Orient, retour à la case départ, la décision en avril

L’évolution et l’impact du conflit en Iran suscitent de fortes divergences d’opinion, avec trois questions clés non vérifiables pour l’instant : 1) Après la baisse de l’intensité du conflit, dans quelle mesure la navigation pourra-t-elle reprendre ? 2) La Fed privilégie-t-elle l’inflation ou l’emploi ? 3) La Chine subit-elle un choc de coûts ou une opportunité de réorganisation de la chaîne d’approvisionnement ? Ces questions ne seront probablement clarifiées qu’en avril. La reprise plus large de l’indice PPI, la transmission des prix et la récupération de la profitabilité des entreprises seront des directions à surveiller cette année, mais la décision dépendra de l’évolution en avril.

Strategy Guojin : Attendre que le brouillard se dissipe, la revalorisation des actifs manufacturiers chinois en vue

Le récit de la montée des actifs tangibles mondiaux n’est pas terminé. Se défaire du brouillard du dollar permettrait de voir la vérité du monde. Nous recommandons : 1) dans un contexte de turbulence mondiale, la sécurité énergétique devient cruciale, avec une priorité pour le pétrole, le transport pétrolier, le charbon, le cuivre, l’aluminium, l’or, le caoutchouc ; 2) la fabrication chinoise reste le stabilisateur mondial, même si la circulation des actifs physiques est plus lente que celle des actifs financiers, en attendant une revalorisation — notamment dans l’équipement électrique, les énergies renouvelables, la machinerie, la chimie ; 3) face à la reversal des facteurs de pression, rechercher des opportunités structurelles de consommation : tourisme, sites touristiques, produits fermentés, bière et autres alcools, produits pharmaceutiques, médecine esthétique.

Stratégie Open Source : Retour sur les chocs étrangers passés, de belles opportunités de reprise pour l’A-share

La troisième semaine du conflit au Moyen-Orient voit une intensification et une extension des risques, touchant désormais les infrastructures énergétiques, le transport maritime et la structure politique régionale. En réponse à un choc à court terme, il est conseillé d’adopter une posture « prudente » ; lorsque l’impact dure et que la portée est incertaine, privilégier la réduction des positions et la gestion des risques. L’indice a de fortes chances de revenir à ses niveaux d’avant le choc. Même en cas d’aggravation inattendue, cela peut être considéré comme une opportunité de gestion de portefeuille, en conservant des liquidités pour profiter de gains excédentaires, et augmenter progressivement les positions.

(Article publié par : Centre de recherche Eastmoney)